????EURUSD au plus bas local avant l’IPC américain

???? Le rapport de l’IPC américain attendu à 14h30 pourrait accroître la volatilité du dollar américain.

Le rapport sur l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis (IPC), qui sera publié aujourd’hui à 14h30, sera la donnée macroéconomique la plus importante de la semaine, donnant un aperçu de la question de savoir si les données américaines très solides observées récemment entraîneront une hausse de l’inflation et mettront davantage pression sur la communication « accommodante » de la Fed.

Les indices de Wall Street étaient proches de leurs plus hauts historiques avant la publication du rapport, et les haussiers n’ont pas été perturbés par le renforcement du dollar et les rendements à 10 ans, qui ont atteint 4,09 %, rebondissant de près de 46 points de base par rapport aux plus bas de septembre.

Un rapport nettement meilleur que prévu pourrait sérieusement renforcer le dollar et conduire à une nouvelle vague de hausse des rendements, qui donnerait droit, tout au plus, à une baisse des taux cette année. D’un autre côté, un IPC inférieur ou aligné pourrait rassurer le marché sur le fait que la Fed ne sera pas obligée de modifier sa communication (au moins à ce stade) et que les pressions sur les prix dans l’économie s’atténuent. La Fed sera-t-elle contrainte de revenir sur son annonce d’un « cycle agressif » de réductions ?

Que devons-nous attendre du rapport d’aujourd’hui ?

• L’inflation de l’IPC devrait tomber à 2,3 % sur un an, contre 2,5 % sur un an auparavant. La baisse des coûts de l’énergie devrait être la principale cause de cette baisse
• Sur une base mensuelle, la hausse devrait être de 0,1% m/m, contre une augmentation précédente de 0,2% m/m.
• L’inflation sous-jacente, qui est plus cruciale du point de vue de la Fed, devrait rester à 3,2 % sur un an, conformément aux chiffres précédents.
• Sur une base mensuelle, la croissance devrait être de 0,2% m/m, légèrement inférieure à la précédente lecture de 0,3% m/m. Une croissance de 0,2 % par mois est compatible avec l’atteinte de l’objectif d’inflation dans les délais.
• Il convient de noter que la baisse des prix des voitures s’est nettement ralentie ces derniers temps, de sorte que l’impact de leurs prix devrait être marginal. Ces dernières années, les prix des voitures et des pièces détachées ont eu un impact significatif sur la maîtrise de l’inflation.
• L’inflation des loyers et la hausse des prix des hôtels resteront l’un des principaux moteurs de l’inflation.
• La hausse des salaires est également un facteur qui indique que l’inflation sous-jacente restera élevée.

Les prix du carburant ont considérablement baissé, ce qui devrait entraîner une baisse de l’inflation. Le sous-indice des prix du secteur des services est resté relativement inchangé ces derniers temps. Source : Bloomberg Finance LP, XTB

La baisse des prix des voitures s’est nettement ralentie. Même si la désinflation sur une base annuelle est évidente, une augmentation mensuelle des prix n’est pas exclue. Cela indique une pression continue sur les prix sous-jacents. Source : Bloomberg Finance LP, XTB

L’inflation des loyers a rebondi récemment, même si l’indicateur avancé sur 18 mois sous la forme des prix Case Shiller indique que l’inflation des loyers devrait continuer à baisser pendant encore plusieurs mois. L’inflation des loyers est l’un des principaux moteurs de l’inflation globale et sous-jacente. Source : Bloomberg Finance LP, XTB

Pourquoi l’inflation est-elle importante pour la Fed ?

Les déclarations récentes des membres de la Fed suggèrent que malgré la récente hausse des prix du pétrole et les bonnes données du marché du travail, le consensus au sein de la Réserve fédérale est que les pressions sur les prix sont néanmoins sous contrôle et toujours en cours. en bonne voie pour atteindre l’objectif de 2 %.

• En revanche, le procès-verbal d’hier a montré que la décision de réduire de 50 points de base en septembre n’était pas évidente, ce qui rend un ratio potentiellement plus élevé que prévu susceptible, de l’avis des marchés, d’exclure la perspective de réductions de plus de 25 points de base. points cette année.
• Des données toujours plus solides sur le marché du travail, les salaires ou le PIB ne garantissent pas une hausse de l’inflation, car l’allocation du capital privilégiée par les consommateurs a pu changer (constitution de l’épargne des ménages, encore relativement faible, après la vague d’inflation).

EURUSD (intervalle D1)

La paire s’est affaiblie et est tombée en dessous du support clé à long terme à la 200 EMA près de 1,095. D’un autre côté, le RSI affiche un niveau de survente record et, au cours des derniers trimestres, l’eurodollar est tombé à plusieurs reprises en dessous de la moyenne exponentielle des 200 séances, en réponse à l’indécision du marché. Cependant, la formation d’un double pic semble inquiétante pour la paire, surtout dans le contexte des récentes publications faibles de la zone euro.

Source : xStation5