Le fonds souverain saoudien est devenu l’un des plus grands investisseurs au monde, avec plus de trois milliards de dollars investis chaque année dans divers projets. Aujourd’hui, le fonds prend des participations dans 14 nouveaux fonds de capital-risque et dans certaines des plus grandes sociétés d’IA au monde.
Article de Iain Martin pour Forbes US – traduit par Flora Lucas
Au cours de la dernière décennie, le Fonds d’investissement public d’Arabie Saoudite a accumulé des investissements dans certains des projets les plus en vogue de la Silicon Valley, notamment des investissements dans Uber, le constructeur de voitures électriques Lucid et la start-up de réalité augmentée Magic Leap. Aujourd’hui, avant d’investir 40 milliards de dollars dans l’IA, le fonds a pris des participations dans Mistral, le champion français de l’IA, dans Databricks et dans une poignée de petites entreprises spécialisées dans l’IA.
De nombreux investissements
La branche technologique du Fonds d’investissement public (FPI) semble être l’une des rares entités disposant d’un chéquier suffisamment étoffé pour assurer la croissance continue de certaines des plus grandes entreprises mondiales d’IA. Mistral a levé 640 millions de dollars pour une valorisation de 6 milliards de dollars en juin, et Databricks a levé 500 millions de dollars pour une valorisation de 43 milliards de dollars l’année dernière, tandis que les investisseurs ont injecté plus de 70 milliards de dollars dans des startups d’IA depuis le début de l’année, selon Pitchbook.
« Sanabil a investi dans notre cycle de série B, dans le cadre d’un cycle de financement mondial impliquant des capitaux des États-Unis, de l’Union européenne, d’Asie et du Moyen-Orient »a déclaré Arthur Mensch, co-fondateur de Mistral, dans un communiqué adressé à Forbes. La société saoudienne Sanabil était le seul investisseur public mentionné dans le tour de table, à l’exception de la banque d’affaires BPI France. Databricks n’a pas répondu à une demande de commentaire, mais a également révélé que Sanabil était un investisseur dans son dernier cycle de financement.
Sanabil, qui gère les investissements privés du REIT, a récemment mis à jour la liste des startups, des fonds de capital-risque et de rachat qu’elle a soutenus, mais n’a pas révélé le montant reçu par chaque entité. Il a également révélé une participation dans le géant chinois de la mode rapide Shein, s’ajoutant à un portefeuille d’investissements directs auprès des consommateurs, notamment la start-up éducative Classera et l’outil de suivi de la santé Oura Health.
Sanabil a également soutenu 14 nouveaux investisseurs en capital-risque, dont des géants de la croissance comme Altimeter Capital Management de Brad Gerstner (un investisseur dans l’application Grab qui vient de lever 550 millions de dollars pour un nouveau fonds de 750 millions de dollars, selon un dépôt de titres en juillet), New Enterprise Associates et Eric Schmidt. Fonds Innovation Endeavour.
Le fonds a également investi dans Hongshan Capital de Neil Shen, un ancien partenaire de Sequoia, tout en investissant également dans deux fonds basés en Chine (5Y Capital et Yunqi Partners) et en soutenant le fonds suédois Northzone. L’année dernière, Sanabil a révélé avoir investi dans des géants du capital-risque comme Andreessen Horowitz, Coatue et Founders Fund.
New Enterprise Associates (NEA), l’un des plus grands fonds de capital-risque au monde, qui gère plus de 23 milliards de dollars d’actifs, figure également sur la liste des sociétés dont Sanabil est actionnaire direct. NEA aurait vendu une participation de 15 % dans sa société de gestion à Dyal Capital Partners et à la société koweïtienne Wafra en 2020. On ne sait pas quand Sanabil a acquis sa participation dans NEA. La NEA a refusé de commenter.
Les investissements au cœur des objectifs de Mohammed ben Salmane
Le fonds souverain saoudien est surtout connu pour ses investissements massifs dans le Vision Fund de SoftBank, doté de 100 milliards de dollars, sa bataille avec la ligue de golf PGA et son projet de construction d’une nouvelle ville futuriste, Neom, d’une valeur de 500 milliards de dollars. Cependant, de nouvelles informations révèlent que le fonds a commencé à émettre des chèques à des investisseurs en capital-risque émergents ainsi qu’à des piliers de l’industrie, comme Afore Capital, qui n’a été fondé qu’en 2022, A* Capital et South Park Commons, un incubateur technologique basé à San Francisco qui a également écrit des chèques aux start-ups.
Les sociétés de capital-risque divulguent rarement l’identité de leurs bailleurs de fonds, connus sous le nom de « commanditaires », et nombre de ces institutions ne révèlent pas l’identité de leurs gestionnaires d’investissement, à moins qu’il ne s’agisse d’organismes publics comme le Système de retraite des fonctionnaires californiens (Système de retraite des fonctionnaires de Californie). Le FIP a été classé il y a un peu moins de dix ans parmi les fonds souverains les moins transparents au monde par le groupe de réflexion. Institut Peterson pour l’économie internationale. À partir de 2022, elle a commencé à dévoiler certains de ses investissements ainsi que ses performances financières.
Forbes a contacté les 14 investisseurs en capital-risque nommés sur le site Internet de Sanabil, mais aucun n’a répondu à une demande de commentaires. Dans le passé, de nombreux investisseurs et fondateurs ont été réticents à révéler leurs liens avec l’Arabie saoudite en raison de son bilan en matière de droits humains et de l’assassinat du journaliste Jamal Khashoggi en 2018, mais certains investisseurs en capital-risque ont récemment soutenu publiquement le royaume, notamment en faisant des apparitions publiques à certaines de ses grandes conférences. « Les Saoudiens ont un fondateur. Vous ne l’appelez pas fondateur, vous l’appelez Son Altesse Royale”Ben Horowitz a déclaré à propos du prince héritier saoudien Mohammed ben Salmane lors d’un événement FIP à Miami, en Floride, en 2023.
Avec près de 1 000 milliards de dollars d’actifs, le FIP est au cœur des efforts de Mohammed ben Salmane visant à diversifier l’économie du royaume en dehors de la production pétrolière, soutenue par l’introduction en bourse de la société pétrolière d’État Aramco.
Le gouverneur du FIP, Yasir al-Rumayyan, a déclaré en février que le fonds prévoyait d’augmenter ses dépenses à 70 milliards de dollars par an, contre 40 milliards de dollars actuellement à 50 milliards de dollars. Ceci en dépit des informations selon lesquelles Riyad envisage de réduire ses mégaprojets en raison de la chute des prix du pétrole et des déficits nationaux, ce qui mettrait à rude épreuve même les bourses les plus profondes du royaume.
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