(Bloomberg) — Nvidia Corp. a perdu environ 406 milliards de dollars de valeur cette semaine, ce qui pèse sur les principaux indices boursiers alors que les inquiétudes se sont répandues concernant la santé de l'économie américaine et un commerce de l'IA qui a peut-être pris de l'avance.
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Le plus grand fabricant de puces d'intelligence artificielle au monde a perdu un cinquième de sa valeur au cours des deux dernières semaines. Ces baisses mettent également en évidence un problème plus urgent pour les investisseurs dans le géant de 2 500 milliards de dollars : sa volatilité éclipse désormais celle de ses pairs des Sept Merveilles et fait apparaître le Bitcoin comme un havre de paix.
Les actions de Nvidia ont oscillé entre 90,69 et 131,26 dollars au cours des 30 derniers jours de bourse, avec une valeur de marché record effacée mardi. Ce niveau de giration a fait grimper sa volatilité réalisée sur 30 jours à environ 80, soit environ quatre fois le niveau de Microsoft Corp., le double du chiffre de Bitcoin et plus élevé que les actions mèmes comme la société de médias de Donald Trump et Tesla Inc. d'Elon Musk.
Cette chute a poussé le titre vers sa pire séquence de deux semaines en deux ans, selon les données compilées par Bloomberg. Cette baisse est survenue après des prévisions mitigées et des problèmes avec sa puce Blackwell, qui ont entamé l'euphorie des investisseurs. Puis, le ministère américain de la Justice a envoyé des assignations à comparaître dans le cadre d'une enquête antitrust de plus en plus poussée. Pour ajouter à la morosité générale des fabricants de puces, Broadcom Inc. a publié des prévisions de ventes décevantes.
« Nous nous trouvons actuellement dans un environnement de marché très difficile », a déclaré Rhys Williams, stratège en chef chez Wayve Capital Management LLC, ajoutant que le marché de l'IA en est encore à ses débuts. Pourtant, « au jour le jour, personne ne sait où se situera le creux ».
Une année enrichissante
Bien entendu, l'action a généreusement récompensé les investisseurs cette année, malgré la récente chute. Les actions sont toujours en hausse de plus de 100 % cette année, ajoutant 1 300 milliards de dollars de valeur boursière. Et Wall Street s'attend à ce que Nvidia reste bien positionnée alors que les entreprises construisent des infrastructures liées à l'IA, un processus qui devrait durer encore plusieurs trimestres au moins.
Les plus gros clients de Nvidia — notamment Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Alphabet Inc. et Amazon.com Inc., qui représentent ensemble plus de 40 % des revenus de Nvidia, selon les données compilées par Bloomberg — ont confirmé leurs plans de dépenses au cours de leurs derniers trimestres.
Les résultats de Nvidia la semaine dernière ont confirmé cette vision optimiste. Le chiffre d'affaires a plus que doublé et s'est révélé meilleur que prévu, tout comme le bénéfice ajusté. La société a également présenté des prévisions de chiffre d'affaires supérieures au consensus des analystes, même si elles n'ont pas atteint la limite haute des estimations.
L'histoire continue
Ce résultat a déçu les acteurs du marché qui s’étaient habitués à des rapports explosifs. Il a également alimenté les inquiétudes de ceux qui sont sceptiques quant aux perspectives à long terme des dépenses consacrées à l’IA.
Tout cela signifie que, à mesure que les investisseurs assimilent l’évolution du thème de l’IA, la volatilité des actions de Nvidia et d’autres fabricants de puces électroniques va probablement persister. Pour les gestionnaires de fonds qui souhaitent s’engager sur le long terme, cela pourrait représenter une opportunité.
« Pour un investisseur à long terme, c’est le bon moment pour commencer à piocher », a déclaré Williams de Wayve Capital. « Si quelqu’un me donnait de l’argent frais aujourd’hui, j’ajouterais avec enthousiasme quelques actions liées à l’IA. »
–Avec l’aide de Ryan Vlastelica.
(Mises à jour avec les performances de clôture.)
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