L’analyste de J.P. Morgan Jérémie Tonet déclassé Excelerate Energy, Inc. (NYSE :EE) de neutre à sous-pondéré, augmentant l’objectif de cours de 22 $ à 31 $.
L’analyste note qu’Excelerate Energy a connu une croissance constante dans le secteur Midstream, mais son EBITDA devrait rester stable de 2023 à 2025, malgré les opportunités de croissance évoquées lors de son introduction en bourse.
Il reconnaît que la livraison prévue du FSRU en 2026 augmentera l’EBITDA, mais que la croissance prévue lors de l’introduction en bourse a mis du temps à se matérialiser, plaçant le bilan d’Excelerate Energy derrière celui des autres sociétés.
Malgré la performance significative d’Excelerate Energy en 2024, avec un rendement total pour l’actionnaire de 97% contre 44% pour l’indice AMNA, l’analyste estime que la proposition risque/rendement d’EE est plus faible en raison des risques de contrepartie sur les marchés émergents.
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Avec la prévision de rendements totaux en 2025, l’analyste abaisse la note du titre Excelerate Energy de neutre à sous-pondéré.
Tonet reconnaît les objectifs d’Excelerate Energy en matière d’accès mondial au GNL, mais souligne également les risques liés à l’exploitation dans les pays en développement.
L’analyste souligne également que chaque pays présente ses propres défis en matière de droit des contrats, de jurisprudence et d’exécution.
Alors que le Bangladesh est en pleine réforme et dispose d’un gouvernement de transition suite à la démission de l’ancien Premier ministre, l’analyste souligne les risques plus élevés d’investir dans une entreprise mondiale par rapport à une industrie de taille intermédiaire concentrée sur les États-Unis.
Mouvement des prix : Lors du dernier contrôle mardi, l’action EE était en baisse de 6,78 % à 29,55 $.
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