Russell 2000 : les indices des small/mid caps se stabilisent

L’indice Russell 2000 se stabilise sur un support clé à 2 200 points, mais les chiffres de l’emploi et de l’inflation seront cruciaux à court terme.

Les chiffres de l’emploi et de l’inflation seront cruciaux pour Wall Street à court terme

L’indice Russell 2000 est stable depuis plus de deux semaines après avoir chuté mercredi 18 décembre en raison d’un changement de discours belliciste de la Fed. L’indice boursier américain des petites et moyennes capitalisations se stabilise entre 2 200 et 2 300 points environ, mais les données sur l’emploi publiées en fin de semaine ou celles sur l’inflation publiées la semaine prochaine pourraient donner une orientation au marché à court terme. .

Le scénario le plus positif pour le Russell 2000 serait des données sur l’emploi stables et des données sur l’inflation plus faibles que prévu, car cela renforcerait les perspectives d’une baisse des taux de la Fed pour de bonnes raisons, à savoir la désinflation (plutôt que la récession). À l’inverse, des chiffres de l’emploi trop différents des attentes et/ou des chiffres d’inflation plus élevés que prévu renforceraient les craintes d’un discours encore plus belliciste de la Fed et/ou alimenteraient les craintes de récession.

Graphique des prix quotidiens Russell 2000 – niveaux clés

Le couple rendement/risque Russell 2000 redevient constructif

Techniquement, le Russell 2000 se stabilise sur un support important à 2200 points qui correspond actuellement au seuil d’une correction (-10% par rapport au plus haut d’un an). Une baisse en dessous de ce seuil nécessitera probablement des raisons fondamentales telles que des perspectives économiques plus sombres ou un discours plus belliciste de la part de la Fed.

A noter que ce seuil est actuellement renforcé par la moyenne mobile à 200 séances, seuil également surveillé de près par les opérateurs, et que les indicateurs de participation continuent d’être légèrement survendus.

Malgré les incertitudes, le rapport rendement/risque tend donc à favoriser les achats du Russell 2000 après une baisse d’environ 10% depuis son pic de fin novembre. D’autant que l’euphorie semble retombée et que les craintes d’inflation semblent exagérées (mais il est difficile de prouver ces points). En cas de forte baisse en dessous de 2200 points, le prochain support majeur à surveiller sera le plus bas de l’été 2024 aux alentours de 2000 points, soit 7% de moins.