Une vue du siège de la Banque nationale suisse (BNS), avant une conférence de presse à Zurich, en Suisse, le 21 mars 2024.
Denis Balibouse | Reuters
La Banque nationale suisse a abaissé jeudi son taux d’intérêt directeur de 50 points de base, dépassant les attentes d’une baisse moindre dans un contexte de lutte continue contre une inflation déprimée et un franc suisse fort.
Cette décision porte le taux principal de la banque à 0,5%. Plus de 85% des économistes interrogés par Reuters prévoyaient que la banque appliquerait une baisse plus modeste, de 25 points de base.
La Suisse est devenue la première grande économie à assouplir sa politique monétaire en mars, mettant en œuvre quatre réductions cette année dans le but de maîtriser l’appréciation de la monnaie nationale et la baisse des prix à la consommation.
« Les pressions inflationnistes sous-jacentes ont encore diminué ce trimestre. L’assouplissement actuel de la politique monétaire de la BNS tient compte de cette évolution», a déclaré jeudi la banque à l’issue de sa première réunion sous la présidence de Martin Schlegel. “La BNS continuera à suivre la situation de près et ajustera sa politique monétaire si nécessaire pour garantir que l’inflation reste dans une fourchette compatible avec la stabilité des prix à moyen terme.”
La banque a également publié une nouvelle prévision d’inflation conditionnelle inférieure à celle de septembre, reflétant un chiffre « inférieur aux attentes » pour les produits pétroliers et alimentaires et prévoyant « peu de changement à moyen terme ».
Les nouvelles perspectives fixent l’inflation annuelle moyenne à 1,1% pour 2024, 0,3% pour 2025 et 0,8% pour 2026. Elles supposent que le taux directeur de la BNS se maintiendra à 0,5% sur l’ensemble de l’horizon de prévision.
« D’autres réductions sont à venir et des taux d’intérêt nuls sont envisagés dès juin. La prévision conditionnelle de 0,3 % pour l’année prochaine est probablement trop proche du réconfort pour les décideurs politiques, en particulier compte tenu du récent record de révision à la baisse à chaque réunion de cette année », a déclaré Kyle Chapman, analyste des marchés des changes chez Ballinger Group, dans une note suite à la prévision. décision.
“Dans le même -, le franc devrait subir des pressions plus favorables à mesure que la BCE devance la BNS en matière de réduction des taux et que l’incertitude autour d’une présidence Trump augmente les flux vers les valeurs refuges”, a-t-il ajouté.
franc suisse
Le dollar américain avait augmenté de 0,4% par rapport au franc suisse à 9h17, heure de Londres, tandis que l’euro gagnait 0,57%
Inflation modérée
L’inflation suisse s’est établie à 0,7% sur un an en novembre, contre 0,6% en octobre. Largement considéré comme une valeur refuge au milieu des turbulences politiques dans la zone euro, le franc a largement résisté à céder du terrain malgré les baisses de taux de la BNS. Son rebond a pesé sur les perspectives des opportunités d’exportation suisses, déjà limitées par la faiblesse de la demande étrangère et la faiblesse des commandes.
En octobre, l’indice du climat des affaires produit par l’association professionnelle Swissmechanic est tombé à son plus bas niveau depuis janvier 2021, l’organisme notant des attentes de nouvelles baisses des commandes, des ventes et des marges au quatrième trimestre.
L’association professionnelle Swissmem a fait état en novembre d’un ralentissement persistant dans les secteurs technologiques suisses, soulignant: «Les indicateurs clés ne laissent pas présager une reprise de sitôt. Dans un tel contexte, les efforts au niveau politique doivent être intensifiés afin de faciliter l’accès de l’économie d’exportation suisse à des marchés en croissance. Concrètement, le libre-échange.»
L’économie dans son ensemble a enregistré une “croissance inférieure à la moyenne” de 0,2% au troisième trimestre, après 0,4% au cours des trois mois précédents, selon les chiffres officiels révélés fin novembre, plombée par le secteur industriel.
L’attention du marché se tournera plus tard dans la séance vers une réunion de la Banque centrale européenne, qui devrait également réduire ses taux de 25 points de base.
