La hausse des rendements américains a soutenu le dollar mardi, les devises à faible rendement telles que le yen japonais et le yuan chinois ressentant la pression alors que les investisseurs attendent un discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la séance.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté de près de 14 points de base à 4,479 % pendant la nuit, les analystes liant cette hausse aux attentes d’une victoire de Donald Trump à la présidence américaine, ce qui entraînera à son tour une hausse des tarifs douaniers et des emprunts publics.
Mardi, le rendement de l’obligation à 10 ans était en baisse de 2 points de base sur la journée, à 4,4593 %.
« La meilleure performance de M. Trump (dans le débat) par rapport au président Joe Biden a renforcé les attentes selon lesquelles l’inflation pourrait s’accélérer, les courbes de rendement pourraient se raidir davantage et le dollar pourrait continuer à se négocier à un prix élevé », a déclaré Christopher Wong, stratège chez OCBC.
L’indice du dollar, qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six autres devises, était en hausse de 0,15% à 106,00, l’accent étant mis sur les données économiques et les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la séance.
« Powell a tendance à être un peu plus optimiste que le consensus du FOMC sur la désinflation, et nous pensons qu’il existe des risques de baisse pour le dollar avant le discours d’aujourd’hui », a déclaré Francesco Pesole, stratège forex chez ING.
Ils examinent également les chiffres des offres d’emploi JOLTS pour le mois de mai, qui ont un potentiel de changement de marché décent, selon les analystes.
Alors que le dollar s’appréciait, l’euro a repris une partie de son élan après que le premier tour des élections françaises se soit déroulé plus ou moins conformément aux sondages. La monnaie unique a reculé de 0,2% à 1,0715 dollar.
Alors que les marchés attendent le second tour des élections françaises ce week-end, leur attention s’est tournée vers les données économiques et les perspectives monétaires de la Banque centrale européenne.
L’inflation dans la zone euro a diminué le mois dernier, mais une composante cruciale des services est restée obstinément élevée, alimentant les inquiétudes quant à une pression accrue sur les prix intérieurs.
Christine Lagarde, présidente de la BCE
Lagarde
Il a déclaré lundi que la banque centrale avait besoin de plus de temps pour conclure que l’inflation était fermement sur la bonne voie pour atteindre 2 % et que les développements économiques bénins indiquaient qu’il n’y avait pas d’urgence à réduire les taux.
Le yen a atteint 161,745 pour un dollar mardi, son plus bas niveau depuis près de 38 ans, en grande partie en raison du large écart entre les taux d’intérêt aux États-Unis et au Japon.
Le ministre japonais des Finances a déclaré mardi que les autorités surveillaient les mouvements brusques sur le marché des changes mais n’avaient pas donné d’avertissement clair concernant une intervention.
Face à l’euro, le yen a atteint un plus bas historique de 173,67 lundi et était proche de ce niveau mardi, tandis que face au dollar australien, le yen était proche d’un plus bas de 33 ans, les carry trades restant attractifs.
« Il n’y a aucun élément déclencheur de la faiblesse du yen aujourd’hui, mais plutôt rien qui puisse l’empêcher », a déclaré Matt Simpson, analyste de marché senior chez City Index.
Les bons chiffres du secteur manufacturier chinois et l’annonce de la banque centrale selon laquelle elle emprunterait des obligations – probablement pour les vendre et stabiliser les rendements en baisse, selon les traders – n’ont donné au yuan qu’un bref coup de pouce lundi.
Il était à 7,307 dans les échanges offshore mardi, proche de son plus bas niveau de juin.
La livre sterling s’est rapprochée mardi de son plus bas niveau depuis près de deux mois face à un dollar robuste, tandis que l’euro a poursuivi sa modeste reprise au cours de la semaine dernière.
Le dollar australien a chuté de 0,14% à 0,66515 $, les traders ayant pris en compte les minutes de la banque centrale, qui ont montré de nombreuses discussions sur la question de savoir si la politique était suffisamment stricte pour garantir que l’inflation ralentisse comme souhaité.
Les prix du marché des swaps impliquent une chance sur trois d’une hausse des taux dès le mois prochain.
