Nvidia (NASDAQ : NVDA) a constamment écrasé le marché au cours des dernières années. Sa surperformance devient encore plus impressionnante lorsqu’elle est considérée sur des périodes encore plus longues.
Toutefois, 2025 sera une nouvelle année remplie à la fois de défis et de vents favorables. Le titre peut-il maintenir sa surperformance ?
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La croissance des revenus de Nvidia devrait diminuer l’année prochaine
Attendez-vous à ce que 2025 soit une année bien différente de celle de 2023 et 2024 pour Nvidia. Après sa dernière poussée de croissance, ses comparaisons d’une année sur l’autre partiront de bases beaucoup plus élevées. Pour cette raison, ses taux de croissance des revenus (au moins en pourcentage) ne seront pas aussi impressionnants.
En 2023 et 2024, Nvidia a enregistré une croissance incroyable, avec des revenus trimestriels triplant parfois d’une année sur l’autre.
Cette croissance était directement liée au boom technologique de l’intelligence artificielle (IA). Alors que les hyperscalers de l’infrastructure cloud s’empressent de développer des modèles d’IA fonctionnels et innovants et de soutenir les efforts d’IA d’autres entreprises, ils s’efforcent d’augmenter rapidement la puissance de calcul à leur disposition. Les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia font partie des meilleurs matériels disponibles pour fournir la puissance de traitement de l’IA, elles ont massivement bénéficié de cette évolution.
Cependant, ces hyperscalers sont loin d’avoir terminé l’expansion de leurs infrastructures.
Métaplateformes a déclaré que ses dépenses en capital en 2025 seront nettement supérieures à celles de 2024. Les principaux fournisseurs de cloud computing ont également déclaré qu’ils dépensaient des sommes massives en infrastructure pour répondre à la demande. Par exemple, Microsoft possède le deuxième plus grand service d’infrastructure cloud, Azure. Lors de sa dernière conférence téléphonique trimestrielle, la directrice financière Amy Hood a déclaré : « Nous nous attendons à ce que les dépenses en capital augmentent de manière séquentielle compte tenu de nos signaux de demande en matière de cloud et d’IA. »
Alors que les plus gros clients de Nvidia signalent tous qu’ils dépenseront plus en investissements en 2025 qu’en 2024, les ventes de Nvidia devraient continuer de croître l’année prochaine.
Mais cela suffira-t-il à permettre au titre de maintenir sa dynamique de marché ?
2025 pourrait apporter quelques vents contraires à Nvidia
L’un des plus grands obstacles pour l’action Nvidia sera sa valorisation. Le marché a déjà intégré de nombreux succès futurs dans le cours actuel de l’action, il pourrait donc être difficile pour l’action de s’élever par rapport à sa position actuelle.
L’action Nvidia s’échange déjà à 35,7 fois ses bénéfices attendus pour son exercice 2026 (qui se terminera en janvier 2026). Ce serait une valorisation coûteuse si c’était celle de l’entreprise traînant mesure des bénéfices, et pour que cela devienne le cas, Nvidia devrait répondre aux attentes de Wall Street pour les cinq prochains trimestres environ, tandis que le cours de son action reste essentiellement stable.
De plus, l’augmentation massive de la puissance de calcul de l’IA pourrait s’affaiblir vers la fin de 2025 si les hyperscalers estiment avoir ajouté suffisamment de puissance de traitement pour répondre à la demande.
Cependant, je ne pense pas qu’aucune de ces choses ne se produira. On ne sait pas exactement de quelle puissance de calcul nous aurons besoin pour atteindre le summum de ces modèles d’IA, mais je doute que nous trouvions cette limite en 2025. Nous arrivons tout juste au point où ces modèles d’IA commencent à être intégrés, et il y a encore des défauts avec ceux disponibles aujourd’hui.
L’arc de demande croissante de puissance de calcul de l’IA s’étendra probablement au-delà de 2025, je ne suis donc pas préoccupé par le vent contraire potentiel lié à la baisse de la demande de GPU.
En ce qui concerne la valorisation de l’entreprise, cependant, je ne serais pas surpris si sa prime commençait à diminuer en raison d’une croissance « plus lente », même si la prévision moyenne des 52 analystes qui suivent l’entreprise prévoit une croissance des revenus de 44 % l’année prochaine. Ce ralentissement de la croissance réduira probablement les gains du cours de l’action de Nvidia, mais pas au point d’être à la traîne du marché.
Le cours de l’action de Nvidia ne triplera pas comme il l’a fait en 2023 et 2024. Cependant, je pense que les arguments en matière de croissance sont suffisamment solides pour que l’action puisse croître d’au moins 10 % l’année prochaine, ce qui en fait une action que les investisseurs devraient envisager d’acheter. avant le début de 2025.
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Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Keithen Drury occupe des postes dans les méta-plateformes. The Motley Fool occupe des postes et recommande les méta-plateformes, Microsoft et Nvidia. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 395 $ en janvier 2026 sur Microsoft et appels courts de 405 $ en janvier 2026 sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Nvidia, le principal stock d’intelligence artificielle (IA), peut-il écraser le marché en 2025 ? a été initialement publié par The Motley Fool
