« L’Homme malade d’Europe » retrouve des couleurs. Après la baisse de 0,3% de son produit intérieur brut (PIB) l’an dernier en raison notamment des répercussions de la guerre en Ukraine et de l’envolée des prix de l’énergie, le gouvernement allemand a relevé mercredi sa prévision de croissance pour l’année en cours, la relevant de 0,2% à 0,3%. Après deux années de ralentissement, l’activité économique allemande pourrait donc avoir touché le fond à la fin de l’année dernière. Berlin compte désormais sur un tournant économique au printemps. L’activité économique profite du déclin plus vite que prévu » des prix de l’énergie, a expliqué le ministre de l’Économie, Robert Habeck. L’inflation doit également baisser à 2,4% en moyenne cette année après 5,9% l’an dernier.
Reprise de la production et des exportations
Prévoyant la croissance au premier trimestre la semaine dernière, la Banque fédérale allemande a précisé que l’amélioration observée provenait de « une production industrielle en légère hausse » ces dernières semaines, ainsi qu’un « augmentation des exportations de marchandises « . De plus, le temps exceptionnellement doux » en février a entraîné un très fort rebond de la production dans le secteur de la construction, très fragilisé, note l’institution. Pour rappel, l’industrie, pilier du modèle allemand, est plombée depuis 2022 par des coûts énergétiques très élevés par rapport à ses concurrents en raison de l’arrêt des livraisons de gaz russe bon marché.
Pour les « Buba », la hausse du coût du crédit, l’incertitude politique et la faiblesse de la demande demeurent néanmoins, de sorte que « Dans l’ensemble, il n’y a toujours aucun signe d’amélioration durable de l’économie allemande « . En particulier, la tendance négative de la demande dans la construction résidentielle ne s’est pas encore rompue. Les ménages restent hésitants à consommer malgré un marché du travail robuste et des augmentations de salaires qui ont plus que compensé l’inflation, désormais en baisse. Pour la Banque fédérale allemande, « il n’est donc pas encore certain que la hausse de la production économique se poursuive au deuxième trimestre « .
Quoi qu’il en soit, la croissance restera très faible. La hausse des prévisions pour 2024 reste en effet » modéré » en raison d’un environnement géopolitique encore incertain, avec notamment des tensions au Moyen-Orient, qui pèsent sur le commerce et l’économie, a rappelé Robert Habeck. Par ailleurs, si une première baisse des taux dans la zone euro “est peut-être attendu” A partir de juin, qui sera bénéfique à la relance du crédit et donc de l’activité, la poursuite de l’assouplissement monétaire reste hypothétique, a-t-il ajouté.
Et en même temps le « la pression pour consolider les budgets publics est également forte, » limiter les marges de manœuvre du gouvernement pour soutenir les grands projets, comme la transition énergétique. Au-delà de cela, Berlin continue de prévoir une croissance modeste du PIB réel, à 1,0 % en 2025.
L’activité ” montre des signes du printemps “, mais cela se voit principalement dans le secteur des services, alors que l’industrie continue de se débattre avec des problèmes de croissance, selon Robin Winkler, économiste à la Deutsche Bank.
Les entrepreneurs retrouvent le moral
Parallèlement, le moral des entrepreneurs allemands a continué de remonter en avril, pour le troisième mois consécutif, augurant d’un renversement de tendance pour l’économie allemande. Cet indicateur de conjoncture économique très suivi, basé sur un questionnaire mensuel adressé à 9.000 chefs d’entreprise, a gagné 1,5 point, à 89,4 points en avril, après une dégradation cet hiver, a indiqué ce mercredi l’institut de conjoncture. IFO allemand. C’est mieux que ce que prévoyaient les analystes interrogés par l’outil d’analyse financière Factset, qui tablaient sur une hausse à 89,0 points.
Cette deuxième forte hausse consécutive, après une hausse de 2,2 points le mois dernier, » ressemble fortement à un renversement de tendance », estime également Jens-Oliver Niklasch, économiste à la banque LBBW. Ces chiffres apportent « plus d’optimisme pour l’économie allemande », confirme Carsten Brzeski, économiste à la banque ING.
« À en juger par l’expérience antérieure, trois augmentations consécutives tendent à marquer un tournant dans l’économie », explique-t-il.
Le creux est passé
Si l’économiste estime que le « creux économique ” est passée, cela ne signifie pas qu’une forte reprise est imminente, compte tenu des faiblesses structurelles qui subsistent en Allemagne. Cette hausse est tirée par l’évaluation du climat des affaires et par les attentes pour les six prochains mois, qui s’améliorent dans tous les secteurs. L’industrie manufacturière, qui souffre depuis près de deux ans de la hausse des prix de l’énergie, de la faiblesse de la demande mondiale et des taux d’intérêt élevés, a des attentes » beaucoup moins pessimiste » face à l’avenir, selon l’IFO. Cependant, les entreprises de ce secteur jugent toujours négativement la situation actuelle, en raison de la diminution de leurs carnets de commandes.
«Si la BCE réduit également les taux d’intérêt à partir du milieu de l’année, cela devrait suffire pour que l’économie allemande enregistre une légère augmentation du PIB au cours de l’année en cours», commente Jens-Oliver Niklasch.
Travailler plus
L’Allemagne doit également veiller à ce que davantage de personnes » travailler volontairement de plus en plus longtemps», selon Robert Habeck, alors que la grande génération des baby-boomers prend progressivement sa retraite sans voir autant de jeunes entrer sur le marché du travail.
Il n’en reste pas moins que la coalition hétéroclite au pouvoir, mêlant la gauche (SPD, sociaux-démocrates de Scholz et écologistes) et la droite (avec les libéraux du FDP) affiche au grand jour ses divisions sur la marche à suivre en face. de la crise économique, ce qui le rend très impopulaire auprès de l’opinion publique. Dernier accroc, le FDP a présenté cette semaine un plan en 12 points pour un « reprise économique » appelant à des réductions des prestations sociales, provoquant l’irritation au sein du SPD.
LE ” le travail du gouvernement est quelque chose de différent » d’un document du parti, a commenté le ministre des Verts devant la presse. L’opposition conservatrice considère ses tensions comme le début de la fin de la coalition et a appelé à des élections anticipées.
