par Mathieu Rosemain
BNP Paribas a fait état jeudi d’une baisse de ses résultats tout en dépassant les attentes au premier trimestre, la résistance des activités de « Global Banking » et la baisse des dépenses opérationnelles ayant compensé la forte baisse des revenus de ses activités de taux d’intérêt. , devises et matières premières (FICC).
La plus grande banque de la zone euro a enregistré une baisse de son bénéfice net part du groupe au premier trimestre, en baisse de 2,2% sur un an, à 3,10 milliards d’euros. Les analystes attendaient en moyenne 2,4 milliards d’euros, selon un consensus établi par l’entreprise.
Le groupe a également publié un produit net bancaire de 12,5 milliards d’euros sur la période, en baisse de 0,4% mais légèrement supérieur aux 12,2 milliards d’euros attendus par les analystes.
Les activités sur les taux, les devises et les matières premières (FICC) ont accusé un net ralentissement, avec des revenus en baisse de 20,4% à 1,60 milliard d’euros.
Dans une présentation, BNP Paribas parle de « normalisation » à partir d’une base élevée au premier trimestre 2023 dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA).
Cette performance contraste avec celle des grandes banques de Wall Street dont les revenus de trading ont reculé mais dans une moindre mesure – 3 % en moyenne – dans un contexte de moindre volatilité des marchés financiers.
« Les investisseurs pourraient ergoter sur la performance de la BFI [banque d’investissement]» avec la baisse plus marquée que prévu des activités de FICC, soulignent les analystes de Jefferies dans une note, ajoutant toutefois que BNPP avait fait preuve d’une bonne maîtrise des coûts.
Plusieurs autres analystes se disent impressionnés par la maîtrise des coûts de BNP Paribas, qui porte l’effet avant impôts des initiatives d’efficacité en 2024 à +400 millions d’euros.
PRÉVISION OPTIMISTE
BNP Paribas, qui a déçu les attentes lors de la publication de ses résultats annuels en février, a confirmé son objectif d’un bénéfice net distribuable supérieur à celui de 2023, qui était de 11,2 milliards d’euros.
Le groupe bancaire a également annoncé s’attendre à une hausse de ses revenus de 2% par rapport aux revenus distribuables de 2023, soit 46,9 milliards d’euros.
Le directeur général Jean-Laurent Bonnafé est allé plus loin lors d’une conférence téléphonique avec les analystes.
« Dire que le résultat net sera supérieur à 2023 est en quelque sorte un minimum », a-t-il déclaré.
“Et 3% pourrait être considéré comme une sorte de scénario central, même si nous nous engageons à produire plus de 2%”, a-t-il ajouté à propos des prévisions de revenus.
Ces propos ont fait monter le cours de l’action BNP Paribas, qui gagne 0,88% à 68,33 euros à 16h37 après avoir gagné plus de 2,5% plus tôt. L’indice Stoxx des banques gagne dans le même temps 0,5%.
BANQUE DE DÉTAIL DE FRANCE
La publication des résultats bancaires trimestriels est l’occasion pour les investisseurs de vérifier si l’essor des revenus lié aux taux d’intérêt élevés ne s’essouffle pas.
Au premier trimestre, le produit net bancaire des banques commerciales a augmenté de 1% à 4,2 milliards d’euros, au-dessus des attentes des analystes, mais la BNP a fait état d’un effet de base défavorable lié aux couvertures contre l’inflation en France.
Dans la banque commerciale en France, les revenus d’intérêts ont baissé de 8%, pénalisés également par la non-rémunération des réserves obligatoires.
L’activité de banque de détail en France, généralement moins rentable que dans d’autres pays européens en raison de règles strictes en matière de comptes d’épargne, s’est avérée difficile pour BNP Paribas.
Le mois dernier, la directrice de la banque commerciale en France, Marguerite Bérard, a annoncé de manière inattendue son départ, considérée par certaines sources du secteur comme une candidate possible à la succession du directeur général Jean-Laurent Bonnafé.
Le produit net bancaire (BIC) de la banque d’investissement a reculé de 4% tandis que l’activité « Banque de Grande Clientèle » – qui comprend les émissions obligataires, les prêts syndiqués et la gestion de trésorerie – a clôturé le trimestre en hausse de 6%, un record selon la BNP.
Le coût du risque s’établit à -640 millions d’euros au premier trimestre, contre -819 millions attendus par les analystes.
(Écrit par Mathieu Rosemain, Augustin Turpin et Blandine Hénault pour la version française, édité par Kate Entringer)
