« ASML est un baromètre avancé de la santé de l’électronique mondiale. Au début de l’automne, l’aiguille bascule vers le « mauvais temps » »

CComme au poker, dans le monde des affaires, l’excitation trahit souvent une situation difficile, un jeu pire que prévu. Visiblement distrait, un employé de la société néerlandaise ASML a confondu mardi avec mercredi et a publié les résultats trimestriels de l’entreprise un jour plus tôt que prévu, mardi 15 octobre. Cette « erreur humaine » serait restée parmi les anecdotes boursières si l’information avait été conforme à celle du marché. attentes. Hélas, les prévisions de revenus pour 2025 sont catastrophiques. Furieux, les investisseurs ont vendu en masse, provoquant une perte de 65 milliards d’euros de capitalisation boursière en deux jours. Un disque qui rappelle les tristes jours de l’éclatement des bulles Internet et télécoms, il y a plus de vingt ans.

Il faut dire qu’ASML n’est pas une entreprise ordinaire. Malgré sa déception, sa valorisation boursière de 250 milliards d’euros représente toujours un quart du PIB des Pays-Bas, soit deux fois plus que celui du pétrolier Shell. Née dans le giron de l’empire Philips, l’entreprise a développé, après des décennies de recherche, une technologie révolutionnaire de gravure de puces par lithographie « ultraviolet extrême » avec une précision de quelques nanomètres.

Comme il est le seul au monde à savoir fabriquer ces machines, il peut les vendre à plus de 350 millions d’euros pièce à des clients comme le taïwanais TSMC et le sud-coréen Samsung, seuls producteurs mondiaux de ces puces haut de gamme. indispensable aux ordinateurs et aux smartphones. En tant que tel, il s’agit d’un baromètre avancé de la santé de l’électronique mondiale. Et, au début de l’automne, l’aiguille bascule brusquement vers le « mauvais temps ».

De sombres prévisions pour 2025

Car la position confortable du monopole ne protège pas contre les aléas d’un marché aussi cyclique que celui des semi-conducteurs. Le communiqué improvisé du mardi 15 octobre indique que son carnet de commandes pour le troisième trimestre n’a atteint que 2,6 milliards d’euros. La moitié de ce que prévoyaient les analystes. Et ses prévisions sont sombres pour 2025. En cause, le ralentissement du marché, qui se traduit notamment par la révision à la baisse des investissements chez Intel ou Samsung, et donc l’achat de nouvelles machines.

Et comme un malheur n’arrive jamais seul, les autorités américaines et néerlandaises ont interdit l’exportation de matériel sensible vers la Chine. Résultat : les ventes dans ce pays passeront de 50 % en 2024 à 20 % en 2025. Comme le reconnaît le patron d’ASML, le Français Christophe Fouquet, l’engouement actuel pour l’intelligence artificielle masque la faiblesse du reste des grandes entreprises. marchés des puces, notamment de la téléphonie et de l’automobile. L’Europe technologique, qui ne s’appuie que sur très peu de grands groupes, n’est pas près de rattraper son retard.