Les 2 meilleures actions du secteur de l'acier à acheter en septembre – Mon blog

L'acier est un élément essentiel de la construction du monde moderne, qui entre dans la composition de tous les produits, des véhicules aux bâtiments en passant par les appareils électroménagers. La demande d'acier devrait être forte, avec un boom des mégaprojets (comme les centres de données), chacun valant au moins 1 milliard de dollars. Depuis 2021, des mégaprojets d'une valeur de 1 400 milliards de dollars ont été annoncés, qui feront tous largement appel à l'acier. Mais les actions du secteur de l'acier sont cycliques, alors assurez-vous de vous en tenir aux entreprises qui peuvent le mieux résister au cycle complet de l'acier. Voici ce que vous devez savoir.

L'ancienne et la nouvelle façon

Il existe deux grandes méthodes de production d'acier : les hauts fourneaux et les mini-fourneaux à arc électrique. Les hauts fourneaux existent depuis très longtemps. Ils utilisent du charbon métallurgique et du minerai de fer pour créer de l'acier primaire. Ces fourneaux sont essentiels à la production mondiale d'acier, mais leur fonctionnement est très coûteux. Lorsque la demande d'acier est forte, les hauts fourneaux ont tendance à gagner beaucoup d'argent car ils fonctionnent à des taux d'utilisation élevés. Lorsque la demande d'acier est faible, ils perdent souvent de l'argent – parfois beaucoup d'argent – car ils ne vendent pas assez d'acier pour couvrir leurs coûts d'exploitation.

La nouvelle méthode de production d'acier, les mini-aciéries à arc électrique, utilise de la ferraille et de l'électricité. Ces aciéries sont beaucoup plus faciles à accélérer et à ralentir en fonction de la demande, ce qui leur permet de fonctionner de manière rentable même lorsque les marchés de l'acier reculent. Les mini-aciéries à arc électrique ne suffisent pas à elles seules à fournir au monde l'acier dont il a besoin, mais la technologie plus moderne présente un net avantage en termes de rentabilité.

Les valeurs sidérurgiques à éviter, à moins de vouloir jouer le cycle

Cleveland-Cliffs (CLF -1,30%)fournisseur de minerai de fer pour l'industrie sidérurgique nord-américaine, s'est lancé dans le secteur de l'acier en rachetant plusieurs grands producteurs d'acier régionaux. Son portefeuille d'usines est dominé par les hauts fourneaux. Acier des États-Unis (X 4,34%) a été fondée à une époque où la seule technologie disponible était celle des hauts fourneaux. Aujourd'hui, elle se diversifie pour inclure des mini-moulins à arc électrique, car elle cherche à offrir une gamme de produits plus large à ses clients. C'est mieux, mais ce n'est toujours pas génial.

Ces deux entreprises sont susceptibles de connaître d’énormes progrès en matière de bénéfices en période de prospérité, mais les périodes difficiles dans l’industrie sidérurgique seront probablement très douloureuses, financièrement parlant, en raison de la technologie de fabrication de l’acier qu’elles utilisent.

US Steel est également au cœur d'une affaire d'acquisition transfrontalière. Le projet de rachat de l'entreprise par un concurrent japonais comporte des aspects à la fois financiers et politiques. La plupart des investisseurs feraient sans doute mieux d'éviter ce qui pourrait s'avérer être une action très spectaculaire et qui ferait la une des journaux.

Deux valeurs à acheter à long terme dans le secteur de l'acier

Cela nous amène à Nucor (NUE -0,58%) et Dynamique de l'acier (STLD -0,29%)Les deux sociétés utilisent des mini-aciéries à arc électrique plus modernes. De ce point de vue, leurs activités devraient être plus cohérentes au cours des hauts et des bas du cycle cyclique de l'industrie sidérurgique. Elles ne seront probablement pas aussi rentables que US Steel ou Cleveland-Cliffs dans les bonnes années, mais elles ne seront pas non plus aussi peu rentables pendant les mauvaises années. En fait, Nucor et Steel Dynamics ont un historique assez impressionnant de rentabilité tout au long du cycle de l'acier, à quelques rares exceptions près.

Nucor est la plus ancienne, la plus grande et la plus diversifiée des deux entreprises. C'est plutôt un géant qui évolue lentement. Steel Dynamics est la nouvelle recrue, avec un taux de croissance plus rapide (pour l'industrie sidérurgique) et une portée croissante, tant sur le plan géographique qu'en ce qui concerne les offres de produits. Les investisseurs conservateurs préféreront probablement Nucor, tandis que les investisseurs plus axés sur la croissance trouveront probablement Steel Dynamics attrayant.

Bien que l'on puisse utiliser de nombreux indicateurs pour mettre en évidence la cohérence de ces entreprises, l'un des plus simples est celui des dividendes. Nucor est un roi des dividendes avec 51 augmentations annuelles consécutives de ses dividendes à son actif. C'est assez incroyable compte tenu de la nature cyclique du secteur de l'acier, ce qui témoigne directement de sa capacité à récompenser les investisseurs tout en gérant les bons et les mauvais moments. Steel Dynamics est une entreprise beaucoup plus jeune, fondée par d'anciens employés de Nucor, avec une séquence de 13 augmentations annuelles consécutives de ses dividendes.

Données CLF par YCharts.

L'acier offre des opportunités, mais il faut choisir judicieusement

Compte tenu de l'essor de la construction à grande échelle en Amérique du Nord, les investisseurs pourraient envisager de se lancer dans le secteur de l'acier. Il faut reconnaître que des contre-courants existent, notamment en raison d'un flux croissant d'importations à bas prix qui font baisser les prix. Mais ce phénomène n'est pas vraiment nouveau, alors ne vous laissez pas décourager par le secteur de l'acier.

Si vous souhaitez investir dans des actions sidérurgiques, les meilleures options pour les investisseurs à long terme sont probablement Nucor et Steel Dynamics. Leurs activités sont avantagées par rapport à leurs pairs et elles ont prouvé qu'elles rémunèrent les investisseurs tout au long du cycle de l'acier.

Le meilleur dans tout ça ? Nucor et Steel Dynamics sont tous deux entre 20 et 30 % en dessous de leurs sommets récents. Le moment semble propice pour envisager d'intégrer ces grands producteurs d'acier à votre portefeuille.