Une vue générale de la raffinerie d’Ispahan, l’une des plus grandes raffineries d’Iran et considérée comme la première raffinerie du pays en termes de diversité de produits pétroliers à Ispahan, Iran, le 8 novembre 2023.
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Les prix du pétrole ont bondi de plus de 5 dollars le baril depuis le début de la semaine, dans un contexte de craintes croissantes qu’Israël puisse lancer une attaque contre les infrastructures énergétiques iraniennes.
Le rallye, qui place les contrats à terme sur le brut sur la bonne voie pour des gains d’environ 8 % depuis le début de la semaine, a surpris de nombreux observateurs du marché car il semble quelque peu modéré compte tenu des défis.
Les analystes de l’énergie se demandent si les marchés pétroliers ne sont pas trop complaisants face au risque d’aggravation du conflit au Moyen-Orient, d’autant plus que ses conséquences pourraient perturber les flux de pétrole en provenance de cette région, exportateur clé. L’Iran, membre de l’OPEP, est un acteur majeur sur le marché pétrolier mondial. On estime que jusqu’à 4 % des approvisionnements mondiaux pourraient être menacés si Israël cible les installations pétrolières iraniennes.
Goldman Sachs affirme qu’une baisse soutenue de la production iranienne pourrait faire grimper les prix du pétrole de 20 dollars le baril, tandis que la banque suédoise SEB a averti que les contrats à terme sur le brut pourraient remonter à plus de 200 dollars le baril. dollars} par baril dans un scénario extrême.
Pour certains analystes, la raison pour laquelle les prix du brut n’ont pas encore augmenté est que le marché pétrolier est court. Il s’agit d’une stratégie d’achat et de vente dans laquelle un investisseur espère profiter si la valeur marchande d’un actif diminue.
« Il y a un manque d’espace très important, pas seulement dans le pétrole, vous [also] voyez-le dans les actions. Les investisseurs n’aiment généralement pas cet espace. Pour quoi? Ils s’inquiètent d’une forte surabondance de l’offre de pétrole l’année prochaine », a déclaré mercredi Jeff Currie, directeur de la stratégie énergétique chez Carlyle, à « Squawk Field Europe » de CNBC.
« Quand on regarde la situation aujourd’hui, c’est très différent. Les actions sont basses, la courbe s’est déplacée, la demande est moyenne, ce n’est pas génial, mais maintenant tu as [China’s] En plus de cela, il y a toujours les réductions de fabrication de l’OPEP », a déclaré Currie.
“En plus de cela, nous avons ajouté un conflit potentiel au Moyen-Orient qui pourrait détruire certaines installations énergétiques, donc les perspectives à court terme sont positives, c’est pourquoi le front de la courbe est fort, mais il est en fait d’être évalué. en baisse en raison des craintes liées à cette surabondance importante de l’offre de pétrole », a-t-il ajouté.
Le marché est décoté, ou en déport, lorsque le prix à terme du pétrole est inférieur au prix au comptant. La construction opposée est connue sous le nom de contango.
« Le marché est si court »
Amrita Sen, fondatrice et directrice de recherche chez Power Elements, a fait écho au point de vue de Currie.
« Le marché est si court. Nous n’avons jamais vu de tels niveaux de report de ventes à découvert auparavant », a déclaré Sen jeudi à « Squawk Field Europe » de CNBC.
De nombreux négociants en pétrole semblent avoir adopté une position baissière, convaincus que la relance de la Chine ne parviendra pas à restaurer la confiance dans la deuxième économie mondiale, a déclaré Sen, ajoutant que les acteurs du marché ont également tendance à s’attendre à ce que les alliés de l’OPEP et les non-membres de l’OPEP augmentent les prix. d’huile. fabrication plus tard dans l’année.
“Le marché vient de se retrouver dans une phase de tendance baissière, mais c’est pourquoi si cela se produit, nous pourrions très rapidement dépasser les 80 dollars”, a déclaré Sen.
Référence internationale Brent Les contrats à terme sur le brut pour livraison en décembre se sont négociés en baisse de 0,1% à 77,54 dollars le baril vendredi, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain s’élevaient à 73,65 dollars, en baisse de 0,1% pour la séance.
Des fondamentaux « tout sauf encourageants »
Tamas Varga, analyste chez le courtier pétrolier PVM, a déclaré jeudi par courrier électronique à CNBC que le marché pétrolier intègre une certaine prime de risque compte tenu des préoccupations géopolitiques.
« C’est pourquoi le pétrole est stable ou en hausse, les actions s’affaiblissent et le dollar est fort. Toutefois, ces craintes seront grandement atténuées par [the] «
Situé entre l’Iran et Oman, le détroit d’Ormuz est une voie navigable étroite mais stratégiquement importante qui relie les producteurs de brut du Moyen-Orient aux principaux marchés du monde.
“Dans ce scénario, les fondamentaux sous-jacents redeviendront la force motrice et ces fondamentaux sont tout sauf encourageants”, a déclaré Varga.
Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu s’est engagé mardi à répondre par la force à l’attaque de missiles balistiques de l’Iran, insistant sur le fait que Téhéran « paierait » pour ce qu’il a décrit comme une « grave erreur ». Ses commentaires sont intervenus peu de temps après que l’Iran a tiré plus de 180 missiles balistiques sur Israël.
S’exprimant lors d’une visite au Qatar jeudi, le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré que son pays « ne poursuivait pas la guerre avec Israël ». Il a toutefois mis en garde contre une réponse énergique de Téhéran à toute nouvelle action israélienne.
Un hors-bord du Corps des Gardiens de la révolution islamique (CGRI) navigue le long du golfe Persique lors du défilé maritime du CGRI pour commémorer la Journée nationale du golfe Persique, près de la centrale nucléaire de Bouchehr, dans la ville portuaire de Bouchehr, dans la province de Bouchehr, dans le sud de l’Iran. le 29 avril 2024.
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Bjarne Schieldrop, analyste en chef des matières premières chez SEB, a déclaré que les prix du pétrole étaient étonnamment stables compte tenu des enjeux élevés.
« Je pense que c’est certainement un problème de couverture médiatique un peu courte, mais [the price rally] est étonnamment bas… étant donné les scénarios qui pourraient se produire au Moyen-Orient », a-t-il déclaré jeudi à « Street Signs Europe » de CNBC.
Schieldrop a déclaré que les prix du brut Brent se sont largement échangés entre 80 et 85 dollars pendant environ 18 mois, avant de tomber en dessous de 70 dollars en septembre. Il a qualifié la récente hausse des contrats pétroliers de « très maigre », surtout compte tenu des « scénarios potentiellement dévastateurs au Moyen-Orient ».
—Spencer Kimball de CNBC a contribué à ce rapport.
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