L’instabilité politique française exerce une pression sur l’EUR/USD, augmentant l’aversion au risque des investisseurs et affectant les actions européennes, avec des effets d’entraînement potentiels dans toute l’Allemagne.
Troubles politiques en France et faiblesse de l’euro
La paire EUR/USD est sous pression à la vente alors que les tensions politiques en France pèsent sur l’euro. La leader d’extrême droite Marine Le Pen a lancé un avertissement fort au gouvernement minoritaire français, menaçant de le renverser d’ici la fin de l’année si le projet de loi de finances du pays n’est pas modifié. Cela augmente la probabilité d’un vote de censure à l’encontre du Premier ministre français, qui pourrait avoir lieu dès mercredi.
L’incertitude politique a accru l’aversion au risque parmi les investisseurs, entraînant des pressions sur les actions européennes et une hausse des rendements. Le ministre français des Finances, Antoine Armand, s’est publiquement opposé aux revendications du Rassemblement national de Marine Le Pen, affirmant que la France ne serait pas prise en otage. Cependant, l’instabilité croissante a ébranlé la confiance des investisseurs, avec des répercussions potentielles attendues dans toute l’Europe, notamment en Allemagne, où la fragilité politique menace également.
La force du dollar américain et les tensions au sein des BRICS
Le dollar américain (USD) gagne en popularité, soutenu par les développements géopolitiques et les facteurs économiques. L’un des principaux facteurs à l’origine de cette hausse est la menace du président élu Donald Trump d’imposer des droits de douane de 100 % aux pays des BRICS s’ils mettent en œuvre leur plan visant à remplacer le dollar américain comme principale monnaie commerciale. Les commentaires de Trump ont suscité une réaction rapide du Kremlin, qui a averti que de telles mesures pourraient se retourner contre l’économie américaine.
Cette position affirmée quant à la domination mondiale du dollar a amplifié la demande de valeur refuge pour cette monnaie, exerçant une pression supplémentaire sur l’euro et les autres grandes devises. Dans le même temps, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar par rapport à un panier de principales devises, a dépassé les niveaux pivots, reflétant la fuite des investisseurs vers les valeurs refuges dans un contexte d’incertitudes géopolitiques et de croissance économique.
Faibles données manufacturières et perspectives économiques divergentes
Les données de la Banque commerciale de Hambourg (HCOB) indiquent une faiblesse persistante du secteur manufacturier européen, avec des révisions à la baisse de l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier de novembre pour plusieurs grandes économies. L’indice PMI manufacturier final de l’UE a été confirmé à 45,2, bien en dessous du seuil de 50 qui sépare la croissance de la contraction.
En revanche, les données du secteur manufacturier américain sont légèrement plus optimistes. L’indice PMI manufacturier ISM de novembre devrait s’améliorer légèrement à 46,5 contre 47,5, signalant une modeste reprise. Cependant, ce chiffre reste en territoire de contraction, ce qui indique que le secteur continue de faire face à des difficultés. L’indice des prix payés, un indicateur avancé de l’inflation, devrait également augmenter, reflétant les pressions sur les coûts dans la chaîne d’approvisionnement.
Facteurs supplémentaires et implications sur le marché
- Marchés de l’or et du pétrole : Les prix de l’or ont chuté, reflétant la baisse de la demande d’actifs refuges, tandis que les prix du pétrole brut ont augmenté à l’approche de la prochaine réunion de l’OPEP+. L’OPEP+ devrait remédier aux réductions de l’offre, avec les tensions découlant des accusations des responsables iraniens selon lesquelles les restrictions prolongées de la production ont alimenté une offre excédentaire.
- Taux d’intérêt et perspectives de la Réserve fédérale : L’outil CME FedWatch suggère une probabilité de 67,1 % d’une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre de la Réserve fédérale. Les responsables de la Réserve fédérale, dont Christopher Waller et John Williams, devraient donner leur point de vue sur les perspectives économiques, ce qui pourrait influencer davantage les attentes du marché.
Principaux événements économiques de la semaine :
- 12/02/2024 15:00 PMI fabricant ISM (USD) : Il s’agit d’un indicateur clé de l’activité manufacturière américaine. Un chiffre plus élevé que prévu pourrait signaler une croissance économique plus forte et une potentielle pression à la hausse sur l’inflation.
- 12/03/2024 07:30 Indice des prix à la consommation (Annuel) (CHF): Il s’agit d’un indicateur crucial de l’inflation en Suisse. Un chiffre plus élevé que prévu pourrait conduire à un resserrement de la politique monétaire de la Banque nationale suisse.
- 12/03/2024 16h00 Discours du gouverneur de la RBNZ Orr (NZD) : Les discours des gouverneurs des banques centrales peuvent avoir un impact significatif sur le sentiment du marché et sur les taux de change. Toute indication concernant les futures décisions de politique monétaire sera étroitement surveillée.
- 12/04/2024 13h30 Discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde (EUR) : Tout comme le discours du gouverneur de la RBNZ, cet événement pourrait avoir un impact significatif sur l’euro. Tout commentaire sur l’inflation, la croissance économique ou la politique monétaire sera étroitement surveillé.
- 12/04/2024 18h45 Discours du président de la Fed Powell (USD) : Le discours du président de la Fed est l’un des événements économiques les plus importants de l’année. Tout commentaire sur les taux d’intérêt, l’inflation ou les perspectives économiques aura un impact significatif sur le dollar américain et les marchés mondiaux.
- 12/05/2024 13:30 Masse salariale non agricole (USD) : Il s’agit d’un indicateur clé de la croissance de l’emploi et de la santé économique globale des États-Unis. Un résultat plus fort que prévu pourrait entraîner une hausse des taux d’intérêt et un raffermissement du dollar américain.
- 06/12/2024 10:00 Produit intérieur brut (en glissement trimestriel) et (en glissement annuel) (EUR) : C’est un indicateur clé de la croissance économique dans la zone euro. Un chiffre plus fort que prévu pourrait stimuler l’euro.
- 12/06/2024 13:30 Masse salariale non agricole (USD) : (Répété pour souligner)
- 12/06/2024 15h00 Indice de confiance des consommateurs du Michigan (USD) : Cet indice mesure la confiance des consommateurs dans l’économie américaine. Un résultat meilleur que prévu pourrait stimuler les dépenses de consommation et la croissance économique.
- 02/12/2024 00:30 Ventes au détail SA (MoM) (AUD) : Il s’agit d’un indicateur clé des dépenses de consommation en Australie. Un résultat plus fort que prévu pourrait stimuler le dollar australien.
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