“Contrairement à ce que tout le monde pensait, l’inflation ralentit plus lentement que prévu et les anticipations d’inflation, notamment à court et moyen terme, augmentent depuis le début de l’année.” C’est ce qu’affirme Hubert Lemoine, directeur général adjoint en charge de la gestion et de la recherche chez Schelcher Prince Gestion. “La reprise manufacturière mondiale ou les tensions géopolitiques font peut-être partie de l’équation, mais les tensions structurelles post-Covid sur le marché du travail dans les pays développés en sont la principale raison”, estime-t-il.
“Cette inflation ‘collante’ et plus durable continue de peser sur les taux réels et favorise la valorisation des actifs risqués au vu d’une croissance économique résiliente.” “La désinflation vers les objectifs à long terme de 2% de la Réserve fédérale prendra plus de temps que prévu et les objectifs initiaux des membres du FOMC”, à savoir trois réductions en 2024, “semblent plus réalistes”.
“La transmission de la politique monétaire, via des entreprises qui investissent moins et n’embauchent plus, voire licencient, ne fonctionne pas vraiment”, explique Schelcher. “La structure actuelle du marché du travail semble très différente de la période pré-Covid avec un taux d’activité toujours plus faible et un rapport de force favorable au salarié.”
Source : AOF
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