Le grand événement de l’année pour le bitcoin, après l’autorisation des ETF spot sur le marché aux Etats-Unis, sera le halving, prévu entre le 17 et le 20 avril. Il s’agit de diviser par deux la récompense accordée aux mineurs, qui passera de 6,25 à 3.125 unités. Mais elle n’est pas proposée à tous les mineurs, seulement à ceux qui remportent un concours de calcul renouvelé toutes les dix minutes et qui obtiennent ainsi le privilège d’inscrire un nouveau bloc de transactions au registre (la bien nommée « blockchain »).
Ce phénomène, le quatrième du genre, est très attendu par les investisseurs, car il a toujours par le passé annonciateur d’un mouvement haussier et d’un nouveau record. Déjà, le bitcoin frémit. Il a rebondi mercredi 20 mars de 9% grâce également aux perspectives conciliantes de la Réserve fédérale américaine, qui confirme une baisse de ses taux directeurs pour 2024, même si le marché du travail reste porteur. La réduction pourrait être de l’ordre de 0,75 point de pourcentage au total sur l’année (les taux sont actuellement à 5,5% maximum). Le Bitcoin a poursuivi sa hausse cette semaine, il a même encore dépassé le seuil symbolique des 70 000$.
Le nombre de bitcoins émis par cycle de 10 minutes passera à 3,125 à partir de la prochaine réduction de moitié, contre 6,25 actuellement.Getty Images/iStockphoto
Les possibilités d’un déclin
Toutefois, l’historique du prix laisse penser que la hausse ne devrait pas durer. Le halving a toujours marqué une période lente pour le bitcoin : entre un pic avant et un record après – le record a même été dépassé juste avant le halving de 2024. Il ne serait donc pas étonnant de le voir chuter rapidement. Tyler Richey, analyste chez Sevens Report, anticipe même une baisse vers 52 000$. Cependant, le prix a systématiquement rebondi immédiatement après le halving. Dans le pire des cas, dans les semaines qui ont suivi la réduction de moitié de 2016, le prix a chuté de 13 %.
La journaliste de Bloomberg, Olga Kharif, alerte quant à elle sur un environnement qui a radicalement changé. « Le cycle actuel, alimenté par l’introduction de [ETF], semble déjà différent : le bitcoin a atteint un nouveau record avant la réduction de moitié. Cela n’était jamais arrivé auparavant. » Elle nous invite plus que jamais à rappeler que les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Il serait cependant surprenant que les sommes colossales investies dans les ETF spot bitcoin aux Etats-Unis depuis leur commercialisation le 11 janvier (plus de 11 milliards de dollars) n’accentuent pas encore la hausse. L’or a connu un essor spectaculaire après l’introduction des ETF en 2004 et le bitcoin pourrait connaître un sort similaire. A court terme cependant, le halving fait peur comme tout changement technique, même s’il n’en constitue pas vraiment un puisqu’il est déjà prévu par le protocole. Il ne serait pas surprenant de voir un plus bas en avril, mais les choses ont tellement changé avec les ETF que nous ne sommes pas au bout de nos surprises.
