(Agence Ecofin) – Des solutions sont annoncées pour faire face au risque de défaut sur un emprunt précédemment souscrit. Cependant, ils sont temporaires et soumis à des facteurs qui ne dépendent pas de la direction des responsables de la banque.
Dans une communication aux investisseurs, consultée par leAgence Ecofin, On révèle qu’un accord a été trouvé lundi 16 septembre 2024 entre la filiale nigériane du groupe Ecobank et les créanciers de son eurobond de 300 millions de dollars, remboursable en avril 2026.
L’une des principales garanties de ce prêt exigeait que les ressources à long terme de la banque représentent au moins 10 % de l’ensemble des crédits accordés à sa clientèle. Cependant, au 30 juin 2024, cet équilibre est perturbé, principalement en raison de facteurs structurels. Une part importante des crédits d’Ecobank Nigeria est libellée en dollars américains, tandis que ses fonds propres sont en naira. Avec la dépréciation rapide de la monnaie nigériane de 951,8 pour un dollar en début d’année à environ 1628,5 à la fin juillet 2024, la pression sur les fonds propres de la banque s’est intensifiée.
Ecobank Nigeria a désormais jusqu’en septembre 2025 pour rétablir cet équilibre, nécessaire au maintien de la confiance des créanciers. Bien que techniquement gérable, ce défi reste sensible compte tenu de l’incertitude économique persistante au Nigeria. Deux facteurs seront surveillés de près par la banque panafricaine : l’évolution des prix du pétrole et la politique monétaire américaine. Une baisse des prix du pétrole pourrait accroître les risques d’une nouvelle dévaluation du naira, tandis que la politique monétaire américaine, qui influence la valeur du dollar, pourrait également peser sur la gestion de la dette.
Pour remédier à la situation, Ecobank Nigeria envisage plusieurs mesures. La Banque centrale du Nigeria a déjà demandé aux banques d’augmenter leur capital à 200 milliards de nairas, et pour Ecobank Nigeria, cela se traduit par un besoin de 7 milliards de nairas supplémentaires. En réponse, la société mère ETI, basée à Lomé, a injecté 10 millions de dollars, soit environ 16,3 milliards de naira, en attendant l’approbation des autorités réglementaires. Cette injection devrait aider à soulager les pressions immédiates.
Par ailleurs, Ecobank Nigeria a obtenu l’autorisation d’émettre 200 millions de dollars d’obligations, réparties en quatre tranches de 50 millions de dollars, dont la première est prévue pour mars 2024. Parallèlement, la banque étudie la possibilité de récupérer en prévision d’un investissement. de 200 millions de dollars qu’elle a réalisé au profit d’ETI Finance, sa filiale. Cela lui permettrait de réduire son exposition aux risques et ses exigences en fonds propres.
Toutefois, des défis structurels demeurent. Cela fait cinq ans qu’Ecobank Nigeria verse des dividendes et la situation actuelle laisse peu de chances que cela change en 2024. La banque, qui représente 17,9% des encours de crédit du groupe, reste fortement concentrée sur l’aval pétrolier, particulièrement sollicité. risqué.
Si les créanciers et la Banque centrale du Nigeria ont fait preuve de compréhension, Ecobank Transnational Incorporated a subi un impact sur la scène internationale. Lors de sa troisième émission obligataire sur les marchés internationaux, ETI a réussi à lever les 390 millions de dollars demandés, mais a dû offrir un rendement de 10,37%, dans un contexte de baisse des taux directeurs aux Etats-Unis, en Europe et en Chine. Les frais d’arrangement de cette transaction se sont élevés à 10 millions de dollars, ce qui représente la transaction de 400 millions de dollars. De plus, des intérêts seront payés deux fois par an sur le montant restant à rembourser.
Ces fonds permettront de refinancer un précédent emprunt de 350 millions de dollars, avec un surplus de 40 millions de dollars. Le groupe devra cependant continuer à surveiller ses fonds propres dans d’autres pays comme le Kenya, l’Ouganda et la Guinée. Cette récente émission obligataire s’inscrit dans le cadre d’une autorisation plus large, permettant à ETI de lever 200 millions $ supplémentaires sur les marchés internationaux.
