L’Inde regorge d’opportunités d’investissement. Nous avons sélectionné quatre tendances fondamentales qui méritent l’attention des investisseurs de long terme. Compte tenu de ces tendances, nous sommes optimistes sur les secteurs financier, industriel et de la consommation.
Par Chandrashekhar Sambhshivan, directeur des investissements et Mike Shiao, directeur des investissements, Asie hors Japon
Suite à l’inclusion des obligations d’État indiennes dans l’indice JP Morgan Emerging Markets Sovereign Debt, MSCI a augmenté la pondération de l’Inde dans l’indice Global Standard (marchés émergents) de 15,9 % à 16,3 %, lors du dernier rééquilibrage de l’indice.1 Cet ajustement devrait générer une collecte nette de 1,5 milliard de dollars.2
Quatre mégatendances qui façonnent l’avenir de l’Inde
L’économie numérique croît à grande vitesse
- La numérisation est un thème majeur en Inde, en particulier son adoption dans les secteurs des services financiers et du commerce électronique.
- IPI (Unified Payment Interface), un système de paiement instantané destiné aux citoyens indiens, connaît une forte croissance depuis son lancement en 2016.
- La part de marché du commerce en ligne, qui s’élevait à 155 milliards de dollars en 2022, devrait atteindre 900 milliards de dollars d’ici 2030.3
Source : Goldman Sachs
Une consommation discrétionnaire en plein essor
- Le marché de détail indien a vu sa valeur passer de 400 milliards de dollars à environ 650 à 700 milliards de dollars au cours des dix dernières années.4
- Avec l’augmentation des revenus des ménages, la part des dépenses discrétionnaires est passée de 13 % en 2000 à 24 % en 2020, et devrait atteindre 33 % d’ici 2030.4
- Nous pensons que la bijouterie, les festivités de mariage et les secteurs connexes recèlent un énorme potentiel de croissance.
- Selon les estimations, les Indiens dépensent chaque année entre 125 et 250 milliards de dollars pour les festivités de mariage et entre 9,5 et 10 millions de mariages ont lieu chaque année dans le pays.5
- La demande d’or et de bijoux a grimpé en flèche, tout comme les dépenses discrétionnaires, et l’augmentation du nombre de mariages soutient cette demande.
Source : NFHS, IndiaDataHub, Macquarie Research, août 2023
Le pôle industriel mondial de demain
- Le terme « Nouvelle Inde » fait référence aux secteurs de haute technologie, qui constituent le principal moteur de la croissance du PIB. Les volumes d’exportations liées à la technologie ont considérablement augmenté au cours des trois dernières années, tant dans le secteur des biens que dans celui des services.
- Les exportations d’iPhone en provenance d’Inde ont bondi à 7 milliards de dollars au cours du dernier exercice financier du groupe, ce qui représente environ 7 % de la production totale d’iPhone.6
- En outre, l’Inde devrait bénéficier des stratégies de diversification mises en œuvre par les fabricants multinationaux ces dernières années, visant à réduire les incertitudes géopolitiques et énergétiques, telles que les politiques Chine Plus Un et Euro Plus Un.
- Le gouvernement a mis en place le système Production Linked Incentive (PLI) pour développer les capacités de production du pays.
Source : OCDE, Banque mondiale, CEIC, HSBC
Le premier centre de capacité au monde
- Les Global Capability Centers (CCM) sont des unités délocalisées qui fournissent divers services de support (technologies de l’information, finance, ressources humaines, analytique) aux multinationales.
- L’Inde abrite des centres de capacité mondiaux au service de plus de 1 300 entreprises multinationales, représentant 50 % du marché mondial du CCM.7 En 2020, le secteur employait directement plus de 1,3 million de personnes et générait un chiffre d’affaires de 33,8 milliards de dollars.7
- Les CCM ont non seulement un impact direct sur l’emploi et les salaires au sein du secteur, mais ils ont également un impact positif sur les fournisseurs et sur l’économie dans son ensemble.
- L’Inde étant en tête du marché CCM, nous pensons que le secteur de la consommation discrétionnaire bénéficiera à long terme de la hausse des salaires et d’une économie en développement.
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