La nature de la hausse de l’argent est très différente de celle de l’or, révèle Christian Brenner, directeur du négociant Philoro Suisse.
L’argent est sorti d’une longue période de stabilité. L’once a gagné 13% en un mois, soit plus que l’once d’or (7%). Le prix d’un lingot d’un kilo d’argent s’élève à 943 francs TTC (au 8 avril, date de l’entretien). Christian Brenner, directeur de la société philoro Suisse, répond aux questions d’Allnews sur la hausse de l’argent :
Quelle est votre analyse de la récente hausse de l’argent ?
Les prix de l’or et de l’argent évoluent depuis longtemps en parallèle. Un découplage en faveur de l’or s’est manifesté avec le déclenchement de la guerre en Ukraine en 2022.
54 % de l’offre d’argent est en effet utilisée à des fins industrielles, par exemple pour des installations photovoltaïques, en Chine et aux États-Unis. L’or répond plutôt à des besoins d’investissement financier et de protection contre divers risques comme l’inflation. Le métal jaune bénéficie d’une forte demande des pays asiatiques dans le cadre d’un processus de dédollarisation du système monétaire.
L’argent est sorti d’un profond sommeil grâce à la demande accrue de la part des investisseurs et de l’industrie.
Comment évolue la relation entre l’or et l’argent ?
Le rapport entre l’or et l’argent est actuellement très élevé puisqu’il s’élève à 1/85. L’investisseur reçoit 85 onces d’argent pour une once d’or. Historiquement, après un niveau aussi élevé, le prix de l’argent devrait progressivement s’apprécier. Le ratio atteignait 1/15 il y a un siècle. Ce dernier niveau est considéré comme le ratio « naturel » par les professionnels. Le ratio de 1/85 a « mis le feu aux poudres » et poussé l’argent plus haut.
“La demande d’argent est limitée à 1,2 milliard d’onces depuis 3 ans alors que l’offre est restée inférieure à 1 milliard d’onces.”
Quel est votre avis sur la hausse de l’argent ?
Je comparerais la montée actuelle de l’argent à l’image d’un ballon gonflable que le nageur plonge profondément sous l’eau avant de le relâcher. Le ballon explose littéralement au-dessus de la surface de l’eau. Cette tendance devrait se poursuivre en raison d’un excès de demande par rapport à l’offre. La demande d’argent est limitée à 1,2 milliard d’onces depuis 3 ans alors que l’offre est restée inférieure à 1 milliard d’onces. Ce déficit suscite naturellement des envies. Les investisseurs craignent de rater le train ascendant (FOMO : Fear Of Missing Out).
L’essentiel de la demande d’argent est d’origine industrielle, devant celle des marchés financiers, mais les deux composantes sont en augmentation. Depuis le début de l’année, la demande d’ETF sur l’argent a augmenté de 570 tonnes, après des années de stagnation, tandis qu’elle a diminué pour l’or. Les bijoux se classent au 3ème rang en termes de besoins en argent.
Les taux d’intérêt ont pénalisé l’or. Qu’en est-il en ce qui concerne l’argent?
La tendance est désormais à la baisse des taux d’intérêt et l’argent comme l’or profitent de cette tendance.
“Le rapport entre l’or et l’argent est actuellement très élevé, à 1/85.”
Vous êtes commerçant. Comment la demande physique réagit-elle à cette augmentation ?
Le volume des achats et des ventes est très important. Généralement, dans nos 17 agences, et avec un million de clients, nous observons un ratio de 1 pour 12 (un vendeur pour 12 acheteurs). Actuellement, le ratio est de 10/10. La dynamique est très forte des deux côtés.
Sur le marché de l’or, la demande de pièces est élevée pour Vreneli, Philharmonic, Mapple Leaf, Krugerrand. Sur le marché de l’argent, l’intérêt se porte sur les lingots de 1kg (943 francs TVA incluse), 250 grammes ou 100 grammes.
Lorsque la demande de lingots d’or de 1 kg est forte, on parle de « vague » ou de fort élan. Sur le marché de l’argent physique, ce sont les petits clients qui donnent le ton.
Quelles sont les raisons invoquées par les vendeurs ?
En novembre ou décembre, les vendeurs cherchaient surtout à obtenir des liquidités « par nécessité ». Aujourd’hui, selon différents témoignages, nombreux sont ceux qui prennent des bénéfices.
Qui sont les principaux producteurs d’argent ?
Le Mexique, devant la Chine et le Pérou, sont les pays qui produisent le plus d’argent. Les plus grands producteurs d’argent au monde sont Industrias Penoles, Polymetal International et Fresnillo.
