Cette conférence était très attendue mardi, les investisseurs espérant de nouvelles mesures pour relancer l’économie, dix jours après une première salve qui a fait bondir les Bourses.
Mardi, les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont ouvert de plus de 10%, après une semaine de pause due à une série de jours fériés en Chine continentale.
Une « relance bazooka » initiée
Après des annonces éparses ces derniers mois, sans effet apparent, les autorités chinoises ont dévoilé fin septembre des mesures d’une ampleur sans précédent depuis des années, parmi lesquelles des baisses de taux et des prêts immobiliers plus accessibles.
Décrit comme une « reprise au bazooka » par un analyste, l’ensemble de mesures a fait grimper les marchés boursiers de Hong Kong et de Chine continentale de plus de 20 %.
La plupart des mesures annoncées jusqu’à présent ont ciblé le secteur immobilier, longtemps moteur de la croissance chinoise mais aujourd’hui en crise profonde, à l’image des promoteurs Country Garden et Evergrande, lourdement endettés et au bord de la faillite.
La Banque centrale a notamment réduit le taux d’intérêt à un an auprès des institutions financières, réduit la contribution requise pour un prêt immobilier et a également abaissé les taux hypothécaires existants.
Plusieurs métropoles chinoises ont par ailleurs annoncé la levée de certaines restrictions locales perçues comme une barrière à l’achat immobilier, notamment à Pékin, Shanghai, Canton et Shenzhen.
De nouvelles mesures attendues
“Dans l’ensemble, si l’on considère le développement actuel et les prévisions de développement, les fondamentaux du développement économique de notre pays n’ont pas changé”, a assuré mardi Zheng Shanjie. “Avec la mise en œuvre continue de diverses politiques, en particulier des paquets de mesures progressistes, les attentes du marché se sont récemment améliorées de manière significative.”
Les analystes espèrent de nouvelles mesures, notamment de soutien budgétaire, comme une émission obligataire à grande échelle ou des politiques de soutien à la consommation des ménages.
Mais ils préviennent également que des réformes plus profondes du système économique chinois seront nécessaires pour réduire la dette du secteur immobilier et relancer la consommation, et ainsi lever les principaux obstacles à la croissance.
“À moins que la Chine n’introduise des réformes structurelles pour stimuler la consommation – des allocations de chômage aux pensions de retraite – je ne pense pas que nous assisterons à un changement majeur”, prédit Alicia Garcia Herrero, économiste en chef pour la région Asie. -Pacifique chez Natixis.
