Wall Street pourrait rebondir à court terme

Les perspectives redeviennent constructives à la Bourse de New York, mais les chiffres de l’emploi seront déterminants à court terme.

Le couple rendement/risque redevient attractif sur le S&P 500

La Bourse de New York pourrait rebondir cette semaine après avoir perdu du terrain et consolidé depuis la baisse des taux de la Fed le 18 décembre. Le S&P 500 revient pour tester un support important à court terme autour de 5.830 points tandis que les indicateurs de profondeur reflètent un marché survendu à court terme. Parmi ces indicateurs, le pourcentage des actions du Russell 3000 évoluant au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 séances est inférieur à 30 %.

La pression vendeuse des trois dernières semaines a clairement modéré la confiance des investisseurs. L’enquête NAAIM auprès des gestionnaires de fonds actifs est tombée à 64%, son niveau le plus bas depuis avril.

Source : NAAIM

Le couple rendement/risque redevient donc favorable aux achats du S&P 500 à court terme, mais les nombreux chiffres de l’emploi publiés lors de cette première semaine complète de 2025 seront probablement déterminants. Les investisseurs attendent les rapports JOLTS et ADP mardi et mercredi, puis le taux de chômage et les créations d’emplois vendredi. Les marchés réagiront négativement si les chiffres publiés sont trop supérieurs ou trop bas que prévu, car cela alimenterait les craintes d’une deuxième vague d’inflation ou de récession.

Graphique des prix quotidiens du S&P 500 – niveaux clés

Cette semaine marque le début d’un marathon pour les investisseurs

S’il tombe en dessous du support situé autour de 5 830 points, le S&P 500 formerait une configuration en « tête et épaules », ce qui ouvrirait la voie à une correction deux fois plus importante. Concrètement, un retracement vers la moyenne mobile sur 200 séances, actuellement proche de 5600 points, serait alors attendu avant un éventuel rebond.

Les prochaines semaines seront extrêmement chargées et pourraient donc créer de la volatilité sur les marchés. Après les chiffres de l’emploi américain cette semaine, la saison de publication des résultats d’entreprises va commencer et l’inflation de l’IPC américain sera publiée. Viendront ensuite l’investiture de Donald Trump le 20 janvier, puis la publication des résultats des mastodontes technologiques.