Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux. Les investisseurs mondiaux se lancent cette semaine dans la mise à jour semestrielle en essayant de faire passer de nombreux récits politiques, un contretemps technologique et une réouverture de la fracture transatlantique dans l’activité commerciale.
Ajoutez à cela la publication imminente vendredi de la mesure d’inflation PCE, chère à la Réserve fédérale, ainsi que la poursuite de la baisse du yen japonais et du yuan chinois, et vous obtenez un été plus pétillant que ne le suggèrent les chiffres. des chiffres semestriels florissants sur les marchés mondiaux.
La débâcle de la semaine dernière chez le fleuron de l’intelligence artificielle Nvidia, qui a vu ses actions chuter d’environ 10 % par rapport aux nouveaux records de fin de semaine, est probablement due en grande partie aux prises de bénéfices liées à son ascension fulgurante – et peut-être aussi à l’expiration des principaux contrats à terme de vendredi. et les contrats d’options.
Mais alors que le débat présidentiel télévisé américain de jeudi risque de relancer les spéculations sur l’issue des élections de novembre, la dernière semaine du premier semestre pourrait marquer un changement de ton.
La politique domine également en Europe, avec le premier tour des élections législatives en France ce week-end et les urnes en Grande-Bretagne le 4 juillet.
Jusqu’à présent, lundi au moins, l’anxiété électorale n’a pas trop perturbé les marchés. Les actions européennes ont progressé, le FTSE britannique était en hausse et les contrats à terme sur actions américaines étaient légèrement positifs avant la cloche. Toutefois, l’indice de volatilité VIX a atteint son plus haut niveau du mois.
Cela s’explique en partie par les espoirs renouvelés de baisse des taux d’intérêt en Europe et aux États-Unis, où la publication de l’indice PCE de mai devrait souligner une nouvelle fois la reprise de la désinflation.
Toutefois, les derniers indicateurs de santé économique et des entreprises du mois de juin ont une nouvelle fois révélé des divergences marquées des deux côtés de l’Atlantique.
De rapides enquêtes auprès des entreprises de la zone euro et du Royaume-Uni ont montré un ralentissement de l’activité globale beaucoup plus marqué que prévu ce mois-ci, l’activité ayant à peine continué de croître en juin.
En revanche, les enquêtes américaines équivalentes passent à la vitesse supérieure et affichent un rythme de croissance beaucoup plus rapide.
L’INDICE DE SURPRISE ÉCONOMIQUE DEVIENT NÉGATIF
Le fait que l’indice global de surprise économique soit devenu négatif, le pire depuis près d’un an, ajoute à la confusion et rassure peut-être sur l’arrivée de nouvelles réductions des taux d’intérêt au second semestre.
Par ailleurs, l’hésitation des entreprises en Europe a été soulignée lundi par l’institut allemand Ifo, qui a révélé une baisse inattendue du moral des entreprises. L’indice Ifo du climat des affaires est passé de 89,3 en mai à 88,6 en juin, contre une prévision de 89,7.
Mais le véritable mouvement du marché s’est produit dans le yen japonais, qui a encore dérapé jusqu’à un cheveu de 160 pour un dollar – proche du plus bas de 34 ans de 160,245 qu’il avait atteint en avril avant que la Banque du Japon n’intervienne pour le soutenir.
Masato Kanda, le plus haut diplomate japonais chargé des changes, a déclaré lundi que les autorités prendraient les mesures appropriées en cas de mouvements monétaires excessifs et que l’ajout du Japon à la « liste de surveillance » du Trésor américain ne limiterait pas leurs actions.
La semaine dernière, le Trésor a déclaré qu’aucun partenaire commercial majeur ne semblait avoir manipulé ses devises l’année dernière, mais il a ajouté le Japon à la liste de surveillance des changes, aux côtés de la Chine, du Vietnam, de Taiwan, de la Malaisie, de Singapour et de l’Allemagne, qui figuraient déjà sur la liste précédente. .
Un résumé des points de vue exprimés lors de la réunion de juin de la BoJ a montré que certains décideurs politiques ont appelé à une augmentation opportune des taux d’intérêt, estimant qu’ils voyaient un risque de dépassement des attentes en matière d’inflation.
Même si le Nikkei japonais a profité de la faiblesse du yen et a augmenté de 0,5%, les signes d’une reprise de la fuite des capitaux étrangers et l’aggravation des tensions commerciales mondiales ont entraîné une nouvelle baisse des performances du marché chinois en difficulté.
Le CSI300 continental a chuté de 0,5% lundi et le yuan offshore a atteint son plus bas niveau de l’année.
En ce qui concerne les entreprises, les règles de l’App Store d’Apple violent les règles technologiques de l’UE car elles empêchent les développeurs d’applications de diriger les consommateurs vers des offres alternatives, ont déclaré les régulateurs antitrust de l’UE. L’UE lundi, une accusation qui pourrait entraîner une lourde amende pour le fabricant d’iPhone.
Entre autres mouvements importants, Eurofins Scientific a chuté de 19 % après que le vendeur à découvert Muddy Waters a déclaré avoir pris une position courte sur la société de tests française. La société britannique Prudential a gagné 6,3% après que le groupe d’assurance a lancé un programme de rachat d’actions de 2 milliards de dollars.
Des développements clés devraient donner plus de direction aux marchés américains plus tard lundi : * Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller s’exprimera à Rome, la présidente de la Réserve fédérale Mary Daly s’exprimera ; Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, s’exprime * Ventes aux enchères de bons du Trésor américain à 3 et 6 mois * Résultats d’entreprises américaines : Beyond Air, MoneyHero
