Quiconque a investi dans Equitrans Midstream (ETRN) – l’une des plus grandes sociétés de gazoducs aux États-Unis – a enregistré à la même époque l’année dernière un rendement total impressionnant de près de 80 %. Et il n’est pas trop tard pour participer : le cours de l’action est toujours inférieur à la juste valeur estimée par Morningstar.
La bonne nouvelle pour les investisseurs est qu’Equitrans n’est pas la seule action américaine sous-évaluée à afficher des gains importants.
Trouver des actions bon marché et performantes
Nous avons passé au crible les actions américaines couvertes par les analystes de Morningstar pour trouver celles qui ont enregistré les meilleures performances au cours des 12 derniers mois. Cette liste a ensuite été filtrée pour trouver les actions notées 4 ou 5 étoiles par Morningstar, ce qui signifie qu’elles se négocient à des prix inférieurs à leur juste valeur estimée. Nous avons ensuite sélectionné six actifs :
• Equitrans Midstream (ETRN)
• Lyft (LYFT)
• Crispr Thérapeutique (CRSP)
• Wayfair (W)
• Carnaval (CCL)
• Macerich (MAC)
Notations de douvement économique pour les actions sous-évaluées les plus performantes
Parmi ces six sociétés, les analystes de Morningstar considèrent que trois d’entre elles disposent d’une forte douve économique, ce qui signifie qu’elles disposent d’avantages concurrentiels durables. Les entreprises ayant une douve économique modérée devraient conserver leurs avantages pendant au moins 10 ans, tandis que celles ayant une douve économique élevée devraient conserver leurs avantages pendant plus de 20 ans. Les actions sous-évaluées ont une longue histoire de surperformance. Les analystes de Morningstar estiment que pour obtenir des résultats optimaux à long terme, les investisseurs doivent tenir compte des caractéristiques des entreprises ainsi que de leurs valorisations.
Voici un aperçu plus approfondi de ces six actions, ainsi que ce que les analystes de Morningstar pensent de leurs perspectives.
Equitrans Midstream
• Juste valeur estimée : 15,00 $ US
• Classement Morningstar : 4 étoiles
• Notation Morningstar de la dominance économique : modérée
• Cote d’incertitude Morningstar : élevée
• Rendement du dividende prévu : 5,6 %
« Equitrans est engagé dans des discussions sur des transactions stratégiques avec des tiers. Nous pensons qu’une acquisition par Williams WMB ou Energy Transfer ET serait probablement la plus logique sur le plan stratégique et financier, compte tenu des réseaux d’actifs qui se chevauchent. Nous continuons de croire qu’Equitrans est sous-évalué et prévoyons maintenir notre juste valeur estimée à 15 $ US et notre avantage économique modéré, de sorte qu’une transaction pourrait permettre d’atteindre rapidement notre objectif d’évaluation. Le moment est bien choisi pour un tiers, puisque le pipeline Mountain Valley devrait entrer en service d’ici le 31 mai, étant donné qu’il est essentiellement sans risque. Même si l’état des négociations n’est pas clair, nous pensons qu’une acquisition a du sens pour les deux parties. Equitrans envisage de détenir 49 % du gazoduc à travers une filiale et d’en être l’opérateur ; sa participation au capital a récemment augmenté en finançant les derniers dépassements.
