Pour les investisseurs souhaitant s’exposer à l’innovation, la solution pourrait se trouver au-delà du secteur technologique.
En 2023, l’indice MSCI ACWI Information Technology a généré un rendement de 51,5 %, avec un rendement annualisé sur trois ans pour l’indice dépassant 11 % à fin janvier 2024.1. Mais ces rendements impressionnants masquent ce qui a été une période de montagnes russes pour le secteur technologique. En effet, douze mois auparavant, le même indice affichait une baisse de plus de 31 %, avec des acteurs clés tels qu’Apple, Microsoft et Nvidia en baisse respectivement de 26 %, 28 % et 50 %.2. Alors que des montants records d’argent des investisseurs afflueront vers les bons du Trésor à court terme et les fonds du marché monétaire en 20233portées par des rendements quasiment sans risque atteignant environ 5%, les valeurs technologiques allaient connaître une phase de rebond.
Apple, Microsoft et Nvidia, les trois mêmes noms qui avaient perdu en moyenne plus de 40 % en 2022, ont gagné respectivement 49 %, 58 % et 239 % en 2023.4. Pour les investisseurs qui ont vu la valeur de leurs actions technologiques chuter en 2022 et ont décidé de garder leur argent de côté en 2023, la question à l’horizon 2024 est de savoir si la séquence de victoires va se poursuivre pour le secteur, ou s’ils ont raté le coche.
Le développement de l’IA est-il la nouvelle course à l’espace ?
L’enquête Natixis 2024 auprès des sélectionneurs de fonds a révélé l’incertitude générale qui entoure les perspectives macroéconomiques et de marché. Toutefois, ces mêmes sélectionneurs de fonds sont plus confiants à l’égard des technologies de l’information, puisque 50 % d’entre eux anticipent une performance supérieure dans ce secteur.
L’enquête a interrogé 441 sélectionneurs de fonds issus des principales plateformes de gestion de patrimoine, de banque privée et d’assurance dans 28 pays.
Les sélectionneurs de fonds voient de nombreuses raisons d’être optimistes à l’égard de l’IA. En effet, 47 % d’entre eux estiment que l’IA constitue une opportunité plus importante qu’Internet.
De plus, en investissant dans des sociétés technologiques exposées à l’IA, les gestionnaires de fonds voient plusieurs avantages directs à intégrer cette technologie dans leurs propres processus. Environ trois quarts des gestionnaires de fonds (73 %) pensent que l’IA les aidera à repérer des opportunités qui n’étaient pas clairement visibles auparavant, tandis que 64 % des gestionnaires de fonds et 66 % des investisseurs institutionnels pensent que la technologie les aidera. aidera à détecter les risques cachés. Les taux d’adoption sont déjà élevés parmi les gestionnaires de fonds, plus de la moitié ayant déjà commencé à utiliser l’IA dans leurs analyses.5.
Investir dans des entreprises technologiques ou dans l’innovation technologique ?
Traditionnellement, les fonds sectoriels ou les ETF indiciels ont été les véhicules les plus évidents pour les investisseurs recherchant une exposition aux actions technologiques. Alors que les innovations technologiques modernes deviennent de plus en plus omniprésentes dans une multitude de secteurs, les fonds d’investissement thématiques offrent désormais une approche alternative pour exploiter des technologies innovantes et disruptives sans les limitations résultant d’un choix d’investissement axé sur un seul secteur. Après tout, il existe une multitude d’entreprises de classe mondiale dont les bénéfices sont étroitement liés à l’innovation technologique, sans nécessairement opérer dans le secteur technologique.
En ce qui concerne l’IA, nous voyons une illustration intéressante des différences subtiles entre les portefeuilles exposés aux valeurs technologiques et les portefeuilles exposés à l’innovation technologique. Même au sein des « Magnificent Seven », Amazon, troisième client du fabricant de puces IA Nvidia, derrière Microsoft et Meta6fait partie des « distributeurs généralistes » du secteur de la consommation discrétionnaire.
Pourtant, grâce aux fonds thématiques, les investisseurs peuvent s’exposer aux innovations technologiques telles que l’IA plutôt qu’aux seules valeurs technologiques. Par rapport à l’investissement sectoriel traditionnel, les avantages évidents de cette approche sont doubles. Premièrement, ces stratégies sont intrinsèquement à long terme et sont exposées à des moteurs de croissance structurelle ou « mégatendances » sur plusieurs décennies, ce qui peut réduire le besoin ou la tentation d’essayer d’anticiper le marché. Ensuite, ils sont également plus largement diversifiés, puisqu’ils ciblent un univers d’entreprises liées à cette thématique, quelle que soit leur classification sectorielle ou industrielle. Cela permet d’obtenir des portefeuilles plus largement diversifiés, combinant différents modèles économiques, cycles et dynamiques sectorielles.
Rédaction terminée en mars 2024.
1Source : Fiche d’information sur l’indice MSCI au 31/01/2024.
2Source : Bloomberg.
3Source : Bank of America et fournisseur de données EPFR, décembre 2023.
4Source : Bloomberg, décembre 2023.
5Source: https://www.im.natixis.com/intl/research/2024-fund-selector-outlook.
6Source: https://www.cnbc.com/2019/08/15/nvidia-ceo-google-is-the-only-customer-with-silicon-at-scale.html.
Notes complémentaires
Communications marketing. Réservé uniquement à la clientèle professionnelle. Tout investissement comporte des risques, notamment le risque de perte en capital. La fourniture de ce document et/ou toute référence à des titres, secteurs ou marchés spécifiques ne constitue pas un conseil en investissement, une recommandation ou une sollicitation d’achat ou de vente de titres, ni une offre de services. Les investisseurs doivent examiner attentivement les objectifs d’investissement, les risques et les frais de tout investissement avant d’investir. Les analyses et opinions mentionnées ici représentent les points de vue du ou des auteurs référencés. Ils sont délivrés à la date indiquée, sont susceptibles de modifications et ne peuvent être interprétés comme ayant une quelconque valeur contractuelle. En Suisse : Ce document est fourni par Natixis Investment Managers, Switzerland Sàrl, Rue du Vieux Collège 10, 1204 Genève, Suisse ou son bureau de représentation à Zurich, Schweizergasse 6, 8001 Zürich.
NATIXIS INVESTMENT MANAGERS Paris 453 952 681 Capital : 178 251 690 € 43, avenue Pierre Mendès-France, 75013 Paris www.im.natixis.com.
THEMATICS ASSET MANAGEMENT – Société par Actions Simplifiée (SAS) au capital de 150 000 €. RCS Paris : 843 939 992. Réglementé par l’AMF (Autorité des marchés financiers), sous le numéro GP 19000027. 11 rue Scribe, 75009 Paris, France.
