Tout en reconnaissant leur déception face aux récents chiffres de l’inflation, les responsables de la Réserve fédérale ont indiqué lors de leur dernière réunion qu’ils continuaient de croire que les pressions sur les prix allaient s’atténuer, même si lentement, selon le procès-verbal de la séance de la banque centrale américaine qui s’est tenue entre 30 avril et 1er mai.
« Les participants ont noté qu’ils continuaient de s’attendre à un retour de l’inflation à 2 % à moyen terme, mais que la désinflation prendrait probablement plus de temps qu’on ne le pensait auparavant.
Alors que la réponse politique pour l’instant « impliquerait de maintenir » le taux directeur de la banque centrale à son niveau actuel, les minutes, publiées mercredi, reflètent également les discussions sur d’éventuelles nouvelles hausses.
« Plusieurs participants ont indiqué leur volonté de resserrer davantage la politique monétaire si les risques d’inflation se matérialisaient de telle manière qu’une telle action deviendrait appropriée », employant un modificateur qui ne correspond pas à l’ensemble des mots habituels, tels que certains, beaucoup et la plupart, utilisés dans le procès-verbal pour donner une idée du nombre de fonctionnaires ayant exprimé une opinion particulière.
Le procès-verbal reflète également un débat sur le degré de rigueur de la politique monétaire actuelle compte tenu de la vigueur de l’économie, un débat important étant donné que la politique doit être « suffisamment » restrictive pour freiner l’inflation.
Depuis cette réunion, les responsables ont atténué les attentes d’une baisse imminente des taux d’intérêt, que les investisseurs envisagent désormais à partir de septembre.
Bien que les responsables de la Fed aient reconnu le risque de nouvelles pressions inflationnistes dans l’économie, ils ont largement considéré les données du début de l’année comme un revers temporaire dans la lutte pour ramener l’inflation à la normale. Objectif de 2% fixé par la banque centrale.
Il s’agissait de la sixième réunion consécutive à laisser les taux d’intérêt inchangés. À ce stade, les décideurs semblent susceptibles de maintenir le taux de référence de la Fed dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 % au moins jusqu’en septembre, après que leur confiance dans l’assouplissement des pressions sur les prix ait été ébranlée par une inflation plus élevée que prévu au cours des trois premiers mois de la période. année.
SIGNES ÉMERGENTS
Lors de sa conférence de presse d’après-réunion du 1er mai, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il « faudra plus de temps que prévu » aux décideurs politiques pour se sentir à l’aise avec la reprise de la baisse de l’inflation vers 2 % qui les avait ravis pendant une grande partie de l’année dernière. .
Cependant, dans les semaines qui ont suivi, des signes indiquent que l’inflation recule à nouveau, que la demande s’affaiblit et que le marché du travail s’équilibre. Les responsables de la Fed surveillent de près les signes d’un éventuel ralentissement de la consommation, et les avertissements des entreprises en contact avec les consommateurs vont dans cette direction.
Des entreprises allant de McDonald’s à PepsiCo ont souligné ces dernières semaines la pression à laquelle les consommateurs américains sont confrontés en raison de l’inflation alimentaire et de la hausse des coûts des repas au restaurant, de la location d’une maison et du paiement de la nourriture. obtenir un prêt hypothécaire.
“Nous restons prudents quant à nos perspectives de croissance à court terme et prévoyons que les tendances de la consommation discrétionnaire resteront sous pression à court terme”, a déclaré Christina Hennington, directrice de la croissance de Target, lors d’une conférence mercredi. communiqué de presse sur les résultats trimestriels du détaillant.
Toutefois, les responsables de la Fed ont déclaré qu’il faudrait encore du temps pour acquérir « une plus grande confiance dans le fait que l’inflation s’approche durablement de 2 % » – un critère pour passer à des baisses de taux qu’ils ont intégré dans leurs déclarations de politique générale depuis janvier.
Mardi, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a estimé ce retard à « plusieurs mois ».
“En l’absence d’un affaiblissement significatif du marché du travail, j’ai besoin de plusieurs mois supplémentaires de bonnes données sur l’inflation avant de me sentir à l’aise en faveur d’un assouplissement de la politique monétaire”, a-t-il déclaré au Peterson Institute for International Economics à Washington. (Reportage de Howard Schneider ; écrit par Paul Simao)
