La roupie indienne et les obligations d’État évolueront cette semaine en fonction de l’évolution de la crise au Moyen-Orient et d’un indicateur clé de l’inflation américaine qui aura un impact sur les perspectives en matière de taux d’intérêt.
La roupie est tombée vendredi à un plus bas historique de 83,5750 pour un dollar américain, dans un contexte d’inquiétudes concernant un conflit plus large au Moyen-Orient et d’attentes selon lesquelles les taux d’intérêt américains resteront probablement élevés plus longtemps.
La devise a perdu 0,1% au cours de la semaine pour terminer à 83,47, et les pertes auraient été plus importantes sans l’intervention de la Reserve Bank of India (RBI).
La roupie devrait évoluer dans une fourchette de 83,25 à 83,75 cette semaine, selon les traders.
Les monnaies des marchés émergents ont été mises sous pression par les craintes de conséquences plus larges des escarmouches entre Israël et l’Iran.
“Je pense que s’il y a d’autres nouvelles négatives sur le Moyen-Orient, la RBI interviendra à nouveau massivement sur la base de ce qui s’est passé ces derniers jours”, a déclaré Kunal Kurani, vice-président associé de Mecklai Financial.
Le ton belliciste des décideurs de la Réserve fédérale a incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs attentes en matière de baisse des taux d’intérêt.
L’indice des prix de base des dépenses de consommation personnelle aux États-Unis, la mesure d’inflation préférée de la Fed, sera attendu vendredi et sera surveillé pour obtenir des indices sur l’évolution des taux avant une décision politique la semaine prochaine.
Pendant ce temps, le rendement des obligations d’État indiennes à 10 ans a terminé à 7,2278 % vendredi, gagnant 5 points de base au cours de la semaine, après avoir augmenté de 11 points de base au cours des deux semaines précédentes.
Les traders s’attendent à ce que le rendement de l’obligation de référence évolue dans une fourchette de 7,16 % à 7,27 % cette semaine.
Les rendements obligataires ont suivi une tendance à la hausse, suivant la trajectoire haussière des rendements américains ainsi que des prix du pétrole.
Les rendements du Trésor ont augmenté alors que les marchés s’attendent désormais à des baisses de taux inférieures à 50 points de base en 2024.
Néanmoins, la récente hausse des rendements obligataires indiens incite les investisseurs à rechercher de la valeur, car les rendements devraient diminuer plus tard dans l’année malgré le maintien des taux par la banque centrale locale, ont déclaré des responsables du Trésor.
“Le rendement des obligations de référence ne peut pas dépasser les niveaux de 7,23% à 7,25%”, a déclaré VRC Reddy, responsable de la trésorerie de la banque Karur Vysya.
DBS Bank s’attend à ce que le rendement de référence tombe en dessous de 7% entre juillet et décembre. Comme les obligations du gouvernement indien ont un « faible bêta » par rapport aux mouvements obligataires mondiaux, il s’agit d’une bonne mesure de diversification pour les investisseurs sur le marché international de la dette, a déclaré la banque. ÉVÉNEMENTS CLÉS : ** S&P Global Manufacturing, Services and Composite PMI – mardi 23 avril (19 h 15 IST) ** Ventes de maisons neuves – mardi 23 avril (19 h 30 IST) ** Biens durables – 24 avril Mercredi (18h00 IST) ** Premières demandes de chômage hebdomadaires – 24 avril, mercredi (18h00 IST) ** Biens durables – 24 avril, mercredi (18h00 IST) ** Biens durables – 24 avril Mercredi (18h00 IST) Prévisions du PIB américain de janvier à mars – 25 avril, jeudi (18h00 IST) (sondage Reuters 2,1%) ** Dépenses de consommation personnelle aux États-Unis en mars, indice PCE de base – vendredi 26 avril (6 :00 heures IST)
** Sentiment d’avril U Mich aux États-Unis – vendredi 26 avril (19h30 IST) (Reportage de Dharamraj Dhutia et Nimesh Vora ; édité par Mrigank Dhaniwala)
