Le taux de vacance est faible, inférieur à 2%, les loyers progressent à un rythme supérieur à 2% à périmètre constant et les valorisations sont robustes.
L’exercice 2023/24 de la SICAV Edmond de Rothschild Real Estate (ERRES) s’est clôturé le 31 mars 2024 et les résultats seront publiés le 20 juin 2024.
- Actualité du portefeuille : faible taux de vacance (2% à périmètre constant), réalisation de cessions stratégiques génératrices de plus-values distribuables et d’acquisitions commerciales relutives au rendement de distribution
- Autofinancement de la croissance : stratégie de croissance interne sans recours à des augmentations de capital au cours de l’exercice 2024/25 grâce à des fonds propres solides (~2 milliards de francs) et un endettement sécurisé sur près de 5 ans pour un taux moyen pondéré inférieur à 1,4%
Actualités du portefeuille
Le portefeuille bénéficie d’excellents fondamentaux grâce au positionnement majoritairement résidentiel et situé à Genève : le taux de vacance est faible à moins de 2%, les revenus locatifs sont en croissance de plus de 2% à périmètre constant et valorisations sont robustes.
L’activité de construction et de rénovation est soutenue avec 8 projets en cours suivis par nos équipes et qui apporteront 10 millions de francs de revenus locatifs supplémentaires d’ici fin 2025.
Les cessions d’actifs se sont poursuivies tant sur les actifs non stratégiques acquis lors des acquisitions du portefeuille que sur les actifs dont le développement réalisé au cours des années précédentes a permis de cristalliser des plus-values contribuant de manière significative au résultat distribuable réalisé. Le gestionnaire a également saisi trois opportunités d’acquisitions commerciales sur des immeubles situés dans d’excellents emplacements et contribuant positivement à la rentabilité du portefeuille grâce à des rendements bruts supérieurs à 6 %.
Croissance autofinancée
Avec une valeur de portefeuille immobilier de 2,8 milliards (au 30/09/2023), le portefeuille d’ERRES-Suisse a atteint une taille critique. Le Conseil d’Administration et le gérant décident d’orienter les objectifs stratégiques sur les leviers de croissance interne suivants :
- Poursuite du développement des immeubles locatifs tout en offrant des espaces de qualité aux locataires
- Un suivi rigoureux des chantiers en vue de livrer de nombreux nouveaux projets de construction représentant des revenus locatifs futurs de plus de 10 millions de francs
- Obtention des permis pour densifier le portefeuille existant en générant des rendements supérieurs à 5%
- La mise en œuvre de rénovations énergétiques contribuant activement à la réduction des émissions de CO2 et le développement des bâtiments
Pour financer cette croissance interne, et compte tenu des financements externes sécurisés sur une période de près de 5 ans à un taux moyen pondéré inférieur à 1,4%, le Conseil d’Administration et le gérant ont décidé de privilégier le recyclage du capital à travers des actions stratégiques ventes. Il n’est donc pas prévu de recourir à une augmentation de capital au cours de l’exercice 2024/25.
