Le naira nigérian a atteint mercredi son plus haut niveau depuis cinq semaines face au dollar lors des échanges intrajournaliers, un jour après que la banque centrale a relevé les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation et levé les restrictions sur la participation aux obligations. investisseurs étrangers dans ses adjudications de titres à revenu fixe.
La monnaie a atteint 1.200 pour un dollar sur le marché officiel, selon les données du LSEG, dépassant les niveaux du marché parallèle d’environ 1.340.
La plus grande économie d’Afrique a été confrontée à une pénurie de dollars qui a poussé sa monnaie à un niveau record de 1 851 pour un dollar le mois dernier, bien que le gouverneur de la banque centrale, Olayemi Cardoso, ait déclaré que la liquidité du dollar s’était améliorée.
La semaine dernière, la banque centrale du Nigeria a annoncé avoir réglé tous ses arriérés de change vérifiés, dans le cadre de sa stratégie visant à stabiliser le naira et à freiner la flambée de l’inflation.
Mardi, la banque centrale a relevé son taux directeur de 200 points de base, le faisant passer de 22,75 % à 24,75 %, un mois après sa plus forte hausse depuis environ 17 ans.
La banque centrale a payé 26,6 % pour les bons du Trésor à un an lors de sa dernière adjudication il y a deux semaines, mais les investisseurs lors de l’enchère de mercredi s’attendent à ce que les rendements dépassent les cours du marché secondaire d’environ 22,75 % pour les bons à un an et d’environ 20,6 % pour les bons du Trésor à un an. Titre de référence à 10 ans.
Andrew Matheny et Bojosi Morule, analystes de Goldman Sachs, ont déclaré que la nouvelle hausse des taux de la banque centrale et « l’accent mis sur l’amélioration du mécanisme de transmission monétaire en ramassant les liquidités contribueront à reconstruire la crédibilité politique », ce qui a poussé les rendements du Trésor autour de 28 à 29 %.
Dans le passé, les prêteurs étaient confrontés à des difficultés pour répondre aux offres des investisseurs étrangers, car ils encouraient des coûts supplémentaires le jour du règlement s’ils empruntaient au guichet d’escompte de la banque centrale pour payer les obligations.
Les investisseurs étrangers peuvent désormais préfinancer leurs comptes et obtenir des nairas au taux de change en vigueur lors des enchères, selon les analystes.
“Avec ce mélange de politiques et avec d’autres entrées probables, y compris une euro-obligation, nous restons constructifs sur le naira, nos stratèges FX prévoyant une appréciation à 1 200 par rapport au dollar au cours des 12 prochains mois”, ont écrit Matheny et Morule dans une note de recherche à leurs clients mercredi.
La banque centrale espère que les enchères attireront suffisamment d’intérêts étrangers pour accroître la liquidité du dollar.
Patrick Curran, économiste chez Tellimer, a déclaré que « même si la liquidité du marché des changes s’est améliorée, elle reste bien en dessous des niveaux d’avant la pandémie et une augmentation de l’offre de dollars sera nécessaire pour soutenir une nouvelle appréciation du naira.
