Londres (awp/afp) – Le yen continue de se déprécier face au dollar mercredi en raison d’un creusement de l’écart entre les rendements obligataires japonais et américains, ces derniers étant dopés par l’anticipation d’une hausse des déficits publics aux Etats-Unis après la victoire de Donald Trump.
Vers 11H00 GMT (12H00 à Paris), la monnaie japonaise reculait de 0,22% face au dollar, à 154,96 yens pour un dollar, peu après avoir touché son plus bas depuis fin juillet, à 155,24 yens.
En baisse pour la troisième séance consécutive, le yen souffre de la réélection de Donald Trump à la Maison Blanche, qui soutient les rendements obligataires américains “en raison de la conviction que des tarifs douaniers plus élevés et des impôts moins élevés stimuleront les emprunts publics et le déficit budgétaire”, note-t-il. Patrick Munnelly, analyste de Tickmill.
Cependant, les rendements élevés des obligations américaines, plus attractifs que ceux du Japon, pénalisent les actifs convertis en yen et donc en monnaie japonaise.
“Les marchés estiment également que les politiques suggérées par Trump augmenteront l’inflation” et pourraient ralentir les baisses de taux de la banque centrale américaine (Fed), a ajouté l’analyste de Tickmill.
A l’inverse, le marché renforce sa conviction “que le paysage politique japonais pourrait rendre difficile pour la Banque du Japon (BoJ) une nouvelle hausse des taux d’intérêt”, estiment les analystes de Deutsche Bank.
Le récent revers électoral de la coalition au pouvoir au Japon, le Parti libéral-démocrate (PLD), provoque une instabilité politique qui laisse moins de marge de manœuvre à la banque centrale japonaise (BoJ) pour relever ses taux.
Après des années de politique monétaire accommodante, la BoJ a entamé un cycle de resserrement de son taux directeur en mars, suivi d’une deuxième hausse de taux en juillet. En octobre, elle a choisi de laisser ses tarifs inchangés.
Autre facteur baissier pour la monnaie japonaise, la potentielle nomination par l’administration Trump de plusieurs personnalités hostiles à Pékin augure d’un accroissement des tensions commerciales, qui pourrait fortement pénaliser l’économie chinoise. Cependant, la Chine est le principal partenaire commercial du Japon.
L’indice des prix à la consommation (IPC) du mois d’octobre aux Etats-Unis, attendu mercredi, pourrait bousculer la tendance du jour s’il diffère des prévisions des marchés.
L’inflation américaine mesurée par cet indice devrait s’établir à 0,2% pour le quatrième mois consécutif, selon le consensus des analystes interrogés par Marketwatch, et à 2,6% en rythme annualisé, contre 2,4% sur un an en septembre.
Cours de mercredi Cours de mardi 11h00 GMT 12hGMT EUR/USD 1,0615 1,0623 EUR/JPY 164,49 164,25 EUR/CHF 0,9376 0,9366 EUR/GBP 0,8332 0,8333 USD/JPY 154,96 154,61 USD/CHF 0,8833 0,8816 GBP/USD 1,2739 1,2748
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