La notation de la dette d’Elo tombe dans la catégorie spéculative après une année décevante

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– Elo/Auchan révèle une perte nette de 379 millions d’euros pour 2023

L’agence de notation S&P Global Ratings a abaissé lundi la note d’Elo de BBB-/A-3 à BB+/B, faisant pencher la dette de l’entreprise. dans la catégorie «spéculatif» et rapporter “incertitudes majeures» sur la capacité d’Elo à respecter ses délais. Pour motiver cette décision, l’agence de notation considère que le distributeur a révélé «des résultats faibles en 2023» et des visages «les défis structurels du marché français« . Il indique en outre que la décision d’Auchan de racheter une centaine de magasins “en déficit» à son concurrent défaillant Casino comprend «risques d’exécution importants» du plan de relance prenant en compte un «environnement très compétitif« .

Parmi les facteurs de risque aux yeux des analystes de S&P : «la dégradation des performances des super et hypermarchés Casino en 2022-23 et le mauvais track record d’Auchan en termes de capacité à restaurer la rentabilité de son propre réseau« . Invitée à réagir à l’analyse de S&P, la direction d’Elo a indiqué jeudi «prendre note» de la dégradation de sa notation, soulignant que l’agence de notation avait «axé sur le soutien des actionnaires” et sur “l’impact futur des mesures prises», présenté en marge de la révélation des mauvais résultats 2023, fin février.

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Auchan compte sur Casino pour rebondir

Elo/Auchan avait révélé une perte nette de 379 millions d’euros pour 2023 pour un revenu des activités ordinaires (l’équivalent de son chiffre d’affaires) d’un peu moins de 33 milliards d’euros. Il avait indiqué qu’il espérait rebondir via l’acquisition de 70 supermarchés, 26 hypermarchés et deux drives à Casino, situés à «régions en croissance économique et démographique», notamment le pourtour méditerranéen, la région Rhône-Alpes et l’Ile-de-France. Une opération financée principalement par une augmentation de capital d’environ 300 millions d’euros auprès des actionnaires de la marque Mulliez galaxy. Auchan attend également beaucoup de son projet d’alliance d’achat avec Casino et Intermarché, qui s’inscrirait sur une très longue durée (dix ans). Une alliance quidevrait avoir des effets tangibles sur les conditions d’achat du groupe dès 2025», selon S&P.