Dow -0,06%, S&P 500 +0,55%, Nasdaq +1,24%, Russell -0,08%, SOX +2,84%, Eurostoxx +2,36%, SMI +0,58%.
L’ambiance était plutôt joyeuse hier matin dans les salles des marchés. Foxconn (qui fabrique des produits électroniques pour de grandes entreprises technologiques, notamment Apple) a publié des ventes robustes, le Washington Post publie un article indiquant que Donald Trump a assoupli sa position sur les barrières douanières, article démenti par le principal intéressé mais au « dommage » est fait et le marché commence à y croire, une fuite organisée par l’équipe du président élu pour tester le marché ? De son côté, Microsoft annonce des dépenses massives à venir dans les infrastructures d’intelligence artificielle et le CES de Las Vegas, le Consumer Electronics Show, la grand-messe annuelle des geeks commence, le PDG de Nvidia Jensen Huang présente une nouvelle génération de cartes graphiques basées sur la Blackwell architecture qui offrent des avancées majeures en termes de performances et d’efficacité énergétique.
Le luxe, l’automobile et l’incontournable tech démarrent leur journée de cotation sous les meilleurs auspices. La tech européenne fait éclater le champagne en vidéo (ASML +8,69% sur la séance), les taureaux ronronnent en toute simplicité jusqu’à l’heure de notre goûter où le soufflé commence à tomber et envoie les indices clôturer au plus bas de la journée, ou presque . Le Dow Jones a terminé sa journée de lundi en légère baisse, le SPX a encore augmenté de 0,55% et le Nasdaq100 (NDX) a avancé de 1,09%. L’indice équipondéré S&P500 (SPW) baisse un peu, on se retrouve une fois de plus dans le scénario « after tech the Flood ». Il n’en faut pas plus pour que les partisans de Nouriel Roubini déclarent avec insistance qu’un marché qui ne parvient pas à préserver ses gains matinaux n’inspire pas vraiment confiance, que tout cela va mal finir et qu’il vaudrait mieux aller s’enfouir profondément. dans une grotte du Montana. Certainement, certainement, et pendant ce temps le Nasdaq Composite a déjà augmenté de 2,87% depuis le 1er janvier, Nvidia de 11,2% (vous ai-je dit que le PEG de Nvidia est inférieur à 1 ?), Broadcom de 1,97%, Meta de 7,6% , Amazon 3,8% et Alphabet 3,95%. Seuls Apple et Netflix ont légèrement baissé.
En résumé, la vague haussière observée depuis octobre 2022, même si elle prend parfois des pauses, reste en place, au moins début 2025, malgré les yeux roulants du marché obligataire, le rendement des taux américains à 10 est à 4,62% , soit 100 points de base de plus qu’à la mi-septembre, alors que la Fed a récemment abaissé ses taux directeurs. Or, on sait que l’inflation refuse de revenir de manière convaincante sur une trajectoire baissière et que Donald Trump revient dans 13 jours aux affaires et avec lui sa politique inflationniste. Techniquement, nous nous intéresserons à la prochaine résistance du 10 ans américain à 4,73%. Notons au passage que le spread américain 2/10 ans est positif de 36 points de base, il n’a plus atteint un tel niveau depuis mai 2022, il indique une potentielle apaisement des craintes de récession sur le marché, une future stabilisation de la politique monétaire de la Fed et des perspectives de croissance améliorées. Configuration intéressante du marché obligataire donc, à suivre de près.
Le Dollar reprend du terrain, la paire EUR/USD revient à 1,0409 après avoir touché 1,0226 le 2 janvier. Cela dit, la configuration technique de l’euro n’incite pas à se jeter dans ses bras les yeux fermés.
L’or reprend des couleurs, l’once remonte à 2644 dollars, son support à court terme se situe à 2626 dollars, c’est là qu’évolue actuellement sa moyenne mobile à 100 jours.
Le pétrole se porte mieux également, le baril de WTI Light Crude est remonté à 73,30 dollars, il voit sa prochaine résistance à 75,51 (200 jours). Les gérants institutionnels redeviennent optimistes sur l’or noir, on observe que les hedge funds ont augmenté leurs positions longues de 41% en trois semaines, dans le même temps les shorts se couvrent de plus en plus.
Sur le plan macroéconomique, les commandes des usines en novembre ont chuté plus que prévu aux États-Unis, signalant un ralentissement de la demande manufacturière. Toutefois, le secteur des services continue d’afficher une forte dynamique, avec un optimisme record depuis 18 mois et une accélération des nouvelles commandes. Les récentes adjudications du Trésor montrent une demande mitigée, avec des émissions importantes attendues cette semaine. Enfin, la Fed continue d’adopter une approche prudente, suggérant qu’elle ne se précipite pas pour réduire les taux d’intérêt malgré les signes de vigueur dans certains secteurs économiques. Les données économiques récentes reflètent une divergence entre un secteur manufacturier sous pression et un secteur des services robuste. La Fed privilégie une approche prudente et les marchés surveillent de près les émissions obligataires pour évaluer les attentes des investisseurs.
Au Canada, Mark Carney dit envisager de se lancer dans la course pour remplacer Justin Trudeau. M. Carney, président de Bloomberg Inc., et Chrystia Freeland sont en tête de liste des prétendants. une refonte radicale.
Janet Yellen a fait part au vice-Premier ministre chinois He Lifeng de ses « sérieuses inquiétudes » concernant les cyberattaques, une semaine après que les États-Unis ont déclaré que des pirates chinois avaient pénétré dans les réseaux du Trésor.
Au menu macroéconomique du jour, l’inflation européenne du mois de décembre (11h00) précédera l’ISM des services américains et l’enquête JOLTS (16h00).
BTG Pactual serait en pourparlers pour racheter les activités brésiliennes de Julius Bär pour environ 1 milliard de reais, soit 150 millions de francs suisses. AbbVie abaisse sa prévision de bénéfice pour 2024 en raison du coût de ses acquisitions. Walt Disney fusionnera son service Hulu+ Live TV avec FuboTV, formant ainsi une nouvelle entité majeure de streaming contrôlée à 70 % par Disney. Deere mise sur les tracteurs autonomes avec de nouvelles machines. BlackBerry a augmenté de 8% hier grâce à la collaboration de son unité QNX avec Microsoft. Les États-Unis ajoutent Tencent et CATL à la liste des entreprises chinoises soupçonnées d’aider l’armée de Pékin. United States Steel et Nippon Steel demandent à la justice de valider leur fusion après le veto de Biden. LG Electronics s’associe à Microsoft pour utiliser la technologie américaine d’IA dans ses produits de consommation.
Cette nuit et ce matin en Asie, les indices sont en hausse sauf Hong Kong qui est en baisse de 1,35% (merci Tencent). Tokyo gagne 1,97% à la cloche, Shanghai avance 0,71%, Séoul avance 0,14% et le Nifty50 progresse de 0,54%. Le futur SPX s’échange en très léger repli et l’Europe ouvre en baisse de 0,3%.
