Les perspectives du dollar américain dépendent des données sur l’inflation américaine

PRÉVISION DU DOLLAR AMÉRICAIN – EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD

• Thé Dollars américains termine la semaine en baisse modérée, s’éloignant des plus hauts de plusieurs mois
• Tous les regards seront tournés vers les États-Unis de mars inflation rapport dans la semaine à venir
• Cet article traite des perspectives techniques de EUR/USD, USD/JPY et GBP/USD

Les plus lus: L’USD/JPY se dirige vers une cassure haussière après de solides données sur l’emploi aux États-Unis. Et maintenant?

Le dollar américain, tel que mesuré par l’indice DXY, a perdu du terrain au cours des cinq dernières séances de bourse, marquant la fin d’une séquence de trois semaines de victoires qui avait propulsé les prix à des sommets de 5 mois mardi. En fin de compte, le DXY a reculé de 0,24% pour s’établir à 104,28, la force de l’euro étant le principal facteur à l’origine de ce mouvement.

Malgré cette performance modérée, le billet vert ne devrait pas être radié pour l’instant, car il pourrait être en mesure de relancer sa progression et de retrouver son élan bientôt, surtout si le rapport sur l’inflation américaine de mars, qui doit être publié mercredi, dépasse les projections et confirme le pire de Wall Street. cauchemar : les progrès en matière de désinflation se heurtent à un obstacle.

Les estimations consensuelles suggèrent que l’IPC a grimpé de 0,3% sur une base désaisonnalisée le mois dernier, portant le taux annuel à 3,4% contre 3,2% précédemment. L’indicateur de base devrait également augmenter de 0,3 % d’un mois à l’autre, mais la lecture sur 12 mois devrait avoir ralenti à 3,7 % contre 3,8 % en février, un pas positif mais minime dans la bonne direction.

Source: Calendrier économique DailyFX

PAROLE RÉCENTE DE LA FED

Le président de la Fed, Powell, dans un discours au Stanford Business, Government, and Society Forum plus tôt cette semaine, a déclaré que rien n’avait changé pour le FOMC en termes de perspectives politiques décrites dans le dernier résumé des projections économiques, signalant que 75 points de base de un assouplissement reste sur la table pour l’année. Ses commentaires ont semblé dégonfler le dollar américain alors que nous avancions vers la fin de la semaine.

Bien que Powell soit la voix la plus importante à la Réserve fédérale, d’autres responsables commencent à exprimer des réserves quant à l’engagement sur une voie prédéfinie. La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a par exemple indiqué que les progrès dans les efforts de désinflation étaient au point mort et qu’elle ne serait pas à l’aise de réduire les taux tant que les pressions sur les prix ne s’atténueraient pas. Elle a également mentionné qu’une nouvelle hausse des taux était possible, bien que peu probable.

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La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, semble également avoir adopté une posture plus agressive, soulignant qu’il est trop tôt pour envisager un assouplissement des mesures. Pour étayer son point de vue, elle a cité des chiffres de l’IPC plus élevés que prévu ces derniers temps et des signes indiquant que les coûts d’emprunt élevés ne freinent peut-être pas la demande globale autant qu’on le pensait initialement.

Tout bien considéré, si les perspectives d’inflation continuent d’évoluer défavorablement, la banque centrale américaine pourrait n’avoir d’autre choix que de commencer à s’unir autour d’une position plus belliciste, la robustesse du marché du travail donnant aux décideurs politiques une grande marge de manœuvre pour être patients avant de changer de cap. à une position de perdant. Cela pourrait signifier un report des réductions des taux d’intérêt et des réductions mineures cette année, une fois que le processus sera enfin enclenché.

Le tableau suivant montre les probabilités d’action de la Fed lors de diverses réunions du FOMC.

Source : Groupe CME

À la lumière des points susmentionnés, les traders devraient surveiller de près les prochains chiffres de l’inflation et se préparer à la volatilité. Cela dit, une surprise à la hausse dans les données, en particulier dans l’indicateur de base, pourrait renforcer la hausse des rendements du Trésor américain observée dans les premiers jours d’avril, permettant au dollar américain de reprendre son chemin haussier et de prendre la tête du secteur des changes.

Dans le même temps, une publication plus faible que prévu des indices d’ensemble et des indices de base pourrait avoir des effets opposés sur les marchés, se traduisant par une baisse des taux d’intérêt gouvernementaux et un affaiblissement du dollar américain. Cependant, pour que ce scénario se réalise, l’écart entre les données finales et les attentes devrait être substantiel ; sinon, l’impact sur les obligations et sur la devise américaine serait plus mesuré.

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ANALYSE TECHNIQUE EUR/USD

L’EUR/USD a chuté à un plus bas de plusieurs semaines en début de semaine, pour ensuite rebondir à partir du support de la ligne de tendance autour de 1,0725, ce rebond propulsant les prix au-dessus des moyennes mobiles simples de 50 et 200 jours. Si la paire s’appuie sur sa récente reprise au cours des prochaines séances, la résistance de Fibonacci émergera à 1,0865. Avec une force accrue, tous les regards seront tournés vers 1,0915.

Alternativement, si les vendeurs reprennent le contrôle et poussent les prix en dessous des moyennes mobiles clés mentionnées précédemment, un repli vers 1,0840 pourrait s’ensuivre. Les taureaux doivent défendre vigoureusement ce plancher technique ; ne pas le faire pourrait exacerber le sentiment négatif à l’égard de l’euro, déclenchant potentiellement une chute vers la barre des 1,0700. En dessous de cette zone, l’attention devrait se porter vers 1,0625.

GRAPHIQUE DE L’ACTION DES PRIX EUR/USD

Graphique EUR/USD créé à l’aide de TradingView

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ANALYSE TECHNIQUE USD/JPY

L’USD/JPY a affiché un comportement limité au cours des deux dernières semaines, oscillant entre une résistance proche de 152,00 et un support à 150,90. Cela suggère qu’une période de consolidation est en cours. Dans cet esprit, les traders devraient être à l’affût d’une cassure (152,00) ou d’une cassure à (150,90) pour obtenir des indications sur les perspectives à court terme.

En cas de cassure haussière, un rallye vers la limite supérieure d’un canal ascendant à court terme à 155,25 pourrait suivre, à condition que Tokyo reste à l’écart et s’abstienne d’intervenir sur le marché des changes pour soutenir le yen. À l’inverse, en cas de panne, les vendeurs pourraient commencer à revenir sur le marché, ouvrant la voie à une baisse vers 149,75 (SMA à 50 jours), suivie de 148,85.

GRAPHIQUE DE L’ACTION DES PRIX USD/JPY

Graphique USD/JPY créé à l’aide de TradingView

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ANALYSE TECHNIQUE GBP/USD

Le GBP/USD a chuté en début de semaine mais a rebondi dans les jours suivants, retrouvant finalement son SMA de 200 jours. Cependant, l’impulsion à la hausse s’est estompée lorsque les prix n’ont pas réussi à franchir la résistance du cluster à 1,2670, près de l’intersection de trois lignes de tendance clés. Les traders devraient surveiller cette zone de près, en gardant à l’esprit qu’un rejet baissier pourrait faire chuter le câble vers 1,2590 et peut-être même 1,2520.

D’un autre côté, si les haussiers parviennent à pousser le taux de change au-dessus de 1,2670 de manière décisive, l’intérêt acheteur pourrait s’accentuer au cours des prochaines séances de bourse, favorisant les conditions d’une éventuelle hausse vers la barre des 1,2800. Une nouvelle progression à la hausse au-delà de ce stade pourrait ouvrir la porte à un nouveau test du plus haut du mois dernier aux alentours de 1,2895.

TABLEAU D’ACTION DES PRIX GBP/USD

Graphique GBP/USD créé à l’aide de TradingView