Les hedge funds BlueBay et Phoenix se sont tournés mercredi vers le pétrole brut, les bons du Trésor américain et les banques américaines, à la suite de l’élection de Donald Trump à la présidence.
La victoire de M. Trump lui donne un mandat clair pour mettre en œuvre son programme politique, qui comprend des plans de réduction de l’impôt sur les sociétés aux États-Unis, a déclaré Russell Matthews, gestionnaire de portefeuille principal du hedge fund. macro de BlueBay à Londres, qui fait partie du gestionnaire d’actifs RBC Global Asset Management, qui possède des actifs de 468 milliards de dollars.
Un macro hedge fund utilise des instruments financiers pour parier sur la santé économique d’un pays.
Alors que les rendements des bons du Trésor américain ont atteint leur plus haut niveau depuis quatre mois après les résultats des élections, M. Matthews a déclaré avoir vu « des lueurs de vigilance obligataire revenir », faisant référence aux investisseurs qui se débarrassent de la dette publique ou la vendent à découvert par crainte d’une augmentation des emprunts. Un pari court s’attend à une baisse de la valeur des actifs.
Les prix des obligations du Trésor américain ont fortement chuté mercredi alors que les rendements augmentaient – les rendements à 30 ans ont atteint un sommet sur six mois de 4,68 %.
“Il arrive un moment où le marché commence à se révolter contre des politiques fiscales irresponsables et contre l’augmentation de la dette”, a déclaré M. Matthews.
Mercredi, la stratégie de fonds spéculatifs de BlueBay consistait en une position courte sur les bons du Trésor américain à 30 ans et une position longue sur les Bunds allemands à 10 ans, a-t-il déclaré, ajoutant que la société était longue sur le dollar et vendeuse sur l’euro et la livre sterling.
Le dollar a augmenté de près de 2 % par rapport à un panier de devises et est en passe de réaliser son plus gros gain sur une journée en quatre ans.
Une courbe de rendement obligataire plus abrupte pourrait aider les sociétés financières sous-évaluées comme Citigroup, a déclaré Matein Khalid, directeur des investissements du family office Phoenix Holdings à Dubaï.
Les banques bénéficieront probablement d’une réglementation financière plus souple en matière de capital, de gestion des risques, de gestion d’actifs et de fusions et acquisitions, qui ont été présentées comme de possibles politiques de Trump, a ajouté Matein Khalid.
Le soutien de Trump à l’industrie pétrolière, notamment en assouplissant les réglementations environnementales, pourrait entraîner une baisse des prix du pétrole brut.
M. Trump a déclaré qu’il allait « forer, forer, forer », ce qui augmenterait l’offre américaine », a déclaré Sam Berridge, gestionnaire de portefeuille au Strategic Natural Resources Fund, qui fait partie de Perennial Value Management, un plus grand fonds de 7 milliards de dollars australiens. (4,61 milliards de dollars), à Perth, en Australie.
« Un facteur d’équilibre pourrait être une position plus agressive à l’égard des exportations de pétrole iranien si les États-Unis imposaient des sanctions plus sévères. Cela soutiendrait les prix du pétrole, mais il est difficile de dire dans quelle mesure, étant donné que « la plupart des exportations de pétrole iranien vont vers la Chine », a-t-il déclaré.
