Il ne reste plus qu’une semaine avant la fin de cette année 2024 qui aura été tout simplement fantastique en termes de performances. On ne va pas se mentir, ça fait deux années de plaisir et rien ne semble pouvoir dévier les marchés de leur trajectoire verticale. Enfin, à moins que vous soyez le SMI et le CAC40. Pourtant, ces derniers -, il suffisait d’investir 50 % dans Nvidia, 25 % dans Bitcoin et 25 % dans le reste des Magnificent Seven et vous avez définitivement arrêté de travailler à Noël. Il y avait aussi une autre stratégie efficace : Long Tesla depuis les élections et l’année était courbée.
L’Audio du 16 décembre 2024
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La ligne droite
Mais là, il va falloir gérer cette dernière vraie semaine et survivre à la FED et au PCE. Eh bien, la bonne nouvelle, c’est que la FED baissera ses taux AVANT de voir le PCE qui sera publié vendredi. Un PCE qui sera plus fort que prévu et qui laissera un goût amer aux gars de la FED qui se demanderont s’ils n’auraient pas eu un meilleur moment pour augmenter les taux pour éviter que l’inflation ne remonte en 2025. Enfin, quoi qu’il arrive, il Il faut tout de même noter que l’économie montre des signes de faiblesse – peu importe comment on veut la voir – que l’inflation montre des signes de résurgence (enfin, sauf en Suisse). et que malgré tout cela, le merveilleux monde de la finance n’a jamais été aussi optimiste quant à l’année à venir. On ne se pose même pas la question de savoir si on pourrait POSSIBLEment descendre. Ou même corriger un peu. Nous nous demandons simplement de combien nous allons encore augmenter en 2025.
C’est pourquoi aujourd’hui, alors que nous entamons la dernière semaine complète de 5 jours avant 2025, nous avons le sentiment que rien ne peut nous arrêter et que rien ne nous empêchera d’aller plus haut. La FED baissera ses taux de 0,25% – c’est une quasi-certitude et le PCE qui sera publié vendredi devrait être en ligne avec le CPI et le PPI publiés la semaine dernière, à savoir : « qui refuse de baisser et qui laisse supposer qu’il pourrait bientôt repartir à la hausse au risque de répéter le même scénario qu’à la fin des années 1970. » Mais nous ne nous en soucierons pas du tout. D’abord parce que chacun sait que l’inflation est actuellement transitoire et maîtrisée. Et puis, comme Trump prendra le contrôle du pays dans la seconde quinzaine de janvier, il ne nous arrivera rien puisque nous entrerons dans le monde magique de Trump 2.0.
Sérénité
Nous voilà donc au plus haut historique sur la plupart des indices américains et sur le DAX. À des niveaux de valorisation totalement fous basés sur le passé. Mais à des niveaux qui n’ont jamais autant motivé les investisseurs qui remplissent leurs portefeuilles d’ETF à effet de levier et qui augmentent leurs investissements en augmentant leurs marges pour pouvoir gagner plus avec moins d’argent. Nous savons qu’investir de l’argent que l’on n’a pas finit toujours très bien et c’est aussi pourquoi les marchés sont si confiants dans l’avenir. Rien ne semble pouvoir arriver aux marchés financiers et en 35 ans de carrière, je n’ai jamais eu le sentiment que la confiance était à son paroxysme et que PERSONNE (ou presque) ne doutait de l’avenir.
Cependant, sans vouloir être « négatif » (on n’ose même plus dire BEARISH, c’est tellement ridicule), il ne se passe pas un jour sans qu’on tombe sur un chiffre économique ou une statistique qui donne envie de vous couper les veines avec un couteau à beurre fait tellement peur. Je peux déjà vous donner – en gros – deux statistiques effrayantes :
1) Le nombre de faillites aux USA – qui atteint des niveaux proches de la période post-subprime et qui – habituellement – correspond à des niveaux pendant lesquels cela signifie que l’économie est en récession
2) Des projections sur le coût de la dette américaine qui suggèrent que dans les 10 prochaines années, 25% des recettes fiscales américaines seront utilisées uniquement pour payer les intérêts de la dette
Deux statistiques qui peuvent donner envie de douter, mais qui au final n’intéressent personne. Je ne parle même pas des dernières indications sur l’emploi américain qui suggèrent que c’est VRAIMENT de la merde. Quoi qu’il en soit, la confiance est actuellement telle que rien ne peut nous arriver. La seule chose qui compte, c’est l’augmentation. Ce week-end, une société de recherche américaine appelée Apollo Research a publié un rapport qui suggère que l’inflation recommence à augmenter et que la probabilité de voir les taux de la FED augmenter en 2025 augmente également. recommencer à monter. Alors bien sûr, pas facile de prendre une décision sur « que faire en 2025 », sachant que Trump le faiseur de miracles arrive dans quelques semaines et qu’il serait stupide de rater les prochains 30 % sur les marchés mondiaux. , mais si l’on pouvait déjà reconnaître que « par moments » les marchés ont tendance à s’emballer un peu, ce ne serait pas mal.
Ne perdez pas la dernière ligne droite
Quoi qu’il en soit, en ce lundi 16 décembre, loin de moi l’idée de tirer la sonnette d’alarme, mais comme il n’y a rien à dire devant la FED, avant le PCE et avant deux semaines tronquées par Noël et Nouvel An, cela semblait assez logique à moi de revenir deux minutes sur le fait qu’on s’emballe un peu, même si personne ne semble vouloir le reconnaître, car nous sommes dans le BULL RUN du siècle et comme les banques centrales sont nos amies, rien ne peut ou n’arrivera nous. Sauf une mystérieuse attaque de drone qui envahit les USA ou la nomination d’une chèvre lobotomisée à Matignon, ou encore la dégradation de la dette française par Moody’s. Restons optimistes !
Quoi qu’il en soit, la semaine restera centrée sur la FED qui arrivera mercredi soir et puis quant au PCE, on y reviendra vendredi après-midi, mais pour être franc, j’ai le sentiment que l’année est déjà pliée et non on a vraiment envie de s’intéresser au marché. Ou même prendre plus de risques. Eh bien, en même -, si vous regardez les chiffres, l’investisseur moyen est depuis longtemps orienté vers le RISQUE. Tout ça pour vous dire que plus rien ne semble pouvoir nous arriver. Nous avons Trump’s Hedge, une intelligence artificielle qui rapportera plus d’argent dans les années à venir qu’un ticket gagnant pour le Power Ball et maintenant nous parlons de l’informatique quantique qui nous permettra de voyager dans le - et de guérir toutes les maladies du monde avant qu’elles ne surviennent. ont été inventés. Bref, tout va bien se passer et ce ne sont pas ces dernières séances de bourse qui vont nous gâcher la fin de l’année. Pas même le fait que 70% des volumes passent par les Sept Magnifiques, pas même le fait que la valorisation de Tesla n’a plus rien à voir avec la réalité, à moins que Tesla vende plus de voitures qu’Apple ne vend de Smartphones en 2025 ou que les Robotaxis deviennent la norme sur les marchés américains. routes avant le 22 janvier.
Ce matin, un lapin
En Asie, on commence la semaine en marchant sur des œufs. Le Japon est en baisse de 0,06%, Hong Kong de 0,5% et la Chine de 0,10% après des chiffres économiques chinois mitigés : la production industrielle chinoise était en hausse le mois dernier. Les récentes mesures de relance mises en place par Pékin ont clairement fonctionné. Toutefois, les ventes au détail ont été inférieures aux attentes, reflétant la faiblesse persistante des dépenses de consommation. Mais pour faire simple, on attend que la FED y voie plus clair – selon les médias asiatiques – en même -, il n’est pas sûr que Powell vienne parler de la Chine et de ses mesures de relance mercredi soir. Mais on peut toujours rêver. Pour le reste, Bitcoin a affiché hier soir un nouveau record à plus de 105 000$ alors qu’on parle de plus en plus d’une réserve stratégique de Bitcoin, plus du fait que Microstrategy – qui intégrera le Nasdaq 100 dans une semaine – est un acheteur massif de Bitcoin tous les week-ends.
Dans l’actualité d’aujourd’hui, on note que le fonds Blue Whale, géré par le milliardaire Peter Hargreaves, a réduit son exposition aux « Magnificent Seven », estimant que les investissements dans le secteur de l’IA et le fait qu’il ne « rapporte rien » de l’argent tout de suite », sont un peu trop élevés. On en avait déjà parlé, mais le sujet revient sur la table. En 2024 près de 300 milliards ont été investis (et là encore, le chiffre n’est pas clair) et comme on parle de revenus autour de 10 milliards, il y a un écart. On notera également que l’Allemagne connaîtra dans la journée un vote de confiance envers sa chancelière. Si Scholz n’obtient pas ce vote, des élections auront lieu au début de l’année prochaine. Et pendant ce -, l’économie allemande s’effondre. Selon un rapport de Bloomberg, il semblerait que les ménages allemands aient perdu 2 500 euros de richesse cette année. L’économie allemande est au point mort au moment même où l’Europe en a le plus besoin. Heureusement, Bayrou est arrivé à Matignon, ce qui devrait tout changer.
Côté chiffres
Concernant les chiffres du jour, on aura une avalanche de PMI partout, mais pour être franc, tout le monde restera concentré sur la FED qui arrivera dans la semaine. Pour le reste, pas sûr que nos journées soient passionnantes, à moins que Bitcoin ne passe directement à 150 000$ avant ce week-end.
Passez une bonne journée et on se reverra très bientôt, ici même !
Thomas Veillet
Investir.ch
“La bourse récompense la patience et punit la cupidité.” Inconnu
