Londres
CNN
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Le soleil se couche sur 2024, mais les conséquences de ses nombreux événements se feront sentir partout dans le monde jusqu’à l’année prochaine et au-delà.
Cette année, la guerre d’Israël contre le Hamas à Gaza s’est intensifiée et s’est propagée au Liban, où Israël a mené une guerre contre le Hezbollah jusqu’à ce qu’un cessez-le-feu fragile soit conclu le mois dernier. En Syrie, les rebelles ont finalement renversé Bachar al-Assad lors d’une offensive éclair ce mois-ci, et la guerre russe en Ukraine est entrée dans sa troisième année.
Mais ce sont les choix des électeurs, au cours de cette année record pour les élections nationales, qui auront probablement le plus grand impact sur la prospérité mondiale en 2025, notamment la réélection de l’ancien président américain Donald Trump.
“Il y a beaucoup de frustration quant à la façon dont évolue l’économie mondiale”, a déclaré Nathan Sheets, économiste en chef mondial chez Citi et ancien sous-secrétaire au Trésor américain, soulignant la mauvaise performance de nombreux partis au pouvoir au cours des plus de 60 élections de cette année. élections.
“Le climat politique me semble plus incertain qu’à aucun moment dont je me souvienne”, a-t-il déclaré à CNN.
Pour de nombreux économistes, la principale source de cette incertitude est le retour imminent de Trump à la Maison Blanche et, en particulier, la question des droits de douane.
Pendant la campagne électorale, Trump a parlé d’imposer une limite de 10 à 20 % un prélèvement sur toutes les marchandises importées aux États-Unis et un droit de douane d’au moins 60 % sur les importations chinoises. Fin novembre, après sa victoire contre Kamala Harris, il a déclaré qu’il souhaitait imposer une taxe à l’importation de 25 % sur le Mexique et le Canada et « un droit de douane supplémentaire de 10 %, au-dessus de tout droit de douane supplémentaire » sur la Chine.
Les prévisionnistes ont formulé diverses prévisions quant aux dommages que les nouveaux tarifs douaniers de Trump causeraient à d’autres économies, en partie en fonction du niveau des droits de douane. Mais il y aura des dégâts.
“Je continue de penser que les restrictions commerciales et les mesures protectionnistes ne sont pas propices à la croissance”, a déclaré Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, aux journalistes au début du mois, interrogée sur les éventuels droits de douane de Trump sur les importations européennes.
Des droits de douane plus élevés pourraient se retourner contre l’économie américaine elle-même, la plus importante au monde. Goldman Sachs prévoit un coup dur pour le produit intérieur brut américain, qui culminera en 2026, en raison d’un droit de douane potentiel de 10 % sur tous les produits importés – en partie à cause de la hausse des prix à la consommation, qui réduirait les dépenses des Américains.
L’impact de la hausse des droits de douane américains sur l’économie mondiale dans son ensemble dépendra également de la manière dont les pays concernés réagiront, par exemple en augmentant leurs propres droits de douane sur les importations américaines.
« Cela pourrait se terminer par une guerre commerciale mondiale qui, même si elle pourrait prendre de nombreuses formes, pourrait, à l’extrême, faire perdre 2 à 3 % du PIB mondial », a écrit le cabinet de conseil Capital Economics dans une note récente. Si l’on se base sur les tendances actuelles, une baisse de 3 % de la production mondiale effacerait l’essentiel de la croissance économique.
Mais les entreprises n’aiment pas l’incertitude et, même si Trump n’introduit pas de tarifs douaniers universels plus élevés, les craintes qu’il puisse toucher au moins certains pays ou secteurs pèseront sur les investissements des entreprises et, par conséquent, sur les économies des partenaires commerciaux des États-Unis.
C’est ce que pensent les analystes de Goldman Sachs et de JP Morgan. En conséquence, les deux banques ont ajusté leurs prévisions de croissance européenne pour l’année prochaine.
“L’impact est plus direct en Chine, qui sera presque certainement confrontée à de (fortes) augmentations de droits de douane”, écrivaient le mois dernier les analystes de Goldman Sachs, abaissant leurs prévisions pour 2025 pour la deuxième économie mondiale.
Les nouvelles taxes à l’importation de Trump pourraient également nuire à l’économie mondiale en contribuant à une nouvelle poussée d’inflation aux États-Unis et ailleurs. Les prix américains augmenteront également plus rapidement si, comme promis lors de sa campagne, il réduit les impôts et réprime l’immigration, ce qui pourrait entraîner des pénuries de main-d’œuvre et une hausse de la masse salariale.
Chaos et stagnation
Les États-Unis ne sont de loin pas le seul pays à avoir connu un changement politique sismique cette année. Le président français Emmanuel Macron a convoqué des élections législatives anticipées cet été, ce qui a donné lieu à un gouvernement minoritaire qui s’est effondré au début du mois. De même, la coalition gouvernementale en Allemagne, troisième économie mondiale, s’est effondrée le mois dernier, ouvrant la voie à des élections anticipées en février 2025.
Le nouveau cabinet à Paris, dévoilé lundi, aura probablement du mal à gouverner comme l’a fait son éphémère prédécesseur, avec un parlement où aucune faction ne dispose d’une majorité claire. Cela maintiendra l’environnement politique instable, freinant les investissements des entreprises et les dépenses de consommation.
“Le chaos politique pèsera sur la croissance” en France l’année prochaine, a déclaré la banque européenne ING dans un récent rapport. « La menace constante de censure contre tout gouvernement mis en place, l’impossibilité d’adopter un budget pour remettre de l’ordre dans les finances publiques et la perspective de nouvelles élections ne font qu’alimenter l’incertitude. »
L’incertitude devrait durer au moins jusqu’au milieu de l’année prochaine, au plus tôt avant qu’une nouvelle élection parlementaire puisse avoir lieu, selon la constitution française.
Le sort de l’Allemagne dans les années à venir dépendra dans une large mesure du résultat des prochaines élections. Une question clé est de savoir si le nouveau gouvernement empruntera davantage pour investir et mettre en œuvre des réformes structurelles afin de donner une impulsion indispensable à la croissance.
“Sinon, la stagnation sera la nouvelle norme”, a déclaré ING.
En outre, tout nouveau droit de douane américain sur les produits importés aura une grande importance pour l’Allemagne, compte tenu de son important secteur industriel et du rôle de l’Amérique en tant que deuxième partenaire commercial de l’Allemagne, derrière la Chine.
La croissance mondiale pourrait également être affectée par ce qui se passe au Moyen-Orient, riche en pétrole, même si les économistes sont à ce stade moins préoccupés par les conséquences négatives à court terme des hostilités dans cette région.
« Les paramètres du conflit actuel ne mettent pas directement en danger le (flux de) pétrole », a déclaré Sheets de Citi à CNN. Cela pourrait se propager, a-t-il déclaré, mais « les principaux pays du Moyen-Orient ne veulent pas d’un conflit régional – s’ils étaient ouverts à cela, nous l’aurions déjà vu ».
Les prix du pétrole ont baissé par rapport au sommet atteint peu après l’attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre 2023 et se situent désormais aux niveaux observés en juin de l’année dernière.
Quant à la Syrie voisine, même avant que sa guerre civile dévastatrice n’éclate en 2011, le pays ne représentait pas une part importante de la production pétrolière mondiale et les combats ont détruit une grande partie de ses infrastructures pétrolières, a noté Capital Economics. « Les développements en Syrie auront très peu d’impact sur l’économie mondiale », a déclaré le cabinet de conseil au lendemain du renversement d’Assad.
La guerre menée par la Russie en Ukraine a déjà laissé des traces sur l’économie mondiale, maintenant les prix du gaz naturel en Europe bien plus élevés que la norme. Trump a déclaré qu’il souhaitait mettre fin rapidement à la guerre – la forme que prendra cette solution déterminera ses conséquences économiques.
Même si « un cessez-le-feu ordonné » pourrait renforcer la confiance des entreprises en Europe et faire baisser les prix de l’énergie, les analystes de Citi Christian Schulz et Giada Giani ont déclaré qu’un « effondrement désordonné » pourrait déclencher des flux de réfugiés encore plus importants dans la région et « propager le conflit avec la Russie ».
