Le dollar a consolidé ses gains jeudi 7 novembre au début des échanges asiatiques après l’envolée de la veille, la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine présageait des politiques inflationnistes, tandis que la menace de droits de douane punitifs a accru les inquiétudes dans toute l’Asie.
Le dollar se stabilise, pression sur la politique monétaire japonaise
Vers 01h45 GMT, le billet vert perdait 0,06% face à la monnaie japonaise, à 154,53 yens pour un dollar, mais s’appréciait de 0,1% face à la monnaie commune européenne, à 0,9329 euro pour un dollar. Le dollar a essentiellement conservé ses gains, après avoir connu un rallye sauvage mercredi alors que la perspective d’un retour de l’ancien président républicain à la Maison Blanche devenait plus claire.
Avec un Congrès aux mains des Républicains, Donald Trump pourrait mettre en œuvre ses promesses électorales, jugées inflationnistes : baisses d’impôts massives, hausse des tarifs douaniers, durcissement drastique de l’immigration… « Ce deuxième mandat va augmenter l’inflation, obligeant la Réserve fédérale à ajuster sa politique monétaire » maintenir les taux de référence à un niveau élevé plus longtemps, explique Daniela Sabin Hathorn, du courtier Capital.com. « Cela signifierait également une politique budgétaire favorable et expansionniste »de quoi relancer l’économie et ravir Wall Street, mais avec une baisse des dépenses budgétaires qui va probablement gonfler la dette et donc les rendements obligataires américains. Les taux élevés encouragent les investissements en dollars.
Pour les banques centrales d’Asie, “C’est une alerte de crise”car la hausse du billet vert va augmenter considérablement les dettes libellées en dollars, ajoute Stephen Innes, analyste chez SPI Asset Management.
De son côté, la Banque du Japon, qui avait commencé prudemment à relever ses taux historiquement bas, “Il observe probablement avec inquiétude la dépréciation rapide du yen, même si une intervention directe semble peu probable” immédiatement, croit-il.
Le Bitcoin restait au-dessus des 75 000 dollars mercredi, après avoir atteint la veille un record historique (76 475 dollars), renforcé par la perspective d’assouplissements réglementaires promis par Donald Trump.
La Bourse de Tokyo divisée
A Tokyo vers 01h45 GMT, l’indice phare Nikkei reculait de 0,29% à 39.366,62 points, tandis que l’indice élargi Topix prenait 0,90% à 2.740,38 points.
Les valeurs bancaires, qui devraient voir leurs revenus augmenter avec la hausse des rendements américains, ont bondi, comme Mizuho (+1,22%), MUFG (+3,24%) ou SMFG (+3,69%). L’effondrement du yen face au dollar a contribué à stimuler les exportateurs comme Toyota (+3,39%) et Nikon (+1,01%).
Mais les valeurs technologiques, notamment le fabricant de puces Tokyo Electron (-2,88%), semblaient moroses, plombées par les perspectives d’une politique américaine plus protectionniste.
« L’affaiblissement du yen devrait soutenir le marché boursier »rendre l’achat d’actions japonaises plus attractif, « mais la prudence restera de mise face à (probable) augmentations des droits de douane américains”prévient le courtier Tokai Tokyo Securities.
Le pétrole se redresse
Les prix du pétrole se sont redressés après la forte baisse de mercredi, dans un contexte de hausse du dollar et de perspectives de renforcement de l’offre américaine d’or noir. Vers 01H45 GMT, le prix du baril de Brent de la mer du Nord prenait 0,52% à 75,31 dollars, et celui du West Texas Intermediate (WTI) prenait 0,40% à 72,07 dollars.
Le pétrole s’échangeant en dollars, une appréciation du billet vert alourdit la facture pétrolière et tend à limiter les achats. En outre, lors de sa campagne électorale, l’ancien président a promis de « forer à tout prix », ce qui devrait accroître la production de combustibles fossiles et faire pression sur les prix.
Inquiétudes sur les marchés chinois
Les marchés chinois devraient rester dominés par la nervosité jeudi alors que les tensions commerciales s’intensifient sous la nouvelle présidence Trump.
Vers 01h45 GMT, peu après l’ouverture, l’indice composite de Shanghai reculait de 0,05% à 3.383,08 points, l’indice composite de Shenzhen reculait de 0,10% à 2.047,45 points. A Hong Kong, l’indice Hang Seng a cédé 0,44% à 20.447,07 points. “La victoire de Trump est Source d’incertitude” et “Le risque de tarifs douaniers américains s’élève à 60% contre la Chine” comme l’ancien président l’avait promis, « va peser sur le yuan et les bourses chinoises »sous-jacente Lloyd Chan, du MUFG.
En fait, « Les droits de douane sur les exportations chinoises pourraient plutôt être de l’ordre de 20 ou 30 % »Daniel Murray, d’EFG Asset Management, est contre. Selon lui, Pékin – qui doit dévoiler en fin de semaine les détails de ses plans de relance – pourrait s’adapter à la nouvelle donne en renforçant les dépenses pour soutenir l’économie. Face à des droits de douane prohibitifs, « La Chine peut dévaluer le yuan pour protéger ses exportations ou déclencher une relance budgétaire massive pour stimuler la demande intérieure »ajoute Stephen Innes.
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