« La Banque Nationale franchit le seuil des taux d’intérêt zéro » : voilà à quoi ressemblera l’année 2025 – une tendance qui surprend tout le monde
La baisse de l’inflation fait évoluer les loyers, les salaires et les taux d’intérêt. Un type d’hypothèque en particulier devient moins cher.
Maison des combattants de l’inflation : la Banque nationale, Berner Bundesplatz 1.
Image: Severin Bigler/CH Media
Il s’agit peut-être de la tendance économique la plus importante de 2024 : l’inflation, auparavant étonnamment élevée, a de nouveau chuté à une vitesse surprenante. Au plus fort de la vague d’inflation à l’été 2022, elle était encore supérieure à 3 %. Comme l’écrit le Centre de recherche économique de l’ETH Zurich (KOF) dans ses prévisions, il ne reste plus grand-chose – et cela façonnera l’année 2025.
L’inflation de nouveau maîtrisée
Mais depuis le début. Selon le KOF, l’inflation ne s’élèvera qu’à 1,1 pour cent en 2024 et à 0,5 pour cent en 2025. Au niveau fédéral, le Secrétariat d’État à l’économie s’attend toujours à une inflation moyenne annuelle de 0,3 pour cent pour 2025 – et donc même pas la moitié de celle de l’année précédente. été (0,7 pour cent). Une hausse de 0,7 % est à nouveau attendue pour 2026, non pas en raison d’une nouvelle hausse de l’inflation, mais plutôt en raison d’effets statistiques.
Tout porte à croire qu’il n’y aura pratiquement pas d’inflation dans les mois à venir. Le KOF ajoute que ses enquêtes montrent que dans de nombreux secteurs, la plupart des entreprises ne prévoient pas d’augmentation de prix au cours des trois prochains mois. Et selon l’Office fédéral de la statistique, l’indice national des prix à la consommation n’a pas augmenté du tout au cours des 6 derniers mois – donc en moyenne, tout est resté au même prix.
Les taux d’intérêt baissent et baissent
Cette victoire rapide sur l’inflation a désormais des conséquences considérables. En 2024, la Banque nationale suisse (BNS) a pu abaisser rapidement ses taux d’intérêt. La dernière étape préliminaire a été la décision de réduire le taux d’intérêt directeur d’un demi-point de pourcentage en décembre. En 2025, cette tendance devrait continuer à diminuer.
Selon les prévisions du KOF, la Banque nationale devrait encore assouplir sa politique monétaire et réduire à nouveau son taux directeur d’un quart de point de pourcentage en mars 2025. Elle aurait alors atteint un taux directeur de 0,25 pour cent, ce qui C’est pourquoi le KOF écrit : « La Banque nationale franchit le seuil du taux d’intérêt zéro. »
Certains prêts hypothécaires deviennent moins chers
L’inflation a fortement diminué et continuera probablement de baisser. Il en va de même pour le taux directeur de la BNS – et cela a désormais une longue chaîne de conséquences.
Selon le KOF, les taux d’intérêt hypothécaires s’établiraient à un niveau inférieur. La grande banque UBS a publié une prévision détaillée. Ainsi, la majorité des nouveaux prêts hypothécaires du marché monétaire coûtent actuellement entre 1,1 et 1,6 pour cent. Dans un an, ce chiffre se situerait encore entre 0,8 et 1,3 pour cent.
Les taux d’intérêt des prêts hypothécaires à taux fixe sur dix ans ont déjà baissé de 0,8 point de pourcentage en un an. Mais aujourd’hui, selon l’UBS, il ne se passe pas grand-chose. La majorité de ces prêts hypothécaires ont actuellement un taux d’intérêt compris entre 1,1 et 1,6 pour cent – et il y en aura encore un dans un an.
Les loyers sont sous pression
La baisse des taux d’intérêt directeurs a déjà entraîné une baisse significative du taux d’intérêt moyen sur tous les prêts hypothécaires en cours. Néanmoins, en décembre, cela n’a pas suffi à abaisser le taux d’intérêt de référence hypothécaire qui en a résulté. Mais le moment viendra en mars 2025, écrit le KOF. Le taux d’intérêt de référence baissera pour la première fois et de nombreux locataires auront alors droit à une réduction. Le Seco s’attend également à une baisse du taux d’intérêt de référence pour 2025.
La Raiffeisenbank affirme même que le taux d’intérêt moyen de toutes les hypothèques actuelles pourrait baisser tellement en 2025 que le taux d’intérêt de référence sera abaissé deux fois l’année prochaine. Pour que cela se produise, il faudrait non seulement que la BNS franchisse la ligne zéro, mais qu’elle s’y pose également. Selon Raiffeisen, voici ce qui se passera : la BNS procédera à une deuxième baisse après mars et maintiendra son taux directeur à 0 % en 2025.
Salaires : Double surprise pour les partenaires sociaux
L’inflation a également surpris les partenaires sociaux à deux reprises ces dernières années. En 2022 et 2023, les prix à la consommation ont augmenté beaucoup plus rapidement que ce que les employeurs et les syndicats avaient prévu lors des négociations salariales de l’époque. Les salaires nominaux ont moins augmenté que les prix – et les salaires réels ont baissé au cours des deux années, comme l’écrit le KOF. Cela signifiait que les gens pouvaient utiliser leur salaire pour acheter moins de biens et de services qu’auparavant.
Aujourd’hui, c’est le contraire qui se produit : les partenaires sociaux ont été surpris par la baisse rapide de l’inflation. Lors des négociations salariales, ils ont supposé que l’inflation était trop élevée. Les salaires réels augmenteront donc d’un peu plus de 1 pour cent en 2024 et de nettement plus de 1 pour cent en 2025. Cela aidera également les salariés qui seront en pénurie sur le marché du travail dans les années à venir. Le vieillissement démographique a entraîné un changement : chaque année, plus de salariés partent à la retraite que de nouveaux arrivants.
