Vanguard donne aux actionnaires particuliers la possibilité de voter en faveur de la priorité aux bénéfices, car il double la taille de son expérience en permettant à davantage d’investisseurs d’avoir leur mot à dire sur les votes par procuration.
Près de 4 millions de personnes contrôlant jusqu’à 250 milliards de dollars d’actions d’entreprises américaines pourront désormais choisir l’une des cinq options, qui incluent également laisser Vanguard prendre la décision, voter avec la direction, donner la priorité aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance ou en fait voter « présent ». ».
L’ajout d’une option de profits supérieurs à la politique intervient alors que Vanguard et d’autres grands gestionnaires d’actifs tentent de faire face à une réaction conservatrice contre l’ESG sans irriter les clients qui restent déterminés à lutter contre le changement climatique et les inégalités sociales.
« Il s’agit d’une réponse aux commentaires des investisseurs », a déclaré John Galloway, responsable mondial de la gestion des investissements chez Vanguard. « Les investisseurs ont des points de vue différents sur ce qui, selon eux, maximise la valeur actionnariale. »
Vanguard, qui possède 10,1 milliards de dollars d’actifs, a suscité les critiques de militants progressistes plus tôt cette année lorsqu’elle a annoncé qu’elle avait voté contre chaque proposition environnementale et sociale lors des votes des actionnaires américains cette année. Mais celui-ci et d’autres gestionnaires de fonds indiciels restent dans la ligne de mire des conservateurs qui soutiennent que les gestionnaires de fonds utilisent leurs larges participations pour imposer un « capitalisme éveillé » aux entreprises américaines.
Huit fonds Vanguard participeront au programme de choix de vote au cours de la prochaine saison de procuration, soit trois de plus qu’en 2023-24, bien qu’ils n’incluent toujours pas les plus grands fonds de la société, ceux qui suivent le S&P 500 et l’ensemble du marché américain.
Le gestionnaire de fonds basé en Pennsylvanie a déclaré qu’il s’efforçait également de permettre aux investisseurs qui détiennent leurs actions via des comptes de retraite de participer, ce qui élargirait considérablement la portée potentielle du programme. Selon l’Investment Company Institute, trois fois plus d’investisseurs américains possèdent des fonds communs de placement via des comptes de retraite que par d’autres moyens.
Les grands concurrents des fonds indiciels de Vanguard sont également en train de donner à leurs clients un plus grand contrôle sur les votes des actionnaires.
Le programme Voting Choice de BlackRock a débuté avec des clients institutionnels et a ajouté ses premiers investisseurs individuels plus tôt cette année. Les propriétaires de 2,8 milliards de dollars d’actifs en actions ont le choix entre laisser BlackRock voter pour eux ou 16 autres politiques. Les propriétaires d’environ un quart, soit 634 milliards de dollars, ont fait une sélection.
Le programme de vote de State Street Global Advisors propose 10 options, notamment laisser SSGA faire son choix et ne pas voter, et il est disponible pour 1 700 milliards de dollars d’actifs, y compris tous les fonds communs de placement indiciels du groupe basés aux États-Unis qui investissent dans des actions américaines.
Cet effort de transfert de responsabilité intervient à un moment où BlackRock et Vanguard sont dans la ligne de mire des régulateurs de la Federal Deposit Insurance Corporation, car leurs fonds indiciels détiennent des participations très importantes dans de nombreuses banques américaines. La FDIC réfléchit à l’opportunité d’exiger un examen plus approfondi lorsque les gestionnaires de fonds détiennent 10 pour cent ou plus du capital d’un prêteur. SSGA fait partie de la banque dépositaire State Street et est déjà soumise à la surveillance des superviseurs bancaires.
Il n’est pas certain que les programmes de vote contribueront à sortir les gestionnaires de fonds de la sellette. Jusqu’à présent, près de la moitié des investisseurs de Vanguard qui ont exprimé une préférence ont demandé à la société de fonds de faire preuve de jugement et de voter pour eux.
