Le dollar australien s’est rapproché mardi d’un sommet de 33 ans face au yen japonais, la hausse des rendements obligataires en faisant une destination attrayante pour les carry trades, tout en alimentant de nouveaux gains pour son cousin néo-zélandais.
Alors que le marché s’attend à des taux d’intérêt stables, voire plus élevés, les rendements australiens à 10 ans ont atteint un sommet de deux mois à 4,508 % pendant la nuit.
Le dollar australien a ainsi atteint son plus haut niveau depuis la mi-1991, à 107,93 dollars, portant ses gains depuis le début de l’année à près de 12 %. Le prochain objectif est le pic de 1990, à 123,70 dollars.
Les perspectives optimistes concernant les taux intérieurs ont été soulignées par le compte rendu de la dernière réunion de la Banque de réserve d’Australie (RBA), qui a montré qu’il y avait beaucoup de discussions sur la question de savoir si la politique était suffisamment stricte pour garantir que l’inflation ralentisse comme souhaité.
Les marchés tablent sur une probabilité d’environ 32 % que la RBA relève son taux directeur de 4,35 % lors de sa prochaine réunion en août, avec peu de chances qu’elle le réduise avant juillet prochain. « Le débat dans le compte-rendu illustre une forte réticence à relever à nouveau le taux directeur compte tenu de la faible croissance de la production, mais montre également que le conseil d’administration est moins à l’aise avec son approche actuelle compte tenu des risques de hausse de l’inflation », a déclaré Tapas Strickland, responsable de l’économie de marché à la NAB.
« Nous nous attendons à ce que la RBA s’en tienne à sa stratégie de ralentissement de l’inflation vers l’objectif afin de maintenir les gains du marché du travail, et que les taux restent inchangés jusqu’en mai 2025. »
En Nouvelle-Zélande, les données économiques récentes ont été inférieures aux attentes, une enquête auprès des entreprises publiée mardi montrant que la confiance s’est fortement détériorée au deuxième trimestre, les taux élevés ayant lourdement pesé sur la demande.
Les marchés anticipent une probabilité de 60 % que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) assouplisse sa politique monétaire dès octobre et réduise ses taux de 124 points de base d’ici la fin 2025.
C’est l’une des raisons pour lesquelles le dollar australien a atteint un sommet de sept semaines à 1,0982 NZD, se rapprochant ainsi de son pic de mai à 1,1030 NZD.
Le dollar néo-zélandais a également subi une nouvelle baisse, atteignant un plus bas de six semaines à 0,6051 $, après avoir dépassé sa moyenne mobile de 200 jours à 0,6069 $.
Le dollar australien a chuté de 0,2% à 0,6642 $, le ramenant au milieu de la fourchette 0,6576 $/6714 $ qui se maintient depuis environ six semaines.
