Smithfield Foods pourrait être l’une des plus grandes offres publics initiaux américains de l’année, le producteur de porc qui prévoyait de lever jusqu’à 940 millions de dollars car il revient au marché boursier
La société basée à Smithfield, en Virginie, fondée en 1936, était auparavant répertoriée aux États-Unis puis a été privée en 2013, lorsque le groupe WH de Chine l’a acheté pour 4,87 $. À cette époque, la prise de contrôle a été la plus grande acquisition d’une entreprise chinoise américaine, selon les données de Dealogic. Il est devenu public à Hong Kong l’année suivante. Après l’introduction en bourse américaine, WH Group détiendrait toujours environ 90% de Smithfield, selon les documents réglementaires.
L’introduction en bourse arrive sur le marché alors que les banquiers se préparent à un boom des transactions, la Réserve fédérale continuant de réduire les taux d’intérêt et la présidence de Donald Trump qui devrait atténuer les réglementations. Pourtant, la présidence de Trump devrait également présenter des risques pour le producteur de porc appartenant à des Chinois.
Voici cinq choses que les investisseurs doivent savoir sur l’accord du dépôt d’introduction en bourse de Smithfield.
1. Cela pourrait être la plus grande introduction en bourse de nourriture américaine depuis des années
Smithfield et offrent 17,4 millions d’actions chacun à une fourchette de prix de 23 $ à 27 $ chacun, évaluant la société jusqu’à 10,7 milliards de dollars.
La vente du total de 34,8 millions d’actions, en haut de la fourchette de prix proposée par la société, augmenterait 940 millions de dollars. Cela ferait de l’introduction en bourse des États-Unis par une entreprise alimentaire depuis l’inscription de 1,6 milliard de dollars de la société de lait suédoise à Oatly Group (Otly) en 2021 – et le plus important du pays depuis la flottaison d’octobre de 1,67 milliard de dollars d’octobre de Standard Aero.
2. Smithfield est le plus grand producteur de porc aux États-Unis
La société est le plus grand producteur de porc américain, avec une part de marché de 23% à l’automne 2023, selon le dossier d’introduction en bourse, qui a cité le National Hog Farmer. Il s’agit également du fournisseur numéro deux de viandes emballées aux États-Unis, selon Circana, avec une part de marché de 20% en volume dans un marché de la viande emballé américain de 45 milliards de dollars.
Ses marques de viande emballées, en dehors de son homonyme, incluent Eckrich, le célèbre de Nathan et le fermier John. Smithfield a déclaré que la demande devait se développer alors que «les consommateurs associent les protéines à la santé et à l’énergie. ”
Il a cité l’organisation des données de coopération et de développement économiques montrant que le porc représentait 24% de toutes les protéines de viande consommées aux États-Unis en 2023, et que la société d’études de marché Mintel rapporte que 86% des consommateurs prévoient manger la même quantité de porc ou plus Au cours de l’année à venir, selon une enquête menée en février 2024.
-3. C’est rentable, bien que les ventes aient chuté
Smithfield a déclaré un bénéfice net de 581 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 10,2 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 29 septembre, contre une perte nette de 2 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 10,6 milliards de dollars au cours de la période de l’année précédente.
Pour les trois mois clos le 29 décembre 2024, Smithfield a estimé que les ventes allant entre 3,87 milliards de dollars et 3,95 milliards de dollars, contre près de 4 milliards de dollars au cours de la même période l’année précédente, en partie en partie à la baisse des ventes au Mexique.
4. Tarifs plus élevés, l’immigration se limite aux facteurs de risque politiques
Les politiques du président Donald Trump, y compris la possibilité de nouveaux tarifs qui pourraient déclencher des pénalités de représailles et des engagements pour expulser les immigrants non autorisés pourraient faire des ravages sur Smithfield, a indiqué la société dans un dossier réglementaire.
Les exportations représentaient 13% des ventes totales de Smithfield jusqu’en septembre, et la société compte 34 000 employés aux États-Unis et environ 2 500 au Mexique.
«Si une nouvelle législation sur l’immigration est promulguée, ces lois peuvent contenir des dispositions qui pourraient augmenter nos coûts de recrutement, de formation et de conservation des employés, augmenter nos coûts de conformité à la loi fédérale pour examiner le statut d’immigration des employés et créer des pénuries d’employés», a-t-il déclaré dans son Classement américain.
Il y a aussi la question de la propriété de Smithfield. “La tension continue ou accrue dans les relations américaines du PRC ou toute détérioration des relations politiques ou commerciales entre les États-Unis et la RPC peut conduire à un sentiment négatif sur les investisseurs envers les entreprises contrôlées par les actionnaires ayant des liens importants avec la RPC”, a déclaré Smithfield dans son dossier.
5. Enfin, le symbole du ticker – et les plans de l’entreprise pour l’argent
Le producteur de porc a demandé la liste sur le NASDAQ sous le ticker «SFD».
Smithfield a déclaré qu’il souhaitait utiliser sa part du produit de l’introduction en bourse sur «les investissements de préservation des capitaux, y compris les investissements à court et intermédiaire, les investissements portant des intérêts, les titres de qualité des investissements, les titres gouvernementaux et les fonds du marché de l’argent.»
