Oddo BHF réitère son avis ‘surperformance’ sur Richemont malgré un objectif de cours abaissé de 144 à 136 francs suisses, après des résultats semestriels qui ‘marquent incontestablement une déception sur les marges sous l’effet d’un cycle sectoriel plus défavorable’.
“La forte baisse en Chine a visiblement impacté la marge globale du groupe sur le semestre car il n’a pas arrêté ses investissements pour promouvoir et distribuer ses marques, quitte à les ajuster par la suite si les difficultés persistent”, précise l’analyste.
Une remise à zéro effectuée sur ses hypothèses de marge conduit Oddo BHF à réduire ses attentes de résultats (-5/-6% sur les prévisions annuelles d’EBIT) pour le groupe de luxe suisse, mais il réaffirme sa confiance dans la solidité de ses positions dans la joaillerie.
“Le groupe Cartier Van Cleef (auquel il faut ajouter Buccellati et récemment Vhernier) maintient une solide croissance positive malgré des baisses à deux chiffres en Asie et présente des perspectives à long terme qui restent favorables”, explique-t-il. .
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