Les actions asiatiques sont restées vendredi près de leur plus bas niveau depuis trois mois alors que les investisseurs attendaient des données clés sur l’inflation américaine qui pourraient soit apaiser, soit aggraver les inquiétudes concernant les pressions sur les prix, tandis que le dollar a atteint son plus haut niveau depuis deux ans.
L’indicateur d’inflation le plus surveillé – les dépenses de consommation personnelle de base – sera attendu plus tard dans la journée. Les prévisions sont centrées sur une hausse mensuelle de 0,2 % pour novembre, et toute surprise à la hausse pourrait conduire les marchés à réduire encore les paris sur un assouplissement de la politique américaine l’année prochaine.
Les contrats à terme ne prévoient que 37 points de base de baisse des taux de la Réserve fédérale en 2025, soit moins de deux réductions, après que la banque centrale américaine se soit montrée optimiste lors de sa dernière réunion de l’année. Une baisse des taux n’est pas totalement attendue avant juin.
Les taux devraient désormais atteindre 3,9 % d’ici la fin de l’année prochaine, ce qui est bien plus qu’il y a quelques mois. Ces perspectives ont lourdement pesé sur le marché des bons du Trésor, où les rendements de référence à 10 ans ont bondi de 40 points de base au cours des deux dernières semaines pour dépasser le niveau clé de 4,5 % pour la première fois depuis mai. [US/]
En Asie, l’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 0,4% vendredi et se dirigeait vers une baisse hebdomadaire de 2,6%. Il est cependant en hausse de plus de 8% sur l’année.
Le Nikkei japonais a augmenté de 0,2% vendredi et est en hausse de 16% sur l’année, en partie grâce à la faiblesse du yen, qui s’est déprécié de 12% en 2024 et a suscité de nouveaux avertissements d’intervention de la part des autorités japonaises.
Les banques centrales mondiales ont désormais terminé une année mouvementée de décisions en matière de taux, le Royaume-Uni, le Japon, la Norvège et l’Australie conservant leurs positions, tandis que la Suisse et le Canada ont réduit leurs taux de 50 points de base lors de leur dernière réunion de l’année. La Riksbank suédoise a abaissé son taux directeur de 25 points de base, tout comme la Banque centrale européenne la semaine dernière.
« Dans l’ensemble, il est clair à quel point les banques centrales sont préoccupées par la géopolitique et l’incertitude en 2025 », a déclaré James Rossiter, responsable de la stratégie macroéconomique mondiale chez Valeurs Mobilières TD. « Ils se sont préparés avec agilité à une politique plus fluide en 2025.
« En fin de compte, l’incertitude restera élevée, les chocs politiques importants et les marchés connaîtront des fluctuations encore plus importantes que dans un passé récent. 2025 ne sera pas une année facile.
Les actions chinoises de premier ordre ont chuté de 0,3%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,2%. La Banque populaire de Chine a laissé ses taux directeurs inchangés vendredi, conformément aux attentes du marché.
Sur les marchés des changes, le dollar s’est maintenu à un plus haut de deux ans à 108,45 par rapport à ses principaux pairs, bénéficiant d’un certain avantage en termes de taux d’intérêt.
Il s’est maintenu près d’un plus haut de cinq mois à 157,5 yens, après avoir bondi de 1,7 % pendant la nuit alors que la Banque du Japon maintenait ses taux stables et que le gouverneur Kazuo Ueda avait adopté un ton accommodant en affirmant qu’il faudrait un certain - pour évaluer les perspectives salariales et l’impact des politiques de Trump. .
Les données publiées vendredi ont montré que l’inflation sous-jacente du Japon s’est accélérée en novembre, ce qui plaide en faveur d’une hausse des taux à court terme. Les swaps sont divisés sur la possibilité d’une action de la BOJ en janvier, avec 53 % de prix.
L’euro est en baisse de 1,3% sur la semaine à 1,0364 $, menaçant un niveau de support clé de 1,0331 $. La livre sterling est en passe de perdre 1% sur la semaine à 1,2489 $ et est sur le point de franchir le niveau clé de 1,2484 $.
Les bons du Trésor semblent prêts à connaître une quatrième année consécutive de pertes, avec des rendements à 10 ans en hausse de 70 points de base cette année. Ils ont augmenté de 17 points de base cette semaine à 4,57 %.
Le marché des matières premières a également été affecté par la force du dollar américain. Les prix du pétrole ont chuté vendredi, le prix du pétrole américain West Texas Intermediate (WTI) en baisse de 0,5 % à 69,06 $ et en baisse de 2,7 % pour la semaine.
Le prix de l’or devrait chuter de 1,9 % cette semaine à 2 598 dollars l’once.
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