Les primes des contrats à terme dollar-roupie ont diminué jeudi après que la banque centrale indienne a annoncé qu’elle injecterait quotidiennement des roupies dans le système bancaire, ce qui, selon les banquiers, réduirait le besoin d’échanges d’achat/vente dollar-roupie.
La Reserve Bank of India a annoncé mercredi qu’elle procéderait à des adjudications à taux variable, par le biais desquelles elle prêterait des fonds aux banques, chaque jour ouvrable jusqu’à nouvel ordre.
POURQUOI C’EST IMPORTANT
Le niveau des primes à terme est un facteur important que les entreprises prennent en compte dans la gestion de leurs risques de change. Le niveau des primes à court terme influence le comportement des spéculateurs lorsqu’ils parient sur l’évolution de la paire dollar/roupie.
CONTEXTE
La RBI a procédé à des swaps d’achat/vente sur le marché à terme afin d’annuler l’impact de ses interventions régulières de vente de dollars sur la liquidité nationale.
La banque centrale injectant désormais des liquidités en roupies, le volume des swaps d’achat/vente qu’elle doit effectuer pour gérer la liquidité diminuera, ce qui entraînera une baisse des primes.
RÉACTION DU MARCHÉ
Le rendement implicite dollar-roupie à un an a chuté de 3 points de base pour atteindre un plus bas de deux semaines à 2,40 % jeudi, tandis que la prime à terme à un mois est tombée à 21 paisa, contre 23 paisa lors de la séance précédente.
La liquidité en roupies du système bancaire du pays est restée déficitaire de 2,2 billions de roupies (25,43 milliards de dollars) le 15 janvier, après avoir atteint lundi un sommet de plus de 7 mois de 2,5 billions de roupies.
GRAPHIQUE :
CITATIONS CLÉS :
Les enchères de pensions contribueront à réduire le taux de swap au jour le jour entre dollar et roupie, ce qui aura un impact sur la courbe des primes à terme, a déclaré un négociant senior d’une banque publique.
(1 $ = 86,4950 roupies indiennes)
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