Dans le paysage économique actuel, l’influence des prix sur l’inflation est significative, les tendances récentes étant en deçà des objectifs d’inflation des banques centrales. La variation annuelle des prix du pétrole a été particulièrement négative, renforçant l’importance de ce produit dans le spectre économique plus large.
L’influence du pétrole s’étend à divers secteurs, chauffant les maisons, alimentant les transports et contribuant à la production de nombreux biens. Malgré l’abandon des économies à forte intensité énergétique du passé, le pétrole continue de servir d’indicateur clé des tendances inflationnistes.
Les investisseurs qui comprennent mal l’évolution des prix du pétrole risquent de voir leurs prévisions d’inflation et leurs attentes concernant la politique de la banque centrale s’avérer inexactes. Il y a un an, les économistes et les analystes prédisaient que le prix à terme du Brent et du West Texas Intermediate (WTI) en 2024 se situerait en moyenne autour de 86 et 83 dollars le baril, respectivement. Cependant, les prix du pétrole ont baissé depuis, les prix du WTI connaissant une baisse annuelle quotidienne depuis le 22 juillet, approchant parfois une baisse de 30 %.
Cette baisse a eu un effet prononcé sur les taux d’inflation, l’inflation annuelle de la zone euro étant tombée à 1,8%, en dessous de l’objectif de la Banque centrale européenne. Cela a conduit à une multiplication des spéculations sur d’éventuelles réductions des taux d’intérêt de la part de la BCE. De même, aux États-Unis, l’inflation énergétique, qui joue un rôle important dans les indices des prix à la consommation et à la production, atténue les tensions sur les prix.
Les analystes de Goldman Sachs prédisent que d’ici avril prochain, la contribution des prix de l’énergie à l’IPC annuel américain pourrait faire baisser l’IPC global à 1,9 %, en dessous de l’objectif de la Réserve fédérale. Ils suggèrent également que l’inflation sous-jacente pourrait chuter jusqu’à 0,15 point de pourcentage d’ici la fin de l’année prochaine, avec de nouvelles baisses si les prix du pétrole baissent encore de 20 dollars le baril.
Les responsables de la Réserve fédérale, dont le gouverneur Christopher Waller, ont reconnu la possibilité que les taux d’inflation sous-jacente puissent s’aligner sur l’objectif de la Fed ou tomber en dessous. Les économistes de JP Morgan ont noté que les prix de l’énergie à la consommation exercent une pression à la baisse sur l’inflation globale, une tendance qui devrait s’intensifier.
Même si des événements géopolitiques ou économiques imprévus pourraient modifier cette trajectoire, la faiblesse actuelle des prix du pétrole indique que les banques centrales pourraient revenir à leurs stratégies pré-pandémiques plus tôt que prévu.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit à l’aide de l’IA et révisé par un éditeur. Pour plus d’informations, consultez nos CGV.
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