Sunrise (UPC) sur le point de redevenir une « entreprise suisse » ?

L’actuel propriétaire américain de Sunrise (UPC) a annoncé dans la nuit de vendredi à samedi la finalisation de la scission de sa filiale suisse. Cette opération financière, approuvée lors de l’assemblée extraordinaire des actionnaires de Liberty Global le 25 octobre 2024, marque une étape cruciale dans la stratégie du groupe visant à maximiser sa valeur pour les investisseurs.

Chez Sunrise (UPC), tout est avant tout une question financière. La distribution des actions Sunrise (UPC) aux actionnaires de Liberty Global aura lieu le 12 novembre 2024. Techniquement, les investisseurs de Liberty Global recevront 1 action Sunrise de classe A sous la forme d’ADS (American Depositary Share) pour 5 actions Liberty Global classe A ou C détenues, et de 2 ADS classe B pour chaque action Liberty Global classe B, selon ce communiqué.

Un retour de la façade aux racines suisses

Les actions Sunrise de classe A (UPC) seront cotées à la bourse suisse SIX à partir du 15 novembre 2024, sous le symbole «SUNN». Cette cotation en Suisse permettra à Sunrise de renouer potentiellement avec ses racines suisses, même si son actionnariat reste international.

En effet, il est important de noter que Sunrise (UPC) ne sera pas entièrement « suisse » au sens traditionnel du terme. La société maintiendra une double cotation, avec ses ADS négociés au Nasdaq de New York sous le symbole « SNRE » à partir du 13 novembre 2024. Concrètement, dans un premier temps, le contrôle américain demeure.

Une indépendance très relative

Par ailleurs, même si cette scission offre théoriquement au plus grand câblo-opérateur du pays une plus grande autonomie opérationnelle, son indépendance reste relative. La structure de propriété, désormais dispersée entre les anciens actionnaires de Liberty Global, conservera probablement une forte influence yankee sur la gouvernance de l’entreprise.

L’Américain Mike Fries, CEO de Liberty Global et futur président de Sunrise (UPC), souligne que cette opération permettra à Sunrise (UPC) de «continuer à fournir des solutions innovantes et une connectivité supérieure aux consommateurs et aux entreprises suisses». Néanmoins, la présence de Fries en tant que président confirme la continuité de la surveillance stratégique de l’entreprise par Liberty Global.

Des perspectives d’avenir ?

Sunrise (UPC) entre dans cette nouvelle phase avec une structure financière discutable, soutenue par un investissement de Liberty Global à hauteur de 1,5 milliard de francs suisses pour réduire la dette. Cette situation financière devrait permettre à Sunrise (UPC) de poursuivre ses activités dans les infrastructures télécoms en Suisse. Mais avec quelle marge de manœuvre ?

L’avenir dira si cette « indépendance » permettra à Sunrise (UPC) de mieux s’adapter aux spécificités du marché suisse tout en bénéficiant de son héritage international. Les consommateurs et le marché suisse des télécommunications suivront de près l’évolution de ce « nouveau » Sunrise dans un paysage suisse si unique. Jusqu’à présent, rappelons que la fusion UPC Sunrise n’a profité qu’aux actionnaires étrangers. Pour les clients, rien ne doit changer : le profit passera avant eux.

XS