La dynamique haussière qui a propulsé les prix du cuivre à proximité de la barre psychologique des 10 000 dollars la tonne devrait être soutenue par l’émergence de pénuries dans les prochains mois.
Les prix du cuivre ont récemment été soutenus par les prévisions de pénurie et l’optimisme quant aux perspectives de demande liées aux applications de transition énergétique telles que les véhicules électriques et aux nouvelles technologies telles que l’intelligence artificielle et l’automatisation.
La reprise de l’activité manufacturière, en particulier dans les principaux consommateurs chinois, où les enquêtes auprès des directeurs d’achat ont commencé à montrer une expansion, a également contribué à l’engouement pour le cuivre, qui a atteint cette semaine un sommet de deux ans à 9 988 dollars la tonne, soit un gain de 25 % depuis le début de l’année. Octobre.
Les prix se sont accélérés l’année dernière après que la perspective d’une pénurie de concentré de cuivre, une matière première pour le métal, ait été soulevée par la fermeture de la mine Cobre de la société minière canadienne First Quantum au Panama.
“La réalité globale est que nous avons perdu un million de tonnes d’approvisionnement à cause des perturbations dans les mines et que le cycle industriel a pris un tournant”, a déclaré Piotr Ortonowski, analyste chez Benchmark Mineral Intelligence.
« L’histoire de la demande de transition énergétique à long terme dans un contexte de sous-investissement dans l’approvisionnement en nouvelles mines reste intacte.
Les gains du cuivre ont été en partie déclenchés par le renversement de positions courtes – pariant sur une baisse des prix – prises alors que les perspectives de la demande chinoise semblaient décidément sombres en raison de la contraction de l’activité manufacturière.
“Les prix ont augmenté très rapidement ces dernières semaines, il faut s’attendre à une correction”, a déclaré un négociant en cuivre.
Le prix du cuivre sur le London Metal Exchange (LME) se situe actuellement autour de 9 644 dollars la tonne.
Les réductions des taux d’intérêt aux États-Unis, en Europe et ailleurs offrent également un potentiel de croissance et de demande.
Des sources de l’industrie du cuivre affirment que le déficit d’approvisionnement entraînera bientôt des prélèvements sur les stocks des entrepôts agréés par le LME et ceux contrôlés par le Shanghai Futures Exchange.
Jay Tatum, gestionnaire de portefeuille chez Valent Asset Management, a déclaré que la pénurie de cuivre sera le véritable test pour savoir si les prix du cuivre peuvent être soutenus « et augmenter ».
« Le cuivre passe d’un scénario d’investissement qui faisait beaucoup de promesses à un scénario dans lequel certaines de ces promesses commencent à se concrétiser – intensité croissante du cuivre dans l’économie, défis du côté de l’offre, resserrement des concentrés et effet de réapprovisionnement après une long ralentissement du secteur manufacturier.
