Le dollar américain a prolongé son large rallye vendredi matin, atteignant son plus haut niveau depuis un an, alors que la position belliciste du chef de la Réserve fédérale a fait monter en flèche les rendements du Trésor à court terme, laissant Wall Street dans le pétrin. rouge et la plupart des marchés asiatiques en difficulté.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il n’était pas nécessaire de précipiter les baisses de taux étant donné que l’économie continue de croître, que le marché de l’emploi est solide et que l’inflation reste supérieure à la moyenne. objectif de 2%, tempérant les attentes d’une baisse des taux le mois prochain.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux pour l’année prochaine ont chuté, le mois de décembre perdant 7 points, ce qui implique seulement 71 points de base de baisse des taux d’ici la fin de 2025. Une baisse des taux le mois prochain n’est plus un événement très probable, avec seulement 61 % de taux évalués, en baisse par rapport aux 82,5% lors de la séance précédente.
Cela a globalement fait grimper le dollar, en particulier face à l’euro, alors que les attentes d’un assouplissement plus agressif en Europe ont encore affaibli la monnaie unique, qui s’échange déjà à son plus bas niveau depuis un an.
Vendredi, les contrats à terme sur le Nasdaq ont chuté de 0,4%, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,3%. Les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont chuté de 0,5%.
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a chuté de 0,1% et 4,6% sur la semaine, marquant la plus forte perte hebdomadaire depuis plus de deux ans.
L’indice Nikkei de Tokyo a toutefois gagné 1,1% grâce à la baisse du yen, ce qui a amélioré les perspectives des exportateurs japonais. Il perd tout de même 1,3% sur la semaine.
Avant même que M. Powell ne prenne la parole, les données sur les prix à la production montraient que l’indice sous-jacent avait légèrement surpris à la hausse, ce qui a également inquiété les marchés quant au rythme d’un nouvel assouplissement.
Goldman Sachs voit désormais un plus grand risque que la Fed ralentisse le rythme de ses mesures d’assouplissement plus tôt, peut-être dès les réunions de décembre ou de janvier, tandis que JPMorgan s’attend toujours à ce que la Fed réduise ses taux en décembre, même si elle s’attend à ce que la banque centrale ralentisse le rythme. d’assouplissement en janvier.
“Après le rebondissement de l’élection de Trump et son impact sur les prévisions de bénéfices des entreprises, l’enthousiasme du marché est freiné par une plus grande incertitude sur les taux d’intérêt, en particulier pour l’année prochaine”, a déclaré Kyle Rodda, analyste principal chez Capital.com.
Les rendements des bons du Trésor à court terme ont grimpé du jour au lendemain et sont restés élevés vendredi. Les rendements à deux ans sont restés stables à 4,36 %, après avoir augmenté de 6 points de base du jour au lendemain pour clôturer à 4,357 %.
Sur les marchés des changes, le dollar a atteint son plus haut niveau depuis un an face à ses principales contreparties. Il a gagné cinq jours face au yen, augmentant encore de 0,2% à 156,56, son plus haut niveau depuis juillet.
L’euro a subi de lourdes pertes à 1,0529 $ et devrait perdre 1,77 % par semaine. Le procès-verbal de la dernière réunion de la Banque centrale européenne a montré que la réduction du mois dernier était probablement une mesure d’assurance.
Les marchés sont en revanche plus pessimistes à l’égard de la BCE et estiment qu’il y a 36% de chances qu’elle intensifie son assouplissement en décembre avec un mouvement d’un demi-point pour se prémunir contre les risques de croissance. Ils parient également que la BCE devra baisser ses taux à chaque réunion jusqu’au milieu de l’année prochaine.
La flambée du dollar a exercé une pression sur les prix des matières premières, le prix de l’or ayant chuté de 4,4 % cette semaine à 2 566,45 dollars, portant la perte mensuelle à un niveau considérable de 8 %.
Le pétrole est également en baisse pour la semaine. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont en passe de perdre 2,1 % sur la semaine et s’établissent à 72,33 $ le baril.
