sam. 26 octobre 2024 ▪
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Luc José A.
Hier vendredi, la Banque centrale russe a relevé son taux directeur à 21%, un niveau historique qui n’avait pas été atteint depuis 2003. Derrière cette décision drastique se cache une tentative de contrer une inflation importante, alimentée par des dépenses militaires sans précédent et une économie en pleine forme. transformation due aux sanctions internationales. Pour Moscou, le moment est venu de lutter contre la spirale inflationniste, alors que les entreprises et le marché russe craignent les répercussions de cette politique monétaire.
La politique monétaire en réponse à une inflation incontrôlée
La Banque centrale russe (BCR) a annoncé ce vendredi 25 octobre 2024 une hausse brutale de son taux directeur de 19% à 21%, un record depuis 2003. Ce nouveau resserrement monétaire vise à « assurer le retour de l’inflation au 4 % objectif » explique le communiqué officiel de la BCR. Avec une inflation à 8,63% en septembre, bien au-delà des prévisions, cette décision était anticipée par de nombreux observateurs, mais son ampleur en a surpris plus d’un. Pour rappel, la BCR avait déjà relevé son taux de 18% à 19% en septembre pour tenter de juguler l’inflation, sans succès immédiat.
Cette hausse des prix, alimentée en grande partie par des dépenses publiques massives liées à l’effort de guerre en Ukraine, continue de peser sur l’économie russe. Depuis 2021, le budget fédéral a explosé, avec une augmentation de près de 50 %, essentiellement pour financer les dépenses militaires. En 2025, le budget de la Défense devrait encore bondir de 30 %, pour atteindre 13 500 milliards de roubles, soit environ 130 milliards d’euros. La Banque centrale pointe directement ces dépenses comme un facteur d’inflation persistante, dans un cycle qui semble pour l’instant difficile à enrayer.
Répercussions économiques et défis futurs
Cette hausse soudaine du taux directeur suscite de vives inquiétudes parmi les chefs d’entreprise russes. Le coût élevé des prêts bancaires, déjà souligné ces dernières semaines, risque de peser encore plus lourdement sur les investissements, notamment dans les secteurs non liés à l’industrie militaire. De nombreuses entreprises peinent à financer leurs projets, ce qui ralentit la croissance économique. “Le resserrement monétaire ralentit les investissements et la consommation”, confirment plusieurs chefs d’entreprise dans un rapport de l’agence Rosstat.
Par ailleurs, la réorientation massive de l’économie russe vers l’effort de guerre a entraîné des pénuries de main d’œuvre dans plusieurs secteurs clés. La mobilisation de centaines de milliers d’hommes pour le front, ainsi que l’exode d’une partie de la population, limitent les capacités de production du pays. Ce cocktail explosif d’inflation et de pénurie de main-d’œuvre menace à terme de plonger la Russie dans une période de stagflation, où la croissance économique reste faible tandis que les prix continuent d’augmenter.
La décision de la Banque centrale russe de relever son taux directeur à 21 % est un pari risqué. S’il vise à freiner l’inflation, il risque également d’étrangler les secteurs non militaires de l’économie et de ralentir la croissance. Le contexte reste marqué par des incertitudes majeures, notamment sur l’issue du conflit en Ukraine et l’impact des sanctions occidentales. À moyen terme, la Russie pourrait se retrouver encore plus dépendante de ses dépenses militaires, alimentant ainsi une spirale inflationniste difficile à contenir. L’avenir économique du pays s’annonce donc sombre, avec peu de signes de stabilisation à l’horizon. Il ne serait pas surprenant que de nombreuses entreprises russes se tournent vers des solutions telles que l’investissement dans les cryptomonnaies, notamment le Bitcoin.
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Luc José A.
Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d’une certification de consultant blockchain délivrée par Alyra, j’ai rejoint l’aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l’économie, j’ai pris l’engagement de sensibiliser et d’informer le grand public. public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu’elle offre. Je m’efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l’actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en cours.
