A travers sa holding Atlas Investissement, le patron et fondateur de Free poursuit sa stratégie d’expansion internationale avec un acteur prédominant dans cette région du monde.
Le dossier est à l’étude depuis des semaines, mais cette fois, l’offre est officiellement sur la table. Xavier Niel, via sa holding Atlas Investissement, a proposé lundi de racheter l’intégralité du capital de l’opérateur télécoms Millicom – dont il est déjà le premier actionnaire, avec 29% – en le valorisant à 4,1 milliards d’euros. Sous la marque Tigo, cette société de télécoms basée au Luxembourg et cotée à la fois en Suède et au Nasdaq américain est présente dans une dizaine de pays d’Amérique latine (Guatemala, Bolivie, Colombie, Costa Rica, Salvador, Honduras, Nicaragua, Panama et Paraguay).
Atlas propose 24 dollars par action en numéraire, l’offre étant entièrement financée par les fonds dont il dispose et par les banques BNP Paribas, Crédit Agricole, JPMorgan, Natixis et Société Générale. Ce prix représente une prime de 17,2% sur le cours moyen du Nasdaq des trois derniers mois (au 22 mai) et de 37% par rapport à la moyenne sur 365 jours, argumente Atlas dans l’espoir de rallier le maximum d’actionnaires. .
Lire aussiMichel-Édouard Leclerc, Xavier Niel… Quand les grands patrons français jouent le rôle d’influenceurs sur les réseaux sociaux
Bien que l’offre n’ait pas encore été examinée par le conseil d’administration, un comité indépendant a toutefois émis des réserves sur le niveau de prix proposé par Atlas, qui a dû reconnaître le 23 mai étudier une offre publique d’achat à la suite d’informations révélées par l’agence Bloomberg. « Une offre à 24 les dollars sous-évalueraient considérablement Millicom au vu des performances financières attendues », écrivent les membres de ce comité, soulignant notamment le cash-flow libre de 550 millions de dollars anticipé par l’entreprise pour cette année. Cet avis n’a toutefois pas été officiellement soumis au conseil, insiste Atlas.
Présent au capital de Millicom depuis novembre 2022, date à laquelle il en avait acquis 7%, Xavier Niel est ensuite monté à 20% en février 2023, puis à 29%. Trois de ses proches siègent au conseil d’administration depuis mai 2023 : Thomas Reynaud, le directeur général d’Iliad, Aude Durand, sa directrice générale adjointe et Maxime Lombardini, ancien PDG d’Iliad devenu président et directeur des opérations de Tigo depuis septembre. « Atlas a hâte de continuer à étendre la portée et la capacité des réseaux et des capacités de distribution de Millicom pour développer sa clientèle et mieux exploiter son expertise mondiale en télécommunications. », explique l’entreprise dans un communiqué afin de clarifier le timing de son offre.
Belgique, Ukraine, Irlande
En avalant Millicom, Atlas doublerait pratiquement le nombre de ses clients. Aujourd’hui présent dans neuf pays en Europe, Atlas revendique 50 millions d’abonnés à ses services en téléphonie mobile et fixe. Un nombre équivalent à la base clients mobile de Millicom. Prendre le contrôle de Tigo lui permettrait de contrôler pleinement les décisions stratégiques et de bénéficier davantage de la création de valeur de l’opérateur. « Atlas cherche à soutenir le développement et la croissance rentable du secteur des télécommunications grâce à des investissements ciblés dans des actifs offrant des opportunités de création de valeur significative. », rappelle l’investisseur industriel.
Lire aussiXavier Niel étend son réseau télécoms en Europe avec l’opérateur belge Proximus
La situation de Millicom n’a pas été facile ces dernières années. Lourdement endettée, à hauteur de 5,9 milliards de dollars, l’entreprise a dû faire face aux conséquences d’une forte hausse de l’inflation sur des marchés très concurrentiels. Dans ce contexte, elle a généré un chiffre d’affaires de 5,6 milliards de dollars en 2023. En début d’année, Millicom a salué les premiers résultats du projet Everest, lancé en février 2023, un vaste plan de réduction des coûts mis en œuvre dans toutes ses zones géographiques. Atlas Investissement estime disposer désormais d’une visibilité suffisante sur la trajectoire de Millicom pour vouloir désormais passer à la vitesse supérieure. Signe de cette embellie, l’action Millicom, cotée au Nasdaq, a augmenté d’environ 36% depuis le début de l’année.
Accroître sa présence sur le continent sud-américain s’inscrit dans la stratégie internationale que Xavier Niel mène depuis plusieurs années. Pierre par pierre, le patron et fondateur de Free poursuit son expansion via différents véhicules d’investissement. Après la Belgique, l’Ukraine et l’Irlande ces derniers mois, il est devenu l’actionnaire de référence, avec plus de 20 % de l’opérateur Tele2 dans les pays baltes et nordiques. Après avoir acquis 2,5% de Vodafone en septembre 2022, il a présenté à deux reprises des offres au groupe britannique pour fusionner leurs activités sur le marché italien. Sans succès pour le moment.
