Les rendements des obligations d’État japonaises ont fortement augmenté lundi, suivant la hausse des rendements des obligations du Trésor après que les données solides du marché du travail américain ont réduit les paris sur une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Les rendements japonais ont également été soutenus par les spéculations sur un changement de cap belliciste lors de la réunion de deux jours de la Banque du Japon qui se termine vendredi, alors que les décideurs font allusion à une réduction des achats mensuels d’obligations. obligations de la banque centrale.
Le rendement du JGB à 10 ans a augmenté de 4,5 points de base (pdb) à 1,015% à 05h30 GMT, rebondissant par rapport au plus bas de trois semaines de jeudi à 0,995%.
Le rendement avait grimpé jusqu’à un plus haut de 13 ans, à 1,1%, à la fin du mois dernier, avant d’être entraîné vers le bas par la baisse des rendements du Trésor, dans un contexte de données macroéconomiques américaines médiocres.
Même si l’orientation des politiques monétaires américaine et japonaise n’est pas remise en question, la rapidité et le timing de chacune d’entre elles sont devenus le thème dominant du marché des JGB.
Les paris sur une baisse des taux d’un quart de point de la part de la Fed d’ici septembre s’élèvent actuellement à 47%, contre plus de 60% une semaine plus tôt, selon l’outil FedWatch du groupe CME.
Par ailleurs, la Banque du Japon ne devrait pas relever ses taux vendredi, mais pourrait entamer un processus de resserrement quantitatif (QT), ou signaler qu’il est imminent.
« L’accent est double : la BoJ signale-t-elle une prochaine hausse des taux et donne-t-elle des indications sur un resserrement quantitatif ? a déclaré Shinichiro Kadota, responsable de la stratégie de change et de taux pour le Japon chez Barclays, qui s’attend à une hausse des taux en juillet.
« La première pourrait exercer une pression à la hausse sur les rendements en début de période, dans la mesure où les marchés n’ont intégré qu’une probabilité de 50 % d’une hausse en juillet, et la seconde sur les secteurs à plus long terme où la présence de la BoJ est plus importante.
Le rendement du JGB à deux ans a augmenté de 3 points de base à 0,375 %, tandis que le rendement à cinq ans a augmenté de 5 points de base à 0,600 %.
Le rendement à 20 ans a gagné 6,5 points de base pour atteindre 1,835%. Le rendement à 30 ans a augmenté de 7 points de base à 2,160 %. (Reportage de Kevin Buckland ; édité par Mrigank Dhaniwala)
